最近甚囂塵上的石油幣，再次將數(shù)字加密幣種推向了風(fēng)口浪尖，石油幣，是委內(nèi)瑞拉以主權(quán)國家發(fā)行的加密數(shù)字幣種，與比特幣多有不同，但又有相似之處，尤其是作為原油儲量大國，其石油幣的定價(jià)、發(fā)行以及交易等對國際原油市場將會產(chǎn)生一定的影響。本文從石油幣的發(fā)行背景、與比特幣的對比、石油幣發(fā)行方式以及定價(jià)對市場影響三個(gè)方面解析委內(nèi)瑞拉石油幣。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間2018年2月20日，委內(nèi)瑞拉正式開始預(yù)售該國自行開發(fā)的加密數(shù)字貨幣“石油幣”。委內(nèi)瑞拉成為全球首個(gè)政府發(fā)行數(shù)字貨幣的國家。
一、發(fā)行背景：近半年來，美國不斷加碼對委內(nèi)瑞拉的經(jīng)濟(jì)制裁，包括禁止美國金融機(jī)構(gòu)參與委內(nèi)瑞拉政府和國有的委內(nèi)瑞拉石油公司新的債務(wù)和股權(quán)交易，禁止美方機(jī)構(gòu)參與委內(nèi)瑞拉公共部門現(xiàn)已發(fā)行的部分債券交易等。
制裁導(dǎo)致委政府和委石油公司無法在國際公開市場發(fā)行新債券來減輕舊債務(wù)的償還壓力，以及增加流動性。此外，與委政府相關(guān)的所有美元賬戶也受到極大限制，無法通過傳統(tǒng)國際轉(zhuǎn)賬收到出口石油的貨款，也不能匯出購買進(jìn)口貨物的款項(xiàng)。
在這樣的背景下，為了突破美國的經(jīng)濟(jì)制裁桎梏，委內(nèi)瑞拉推出了石油幣，在該國內(nèi)被稱為“絕望中的創(chuàng)新”，實(shí)屬無奈之舉。
二、與比特幣的對比
石油幣的推出，或?qū)⒓訌?qiáng)委內(nèi)瑞拉原油以及公共服務(wù)、商品等收付能力，增加資產(chǎn)流動性，由于其推出時(shí)的概念定義為加密數(shù)字貨幣，而在數(shù)字貨幣中，比特幣是出現(xiàn)最早也是最具有代表性的，將石油幣與比特幣進(jìn)行對比，將有助于進(jìn)一步理解石油幣。
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比特幣 |
石油幣 |
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獲得方式 |
計(jì)算機(jī)的計(jì)算力 |
委內(nèi)瑞拉政府預(yù)先創(chuàng)建并發(fā)售 |
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交易方式 |
交易所和比特幣錢包等 |
交易所和以太坊錢包等 |
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購買力 |
支持大宗商品和公共服務(wù)等 |
目前可以進(jìn)行石油方面的支付 |
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實(shí)物支撐 |
無 |
委內(nèi)瑞拉重油 |
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增值方式 |
交易價(jià)差 |
交易價(jià)差+石油幣利息 |
從上述的簡單對比可以看到，石油幣的推出，雖然其交易方式和購買力等與比特幣具有一定的相似性，但石油幣是以委內(nèi)瑞拉重油（奧里諾科重油帶阿庫喬區(qū)塊1號油田）作為實(shí)物支撐，兌換上來看，1石油幣=1桶重油，所以，從本質(zhì)上來看，石油幣更像是一種以石油作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的證券化產(chǎn)品，或者說是以委內(nèi)瑞拉主權(quán)國家作為信用支撐的數(shù)字國債。而這種數(shù)字國債由于采用了以太坊ERC20標(biāo)準(zhǔn)，能夠快速與國際上的加密數(shù)字貨幣進(jìn)行交易，從而增強(qiáng)了其國際流通性。
三、石油幣的發(fā)行
據(jù)報(bào)道：委內(nèi)瑞拉石油幣2月20日至3月19日為預(yù)售階段，將售出3840萬個(gè)石油幣，售價(jià)參考為60美元/桶的國際原油價(jià)格。投資者將根據(jù)認(rèn)購時(shí)間先后獲得可觀的折扣（最高折扣可達(dá)60%）；3月20日起，公開發(fā)行4400萬個(gè)石油幣，折扣也會根據(jù)購買時(shí)間先后逐步減少；剩余1760萬個(gè)石油幣將由委政府設(shè)立的數(shù)字加密貨幣管理機(jī)構(gòu)持有。4月起，石油幣將在委國內(nèi)和國際上的數(shù)字加密貨幣交易所進(jìn)行二級市場交易。
從上述報(bào)道可以看到，首先，石油幣的定價(jià)為60美元/桶，由于委內(nèi)瑞拉的原油的基準(zhǔn)價(jià)格是與北美WTI基準(zhǔn)價(jià)掛鉤的，短期來看（40個(gè)月平均價(jià)格以內(nèi)），具有一定的溢價(jià)，但在長期價(jià)格來看，則出現(xiàn)了較大幅度的折價(jià)，最高折價(jià)率能達(dá)到245%，加之發(fā)行初期的最大折扣為60%，3倍以上的利潤空間足以吸引大批投資者的關(guān)注，一旦成功推出，則會出現(xiàn)搶購的現(xiàn)象，而4月份開始的二級市場交易也會隨之水漲船高。雖然目前來看，石油幣并不能真正兌換石油，但在委內(nèi)瑞拉境內(nèi)的一些邊境加油站已經(jīng)可以使用石油幣作為支付貨幣了，體現(xiàn)了石油幣的主權(quán)國家信用和數(shù)字加密貨幣雙重價(jià)值。其次，石油幣的推出，對國際原油市場將會產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。2015年，委內(nèi)瑞拉的原油儲采比達(dá)到了313.9，使得該國成為全球擁有原油儲量最多的國家，尤其是石油開采技術(shù)的推動，該國的奧里諾科重油帶的超重原油得以探查并具備了開采的可能——基于目前國際油價(jià)與開采成本的差額分析，石油幣將會削弱WTI的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，增加該國國際原油收付通道的同時(shí)，減輕了原油企業(yè)債務(wù)壓力，間接提高國際原油供給量，影響國際原油供需平衡。
綜上所述，委內(nèi)瑞拉石油幣的推出雖然自稱為是一個(gè)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，但從本質(zhì)上看，則是主權(quán)國家國債與加密數(shù)字貨幣的結(jié)合，一旦推出成功，則會對以原油為主的國際大宗商品的支付、定價(jià)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，我們拭目以待。
