投資資訊
高盛：美聯(lián)儲1月將“跳過”降息，本周或釋放放慢寬松信號發(fā)布時間：2024-12-17 來源：博易大師
美聯(lián)儲可能會在本周的會議上暗示未來將放慢降息的步伐，并在明年1月“跳過”降息。 高盛經濟學家Jan Hatzius等人在報告中表示，美聯(lián)儲預計將在本周三降息25個基點。然而，最近的官員講話顯示，美聯(lián)儲“明顯”希望減緩降息速度。原因在于失業(yè)率有望低于美聯(lián)儲對2024年的預測，同時通脹率仍高于目標水平。 本月初，在紐約時報主辦的DealBook/Summit會議上，鮑威爾表示，美國經濟的強勁意味著，美聯(lián)儲可以在降息方面表現(xiàn)出一定的克制。他說： “美國經濟狀況非常好，沒有理由不繼續(xù)保持這種勢頭。好消息是，我們可以（在降息方面）更謹慎一點?！? 關稅風險升溫，美聯(lián)儲或重估降息政策 除了美聯(lián)儲近期講話和經濟數(shù)據，高盛還表示，鑒于特朗普政府的不確定性，尤其是可能的關稅政策，美聯(lián)儲官員更有可能保持謹慎。 根據高盛的基準預測，關稅將對核心個人消費支出同比通脹造成一次性的沖擊，峰值預計僅為0.3-0.4個百分點。在極端情況下，普遍性的關稅可能將通脹率推高至3%以上。 “如果關稅導致通脹顯著上升，美聯(lián)儲可能會重新評估此前降息政策的合理性，從而變得更加謹慎，傾向于等待局勢明朗后再做決策?！? 高盛還認為，美聯(lián)儲關于似乎越來越愿意重新考慮中性利率，甚至超出了高盛的預期。 “這暗示著他們或將更早地采取保守措施，以確保利率政策能平穩(wěn)過渡?！? 高盛：美聯(lián)儲降息步伐或放緩，但前景仍充滿變數(shù) 高盛的報告指出，政策聲明和新聞發(fā)布會的關鍵問題是，會更加強調放緩降息的步伐，還是依然根據每次會議的數(shù)據做出決定。他們預計，美聯(lián)儲將同時傳達這兩種信息，并在聲明中增加對放緩寬松步伐的暗示。 高盛的觀點與市場的預期逐漸趨于一致。據市場定價顯示，本周美聯(lián)儲降息的概率為90%，但基本排除1月份再度降息的可能性。盡管如此，高盛仍預計明年3月、6月和9月會繼續(xù)降息，終端利率將略微提高到3.5%-3.75%。 高盛指出，他們對美聯(lián)儲的基線預測和概率加權預測較市場定價更偏鴿派。一個關鍵原因在于，他們認為在特朗普可能的第二個總統(tǒng)任期內，潛在的政策變化對利率的影響具有較大的雙面性。這與通常認為的風險評估存在差異。
