兩大原油期貨價(jià)格本周收跌，盡管盤(pán)中創(chuàng)近11個(gè)月新高。全球新冠肺炎新增病例和死亡病例持續(xù)上升，疫苗接種進(jìn)程相對(duì)緩慢，產(chǎn)油國(guó)面臨著平衡供需關(guān)系空前的挑戰(zhàn)，削弱了中國(guó)強(qiáng)勁的進(jìn)口數(shù)據(jù)所帶來(lái)的支撐。美國(guó)庫(kù)存下降和油價(jià)上升也可能吸引美國(guó)鉆探商重新大力生產(chǎn)。況且沙特努力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)多元化，油市長(zhǎng)遠(yuǎn)前景并不被看好。
NYMEX原油期貨收跌0.70%至52.36美元/桶，ICE布倫特原油期貨收跌2.41%至55美元/桶。盡管盤(pán)中分別刷新去年2月20日以來(lái)高位53.93美元/桶和2月21日以來(lái)高位57.42美元/桶。
中國(guó)需求亮眼，但無(wú)法拯救全球油市
中國(guó)需求強(qiáng)勁給原油期貨合約帶來(lái)提振。本周公布的海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2020年原油進(jìn)口量增加7.3%，四個(gè)季度中有兩個(gè)季度進(jìn)口量創(chuàng)紀(jì)錄，因煉油商增加原油加工量，低油價(jià)刺激補(bǔ)充庫(kù)存。
但全球抗疫形勢(shì)重新引發(fā)對(duì)全球燃料需求的疑慮。新年期間疫情一波接著一波，且出現(xiàn)新的病毒株，許多歐洲大型經(jīng)濟(jì)體再度實(shí)施嚴(yán)格封鎖，年中及之后大規(guī)模疫苗接種速度緩慢，使得黎明看來(lái)更為遙遠(yuǎn)。世界衛(wèi)生組織(WHO)更是警告稱，疫情進(jìn)入第二年“可能因?yàn)椴《緜魅灸Ｊ阶兓鼮閲?yán)峻”。
包括紐約市、洛杉磯和西雅圖在內(nèi)的美國(guó)37個(gè)城市市長(zhǎng)已要求即將上任的拜登總統(tǒng)繞過(guò)州政府，將新冠疫苗直接運(yùn)送給他們，并表示地方官員最了解如何才能加速目前處于落后狀態(tài)的疫苗接種進(jìn)度。
國(guó)際能源署(IEA)一名官員能源供應(yīng)前景與投資主管Tim Gould表示，由于新冠疫苗分發(fā)的速度和應(yīng)對(duì)等因素給前景蒙上陰影，石油生產(chǎn)國(guó)平衡供需的努力面臨前所未有的挑戰(zhàn)，“生產(chǎn)國(guó)正努力應(yīng)對(duì)未來(lái)走向的巨大不確定性。這不僅僅是在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方面，而是我們通常不會(huì)關(guān)注的指標(biāo)：例如不同國(guó)家對(duì)疫苗的信任程度?！?
瑞銀石油分析師Giovanni Staunovo稱：“雖然我認(rèn)為未來(lái)幾個(gè)月原油價(jià)格會(huì)走高，但投資者仍需注意，原油需求和價(jià)格上升的道路仍將崎嶇不平?！?
拜登大規(guī)模刺激或收效有限
美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)拜登公布了一項(xiàng)近2萬(wàn)億美元的新冠援助計(jì)劃，這可能會(huì)增加美國(guó)的石油需求。不過(guò)一些分析師表示，隨著新冠疫情加劇，不少地方繼續(xù)對(duì)旅行實(shí)施限制，這將在數(shù)月內(nèi)抑制美國(guó)能源需求。
美國(guó)能源信息署(EIA)周三(1月13日)表示，截至1月8日當(dāng)周，原油庫(kù)存減少324.8萬(wàn)桶，降幅大于預(yù)期的300萬(wàn)桶，但汽油和精煉油庫(kù)存上升，因煉廠增產(chǎn)至8月以來(lái)最高水平。
美國(guó)成品油供應(yīng)過(guò)剩抵消了原油庫(kù)存下降的影響。燃料需求依然低迷，汽油產(chǎn)品供應(yīng)量的四周平均水平較上年同期下降了11%。由于冠狀病毒限制了消費(fèi)者的行動(dòng)，成品油消費(fèi)量繼續(xù)下降。
EIA發(fā)布月報(bào)稱：仍然預(yù)計(jì)2021年美國(guó)原油產(chǎn)量將為1110萬(wàn)桶/日。EIA還將2021年全球原油需求增速預(yù)期調(diào)整至556萬(wàn)桶/日，此前為578萬(wàn)桶/日。
高盛在最新研究中，由于沙特減產(chǎn)，高盛認(rèn)為2月份將出現(xiàn)小幅供應(yīng)缺口，并在之后的年內(nèi)剩余時(shí)間里油市均呈現(xiàn)供應(yīng)短缺。布倫特原油價(jià)格有望在2021年夏天達(dá)到65美元/桶。但高盛同時(shí)將1月、2月和3月的需求預(yù)測(cè)分別下調(diào)了100-200萬(wàn)桶/日。并表示，考慮到近期反彈的幅度，大宗商品市場(chǎng)近期可能會(huì)出現(xiàn)盤(pán)整。
OPEC+減產(chǎn)等于給美國(guó)油商送禮
石油輸出國(guó)組織和俄羅斯等盟國(guó)(OPEC+)本月同意將減產(chǎn)行動(dòng)延續(xù)到3月，沙特還作出2、3月份自愿額外減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日的決定，以使供應(yīng)與因病例激增而下降的需求相匹配。
但庫(kù)存下降和油價(jià)上升可能吸引美國(guó)鉆探商重新大力生產(chǎn)，特別是在沙特阿拉伯和其他主要產(chǎn)油國(guó)減產(chǎn)，實(shí)際上將市場(chǎng)份額拱手讓給美國(guó)生產(chǎn)商的情況下。
Price Futures Group高級(jí)分析師Phil Flynn表示：“我認(rèn)為，我們現(xiàn)在看到的是供應(yīng)減少，煉油廠煉油量大幅增加，令市場(chǎng)認(rèn)為煉油廠開(kāi)始增加成品油的生產(chǎn)?！?
Axi首席全球市場(chǎng)策略師Stephen Innes在一份報(bào)告中稱：“油市的漲勢(shì)可能暫歇，因?yàn)槊涝邚?qiáng)以及汽油供應(yīng)過(guò)剩抵消了美國(guó)原油庫(kù)存下降的影響?！?
去年美國(guó)原油產(chǎn)量已減少200萬(wàn)桶/日，因低油價(jià)與低需求迫使頁(yè)巖油業(yè)者降低損失。疫情來(lái)襲前，投資者已經(jīng)在施壓頁(yè)巖油業(yè)抑制支出、提振利潤(rùn)。頁(yè)巖油產(chǎn)出很快就獲得削減，但如果油價(jià)持續(xù)上漲，頁(yè)巖油產(chǎn)量有可能快速回升。
根據(jù)數(shù)據(jù)公司睿咨得能源(Rystad Energy)，當(dāng)油價(jià)在每桶30至40美元出頭的區(qū)間時(shí)，美國(guó)前兩大頁(yè)巖油田的油氣公司是能夠獲利的。睿咨得能源表示，今年油價(jià)上漲可能將推動(dòng)頁(yè)巖油組織的運(yùn)營(yíng)資金增加32%。
對(duì)頁(yè)巖油生產(chǎn)者有利的另一個(gè)因素是油田服務(wù)成本降低。提供壓裂砂與服務(wù)的企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，它們?cè)谡{(diào)降收費(fèi)后，一直無(wú)法再將費(fèi)用調(diào)高。
Axi首席全球市場(chǎng)策略師Stephen Innes說(shuō)：“油價(jià)仍在消化與新冠疫苗推出相關(guān)的大量樂(lè)觀情緒。隨著疫苗推出，需求將改善，OPEC+和沙特的持續(xù)努力也令供應(yīng)面受控?！钡麖?qiáng)調(diào)，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商對(duì)油價(jià)上漲可能作出的回應(yīng)，意味著油價(jià)近期內(nèi)面臨很大的供應(yīng)面風(fēng)險(xiǎn)。
沙特經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型項(xiàng)目多，油市長(zhǎng)遠(yuǎn)不妙
況且沙特努力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)多元化，油市長(zhǎng)遠(yuǎn)前景并不被看好。因此產(chǎn)油國(guó)這次意外之舉造成油價(jià)的任何漲勢(shì)，可能只是個(gè)稱不上貴重的小禮物。
沙特王儲(chǔ)薩勒曼上周日(1月10日)公布計(jì)劃——將在NEOM建造一座零碳城市。這是價(jià)值5000億美元旗艦商業(yè)區(qū)的第一個(gè)重大建設(shè)項(xiàng)目，旨在實(shí)現(xiàn)世界最大石油出口國(guó)的經(jīng)濟(jì)多元化。
沙特官方發(fā)布聲明稱，該項(xiàng)目將于2021年第一季度動(dòng)工，預(yù)計(jì)將為沙特阿拉伯GDP貢獻(xiàn)480億美元。薩勒曼在電視講話中說(shuō)，建造這座能夠容納100萬(wàn)居民的城市，發(fā)展項(xiàng)目將會(huì)100%由清潔能源驅(qū)動(dòng)。
疫情已促使一些能源巨頭和監(jiān)管機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，世界石油需求更接近見(jiàn)頂，或可能已經(jīng)在2019年見(jiàn)頂。IEA的Gould表示，國(guó)際能源署不同意這種看法，但他也強(qiáng)調(diào)：“在我們看來(lái)，2020年代是石油需求增長(zhǎng)的最后十年。”
（文章來(lái)源：匯通網(wǎng)）
