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美國(guó)2月ISM服務(wù)業(yè)PMI意外升至53.5，就業(yè)指標(biāo)創(chuàng)三年新高，價(jià)格高企發(fā)布時(shí)間：2025-03-06 來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)
周三，ISM公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月ISM服務(wù)業(yè)PMI意外高于預(yù)期，以更快的速度擴(kuò)張，市場(chǎng)關(guān)注的就業(yè)指標(biāo)創(chuàng)三年多的新高。與此同時(shí)，價(jià)格指數(shù)處于高位。
美國(guó)2月ISM服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)為53.5，高于預(yù)期的52.5，1月前值為52.8。50為榮枯分水嶺。
重要分項(xiàng)指數(shù)方面：
就業(yè)分項(xiàng)指標(biāo)連續(xù)三個(gè)月上升，至53.9，創(chuàng)2021年12月以來(lái)新高。堅(jiān)挺的需求推動(dòng)就業(yè)數(shù)據(jù)穩(wěn)健。
衡量材料和服務(wù)支付成本的指標(biāo)升至2023年初以來(lái)最高的讀數(shù)之一，2月達(dá)到62.6，單月大漲2.2個(gè)點(diǎn)。處于高位的價(jià)格指數(shù)突顯了美聯(lián)儲(chǔ)在進(jìn)一步抑制通脹壓力時(shí)所面臨的挑戰(zhàn)。
2月份新訂單增長(zhǎng)加速，從1月的51.3上升至52.2。新出口訂單上升0.1個(gè)點(diǎn)至52.1。
訂單積壓擴(kuò)張幅度為2023年7月以來(lái)最大，從1月的44.8大漲至擴(kuò)張區(qū)間，達(dá)到51.7。
商業(yè)活動(dòng)指數(shù)也維持在較高水平，最新讀數(shù)為54.4。該指數(shù)類(lèi)似于制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)中的工廠產(chǎn)出指數(shù)。
總的來(lái)看，最新的ISM服務(wù)業(yè)PMI調(diào)查顯示，訂單增長(zhǎng)加速、訂單積壓擴(kuò)張、以及商業(yè)活動(dòng)指數(shù)均在較高水平，這些也都解釋了服務(wù)業(yè)就業(yè)指數(shù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。雖然就業(yè)分項(xiàng)數(shù)據(jù)并未詳細(xì)說(shuō)明當(dāng)月就業(yè)增長(zhǎng)的具體幅度，但該指數(shù)在一定程度上為本周晚些時(shí)候?qū)⒐嫉?月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告提供一些線索，顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)依然堅(jiān)韌。
也有分析指出，盡管ISM調(diào)查顯示服務(wù)業(yè)供應(yīng)商正傳遞出業(yè)務(wù)活動(dòng)穩(wěn)定的信號(hào)，但美國(guó)政府近期的一些其它數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)經(jīng)濟(jì)在今年年初時(shí)開(kāi)局不佳：
亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)的GDPNow模型目前預(yù)計(jì)美國(guó)第一季度GDP將出現(xiàn)萎縮。進(jìn)口激增是預(yù)計(jì)GDP下滑的重要原因之一，這反映出企業(yè)在特朗普政府征收關(guān)稅前急于從海外采購(gòu)貨物。與此同時(shí)，1月份的商業(yè)投資、消費(fèi)者支出和住房建設(shè)也明顯疲弱。
ISM服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)發(fā)布后，美國(guó)10年期國(guó)債收益率從4.2%一線拉升至4.24%上方，日內(nèi)整體接近持平。兩年期美債收益率從3.9%一線上揚(yáng)至接近3.96%的水平，日內(nèi)整體跌幅收窄至不到4個(gè)基點(diǎn)。
當(dāng)日稍早公布的另一重要美國(guó)PMI數(shù)據(jù)顯示：
美國(guó)2月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值51，創(chuàng)2023年11月以來(lái)終值新低。其中，現(xiàn)有業(yè)務(wù)分項(xiàng)指數(shù)終值降至47.4，創(chuàng)2023年12月以來(lái)的終值新低，扭轉(zhuǎn)之前的擴(kuò)張趨勢(shì)；就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)降至2024年11月以來(lái)新低。
美國(guó)2月Markit綜合PMI終值51.6，創(chuàng)2024年4月份以來(lái)終值新低。其中，新訂單分項(xiàng)指數(shù)終值降至51.9，創(chuàng)2024年5月份以來(lái)終值新低，連續(xù)第十個(gè)月擴(kuò)張；新出口業(yè)務(wù)分項(xiàng)指數(shù)終值創(chuàng)2023年5月份以來(lái)新低。
標(biāo)普全球市場(chǎng)情報(bào)首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·威廉姆森 （Chris Williamson） 表示：
PMI終值數(shù)據(jù)比之前的初讀有所改善，但與去年年底所記錄的那種活躍狀態(tài)相比，它仍然勾勒出服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況令人擔(dān)憂的疲軟局面。目前的產(chǎn)出增長(zhǎng)已明顯放緩，從去年12月那種爆發(fā)式擴(kuò)張轉(zhuǎn)變?yōu)?月令人失望的緩慢增速。
由于服務(wù)提供者對(duì)需求增長(zhǎng)放緩的跡象以及新政府政策的不確定性日益擔(dān)憂——從關(guān)稅和貿(mào)易政策到聯(lián)邦預(yù)算削減，大家對(duì)產(chǎn)出增長(zhǎng)的預(yù)期也大幅下調(diào)。
去年年底所見(jiàn)的私營(yíng)部門(mén)強(qiáng)勁招聘趨勢(shì)因此出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)，工作積壓急劇下降，這預(yù)示著未來(lái)可能還會(huì)有更多的失業(yè)出現(xiàn)。
2月份更為陰郁的局面還體現(xiàn)在成本的急劇上升上，而由于需求疲軟，公司往往無(wú)法將這些成本轉(zhuǎn)嫁給客戶(hù)。雖然這種定價(jià)能力下降對(duì)抑制通脹來(lái)說(shuō)是好消息，但對(duì)盈利能力來(lái)說(shuō)卻可能是壞消息。
美國(guó)2月ISM服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)為53.5，高于預(yù)期的52.5，1月前值為52.8。50為榮枯分水嶺。
重要分項(xiàng)指數(shù)方面：
就業(yè)分項(xiàng)指標(biāo)連續(xù)三個(gè)月上升，至53.9，創(chuàng)2021年12月以來(lái)新高。堅(jiān)挺的需求推動(dòng)就業(yè)數(shù)據(jù)穩(wěn)健。
衡量材料和服務(wù)支付成本的指標(biāo)升至2023年初以來(lái)最高的讀數(shù)之一，2月達(dá)到62.6，單月大漲2.2個(gè)點(diǎn)。處于高位的價(jià)格指數(shù)突顯了美聯(lián)儲(chǔ)在進(jìn)一步抑制通脹壓力時(shí)所面臨的挑戰(zhàn)。
2月份新訂單增長(zhǎng)加速，從1月的51.3上升至52.2。新出口訂單上升0.1個(gè)點(diǎn)至52.1。
訂單積壓擴(kuò)張幅度為2023年7月以來(lái)最大，從1月的44.8大漲至擴(kuò)張區(qū)間，達(dá)到51.7。
商業(yè)活動(dòng)指數(shù)也維持在較高水平，最新讀數(shù)為54.4。該指數(shù)類(lèi)似于制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)中的工廠產(chǎn)出指數(shù)。
總的來(lái)看，最新的ISM服務(wù)業(yè)PMI調(diào)查顯示，訂單增長(zhǎng)加速、訂單積壓擴(kuò)張、以及商業(yè)活動(dòng)指數(shù)均在較高水平，這些也都解釋了服務(wù)業(yè)就業(yè)指數(shù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。雖然就業(yè)分項(xiàng)數(shù)據(jù)并未詳細(xì)說(shuō)明當(dāng)月就業(yè)增長(zhǎng)的具體幅度，但該指數(shù)在一定程度上為本周晚些時(shí)候?qū)⒐嫉?月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告提供一些線索，顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)依然堅(jiān)韌。
也有分析指出，盡管ISM調(diào)查顯示服務(wù)業(yè)供應(yīng)商正傳遞出業(yè)務(wù)活動(dòng)穩(wěn)定的信號(hào)，但美國(guó)政府近期的一些其它數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)經(jīng)濟(jì)在今年年初時(shí)開(kāi)局不佳：
亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)的GDPNow模型目前預(yù)計(jì)美國(guó)第一季度GDP將出現(xiàn)萎縮。進(jìn)口激增是預(yù)計(jì)GDP下滑的重要原因之一，這反映出企業(yè)在特朗普政府征收關(guān)稅前急于從海外采購(gòu)貨物。與此同時(shí)，1月份的商業(yè)投資、消費(fèi)者支出和住房建設(shè)也明顯疲弱。
ISM服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)發(fā)布后，美國(guó)10年期國(guó)債收益率從4.2%一線拉升至4.24%上方，日內(nèi)整體接近持平。兩年期美債收益率從3.9%一線上揚(yáng)至接近3.96%的水平，日內(nèi)整體跌幅收窄至不到4個(gè)基點(diǎn)。
當(dāng)日稍早公布的另一重要美國(guó)PMI數(shù)據(jù)顯示：
美國(guó)2月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值51，創(chuàng)2023年11月以來(lái)終值新低。其中，現(xiàn)有業(yè)務(wù)分項(xiàng)指數(shù)終值降至47.4，創(chuàng)2023年12月以來(lái)的終值新低，扭轉(zhuǎn)之前的擴(kuò)張趨勢(shì)；就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)降至2024年11月以來(lái)新低。
美國(guó)2月Markit綜合PMI終值51.6，創(chuàng)2024年4月份以來(lái)終值新低。其中，新訂單分項(xiàng)指數(shù)終值降至51.9，創(chuàng)2024年5月份以來(lái)終值新低，連續(xù)第十個(gè)月擴(kuò)張；新出口業(yè)務(wù)分項(xiàng)指數(shù)終值創(chuàng)2023年5月份以來(lái)新低。
標(biāo)普全球市場(chǎng)情報(bào)首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·威廉姆森 （Chris Williamson） 表示：
PMI終值數(shù)據(jù)比之前的初讀有所改善，但與去年年底所記錄的那種活躍狀態(tài)相比，它仍然勾勒出服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況令人擔(dān)憂的疲軟局面。目前的產(chǎn)出增長(zhǎng)已明顯放緩，從去年12月那種爆發(fā)式擴(kuò)張轉(zhuǎn)變?yōu)?月令人失望的緩慢增速。
由于服務(wù)提供者對(duì)需求增長(zhǎng)放緩的跡象以及新政府政策的不確定性日益擔(dān)憂——從關(guān)稅和貿(mào)易政策到聯(lián)邦預(yù)算削減，大家對(duì)產(chǎn)出增長(zhǎng)的預(yù)期也大幅下調(diào)。
去年年底所見(jiàn)的私營(yíng)部門(mén)強(qiáng)勁招聘趨勢(shì)因此出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)，工作積壓急劇下降，這預(yù)示著未來(lái)可能還會(huì)有更多的失業(yè)出現(xiàn)。
2月份更為陰郁的局面還體現(xiàn)在成本的急劇上升上，而由于需求疲軟，公司往往無(wú)法將這些成本轉(zhuǎn)嫁給客戶(hù)。雖然這種定價(jià)能力下降對(duì)抑制通脹來(lái)說(shuō)是好消息，但對(duì)盈利能力來(lái)說(shuō)卻可能是壞消息。
