我國首批能源化工期權(quán)品種——PTA期權(quán)、甲醇期權(quán)12月16日在鄭州商品交易所順利掛牌上市。
業(yè)內(nèi)人士指出，作為能源化工市場的“雙子星”，PTA和甲醇在我國國民經(jīng)濟(jì)中具有重要地位，且PTA、甲醇期貨還是我國獨(dú)有的期貨品種?！癙TA期權(quán)、甲醇期權(quán)的推出，能夠與相關(guān)期貨品種優(yōu)勢互補(bǔ)，有利于形成更加合理的期貨價(jià)格，更好滿足實(shí)體企業(yè)個(gè)性化、多樣性的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，還有助于促進(jìn)我國能源化工行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展?！编嵣趟硎麻L熊軍在上市儀式上表示。
搭建多層次避險(xiǎn)體系
“PTA和甲醇品種現(xiàn)貨基礎(chǔ)良好、成熟度高，期貨市場運(yùn)行平穩(wěn)、功能發(fā)揮有效，具備開展期權(quán)交易的各項(xiàng)條件?！编嵣趟嚓P(guān)負(fù)責(zé)人介紹稱。
PTA是以石油為原料的化工產(chǎn)品，也是化纖的主要原料，連接石油化工和紡織工業(yè)兩大國民經(jīng)濟(jì)重要支柱產(chǎn)業(yè)。甲醇既是基礎(chǔ)化工原料，也是新興清潔能源，涉及能源、建材、醫(yī)藥等眾多行業(yè)和領(lǐng)域。我國PTA和甲醇產(chǎn)能分別約占全球的一半和60%，產(chǎn)銷量均位居世界第一。
PTA、甲醇期貨分別于2006年、2011年在鄭商所上市交易。PTA和甲醇期貨是我國獨(dú)有的期貨品種，PTA期貨還是全市場首個(gè)化工品種。上市以來，PTA、甲醇期貨運(yùn)行健康平穩(wěn)，成熟度不斷提高，功能發(fā)揮有效。
去年以來，受原油價(jià)格及匯率變動(dòng)和產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)變化影響，PTA等產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)有所增加，實(shí)體企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的不確定性和復(fù)雜性進(jìn)一步增強(qiáng)。業(yè)內(nèi)人士指出，在此背景下，PTA、甲醇期權(quán)上市后，能與相關(guān)期貨品種形成合力，為能源化工產(chǎn)業(yè)的健康運(yùn)營保駕護(hù)航。
“開展PTA和甲醇期權(quán)交易，能夠?yàn)槠髽I(yè)搭建起全方位和多層次避險(xiǎn)體系，有利于增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力和發(fā)展韌性，助力能源化工行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。”中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長李彬表示。
企業(yè)積極參與
就PTA和甲醇期貨市場企業(yè)參與情況而言，記者了解到，約90%的PTA生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)，約80%的大型聚酯企業(yè)都利用PTA期貨開展套期保值操作，主要甲醇生產(chǎn)企業(yè)和下游甲醇制烯烴企業(yè)、90%以上的貿(mào)易企業(yè)也積極參與期貨市場，基差點(diǎn)價(jià)已經(jīng)成為現(xiàn)貨市場定價(jià)和貿(mào)易的主要方式。
也有企業(yè)表示，近兩年國際能源市場風(fēng)云變幻，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加劇，急需多層次風(fēng)險(xiǎn)管理工具。
在唐山旭陽化工有限公司期貨部總監(jiān)王旭看來，“PTA、甲醇期權(quán)的推出將大大提升相關(guān)從業(yè)者的信心?！蓖跣癖硎荆癙TA、甲醇期權(quán)上市以后，我們的風(fēng)險(xiǎn)管理體系將進(jìn)一步得到完善。后期PTA、甲醇的期貨和期權(quán)這兩個(gè)交易工具將會(huì)形成合力，共同為能源化工產(chǎn)業(yè)的健康運(yùn)營保駕護(hù)航?！?/span>
“PTA、甲醇期權(quán)的上市對于化纖行業(yè)、甲醇行業(yè)來說非常重要，我們未來還會(huì)繼續(xù)通過參與期貨市場來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。”中國石油天然氣集團(tuán)有限公司化工品部副總經(jīng)理方偉奇對記者表示。
恒逸石化股份有限公司總經(jīng)理吳中認(rèn)為，“PTA、甲醇期權(quán)的上市使相關(guān)期權(quán)交易實(shí)現(xiàn)了從場外到場內(nèi)的變化，不僅增強(qiáng)了期權(quán)交易的便利性，還能在價(jià)格上對期權(quán)市場有合理的指引。”他也指出，整個(gè)市場還需要一個(gè)培育的過程。“現(xiàn)在PTA期權(quán)剛剛上市，未來整個(gè)貿(mào)易的趨勢預(yù)計(jì)以含權(quán)貿(mào)易和基差貿(mào)易為主，但期權(quán)專業(yè)門檻較高，交易策略比較復(fù)雜，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)市場培育和投資者教育?！?/span>
李彬也表示，希望廣大企業(yè)在建立健全相關(guān)內(nèi)控制度的基礎(chǔ)上，認(rèn)識、掌握和運(yùn)用好期權(quán)新工具，積極探索風(fēng)險(xiǎn)管理新途徑和新模式。石化聯(lián)合會(huì)也將攜手鄭商所做好市場培育工作，促進(jìn)PTA和甲醇期權(quán)穩(wěn)健運(yùn)行和功能的有效發(fā)揮。
（文章來源：中國證券報(bào)）
