不出現(xiàn)大規(guī)模的地緣政治事件的話，今年底的原油走勢(shì)將大概率在50-60美元/桶的范圍內(nèi)進(jìn)行波動(dòng)，后續(xù)無論是上漲還是進(jìn)一步下跌，都缺少基本面的動(dòng)力和支撐，SC原油短期波動(dòng)后仍將與國(guó)際原油價(jià)格接軌。
8日夜盤開始，SC原油期貨（上海能源交易中心原油期貨）價(jià)格在一波跳空之后迅速拉漲，臨近9日凌晨收盤時(shí)，突然一波大買單直接在最后一分鐘把SC價(jià)格拉升10元/桶，收?qǐng)?bào)466.8元/桶，當(dāng)日漲幅6.7%。
國(guó)際原油方面，9日凌晨收盤的布倫特原油期貨和紐約原油期貨均小幅下跌。SC原油期貨價(jià)格的走勢(shì)與當(dāng)天國(guó)際原油價(jià)格完全相反，走出獨(dú)立上漲行情。
SC原油期貨自上市以來，承載著確定中國(guó)的原油價(jià)格的任務(wù)，SC原油期貨價(jià)格一直保持和國(guó)際油價(jià)波動(dòng)相應(yīng)的走勢(shì)，走出逆勢(shì)大漲的行情非常罕見。
值得一提的是，SC原油期貨合約成交總量305972手，SC原油期貨主力合約成交量254332手，均創(chuàng)下9月19日以來新高。
“從技術(shù)上來看，這一波上漲的其中一個(gè)原因是超跌反彈。”金聯(lián)創(chuàng)高級(jí)分析師奚佳蕊告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“國(guó)慶結(jié)束后的第一個(gè)交易日，SC期貨價(jià)格下降了10.7元/桶?！?
8日夜盤開盤，SC原油又再度出現(xiàn)了一波跳空行情，后續(xù)的快速上漲至收盤時(shí)的拉升也顯得“理所當(dāng)然”。不過，業(yè)內(nèi)分析人士指出，SC原油后續(xù)無論是上漲還是進(jìn)一步下跌，都缺少基本面的動(dòng)力和支撐，短期波動(dòng)后仍將與國(guó)際原油價(jià)格接軌。
截至10月9日下午3點(diǎn)收盤，SC原油漲幅收窄，從今天凌晨收盤的漲6.7%回落至漲2.77%，報(bào)449.3元/桶。
不過，圍繞著這一次行情波動(dòng)，仍然有一些背后的因素有待觀察。
中國(guó)原油進(jìn)口成本增加
今年以來，美國(guó)對(duì)伊朗制裁正式落地，尤其是在9月初，沙特重要石油生產(chǎn)設(shè)施遭遇空襲之后，中國(guó)原油進(jìn)口成本快速上升已經(jīng)成為了老生常談的話題。
9月14日凌晨，沙特境內(nèi)最大的油田和原油處理廠遭遇無人機(jī)襲擊，導(dǎo)致570萬桶/日的產(chǎn)量停滯，接近沙特全部產(chǎn)量的60%。雖然在不久之后沙特宣布，這次事件導(dǎo)致的原油產(chǎn)能損失已經(jīng)逐步回復(fù)，但依然對(duì)市場(chǎng)造成連鎖影響。
美國(guó)對(duì)伊朗實(shí)施制裁，疊加此前沙特受襲的影響，中東地區(qū)運(yùn)往中國(guó)的VLCC運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)快速上漲?！霸S多國(guó)際船運(yùn)企業(yè)會(huì)有顧慮，擔(dān)心會(huì)受到影響?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
他向記者表示，現(xiàn)在中東到中國(guó)的VLCC運(yùn)費(fèi)在3美元/桶左右，而今年前8個(gè)月，運(yùn)費(fèi)基本在1-1.5美元/桶?！八?，這半個(gè)月左右時(shí)間，運(yùn)費(fèi)基本是翻了一番?！彼f。
除了運(yùn)費(fèi)上漲之外，因中國(guó)對(duì)伊朗原油進(jìn)口大幅度下降，導(dǎo)致這一缺口需要在中東其他國(guó)家進(jìn)行彌補(bǔ)。在中國(guó)全部原油進(jìn)口結(jié)構(gòu)中，中東占比超過50%，其余部分來自俄羅斯、非洲和南美等地。
“我們非常依賴來自中東的原油?！币晃谎肫笕耸勘硎?，“今年以來，中重質(zhì)原油的溢價(jià)非常明顯，貼水到岸往往都在3美元以上，中東特別是沙特的溢價(jià)更為明顯?！?
后續(xù)影響有待觀察
實(shí)際上，在此次漲價(jià)之前，中國(guó)國(guó)內(nèi)的原油下游行業(yè)已經(jīng)受到了一些影響：盡管全球油價(jià)今年保持低位運(yùn)行，但中國(guó)采購(gòu)價(jià)格往往要高出國(guó)際油價(jià)一些，這讓企業(yè)的原料采購(gòu)成本難以控制。
原料采購(gòu)成本的高昂，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)煉化企業(yè)在今年上半年集體進(jìn)入了利潤(rùn)低潮期。中石油煉化板塊的盈利能力同比大幅度縮減；中石化半年報(bào)顯示，公司主力煉化業(yè)務(wù)利潤(rùn)更是直接腰斬。
“今年全球原油價(jià)格的運(yùn)行區(qū)間基本在50-60美元之間，和去年相比要下降10美元左右?！?奚佳蕊告訴記者，“第三四季度往往是原油消費(fèi)量的逐步萎縮階段，直到明年初可能會(huì)出現(xiàn)一波上漲。”
因此，不出現(xiàn)大規(guī)模的地緣政治事件的話，今年底的原油走勢(shì)也將大概率在50-60美元/桶的范圍內(nèi)進(jìn)行波動(dòng)，后續(xù)無論是上漲還是進(jìn)一步下跌，都缺少基本面的動(dòng)力和支撐，SC原油短期波動(dòng)后仍將與國(guó)際原油價(jià)格接軌。
而從最近不斷攀升的運(yùn)費(fèi)價(jià)格來看，隨著中東局勢(shì)日益緊張，厄瓜多爾面臨原油斷供風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)原油期貨還將會(huì)有一個(gè)震蕩上升的過程?！皬耐杲?jīng)驗(yàn)來看，一個(gè)地區(qū)運(yùn)力不足或者運(yùn)費(fèi)上漲的情況下，航運(yùn)公司會(huì)對(duì)VLCC的調(diào)配做出一些調(diào)整?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士告訴記者，“但是今年很難判斷后續(xù)的運(yùn)費(fèi)會(huì)否出現(xiàn)下降，目前的局勢(shì)很難進(jìn)行預(yù)測(cè)?！?
對(duì)于中國(guó)來說，原油產(chǎn)量一直苦苦追求2億噸/年而不得，在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)的當(dāng)下，上游進(jìn)一步增儲(chǔ)上產(chǎn)，保障國(guó)家能源安全更是一個(gè)必須要完成的任務(wù)?！澳茉窗踩捅９┑膲毫Γ贡茋?guó)內(nèi)原油企業(yè)加大勘探開發(fā)力度。”上述央企人士表示。
石油央企已經(jīng)在行動(dòng)。根據(jù)此前財(cái)報(bào)，中國(guó)石油2019年將加大國(guó)內(nèi)勘探開發(fā)投資，國(guó)內(nèi)勘探開發(fā)投資運(yùn)行方案同比增長(zhǎng)25%。其中，風(fēng)險(xiǎn)勘探計(jì)劃投資增長(zhǎng)4倍，投資規(guī)模由原來的10億元增至50億元。此外，中海油在2019年也將資本支出定格為雄心勃勃的700億-800億元。
