近期豬價(jià)持續(xù)上漲，今年上半年豬價(jià)上演“V型”反轉(zhuǎn)。從3月中下旬全國(guó)豬價(jià)低點(diǎn)11.35元/公斤，漲至當(dāng)前的17元/公斤，累計(jì)漲幅50%。然而，伴隨豬價(jià)的波動(dòng)，養(yǎng)豬巨頭的瘋狂擴(kuò)張，與小散戶(hù)的無(wú)奈退出，行業(yè)內(nèi)又掀起一波關(guān)于養(yǎng)豬規(guī)模的爭(zhēng)論。
2021年，前20家上市豬企生豬銷(xiāo)量占全國(guó)生豬出欄量的20.4%，養(yǎng)豬業(yè)已經(jīng)形成“一超多強(qiáng)”的格局。
養(yǎng)豬巨頭會(huì)無(wú)限擴(kuò)張下去嗎？中國(guó)未來(lái)的養(yǎng)豬業(yè)，到底是該走由大集團(tuán)主導(dǎo)的“美國(guó)模式”，還是以家庭農(nóng)場(chǎng)為主的“歐洲模式”？不論是哪一種模式，都有擁躉。既有聲音支持頭部豬企持續(xù)擴(kuò)張，形成養(yǎng)豬界的“一超多強(qiáng)”格局，超級(jí)豬企最終走向極限規(guī)模；也有聲音認(rèn)為“歐洲模式”才是中國(guó)未來(lái)的主要發(fā)展方向，未來(lái)將呈現(xiàn)規(guī)?；瘓F(tuán)養(yǎng)豬與家庭農(nóng)場(chǎng)并存。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，由于中國(guó)幅員遼闊，市場(chǎng)需求量大，適合多元化的產(chǎn)業(yè)組織模式。既要看到“美國(guó)模式”的優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)無(wú)法完全復(fù)制，又要看到國(guó)內(nèi)基本國(guó)情，未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)期，小散養(yǎng)殖戶(hù)仍會(huì)長(zhǎng)期存在。
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部豬肉全產(chǎn)業(yè)鏈監(jiān)測(cè)預(yù)警首席分析師朱增勇對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，不同區(qū)域可以基于資源稟賦、市場(chǎng)發(fā)育和經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)，選擇最優(yōu)的產(chǎn)業(yè)組合模式。同時(shí)，還要注重產(chǎn)業(yè)質(zhì)量和規(guī)模質(zhì)量，避免低質(zhì)量擴(kuò)張。
養(yǎng)豬業(yè)規(guī)?；嵘娜蟆巴剖帧?/span>
2007年以后，隨著規(guī)?；教嵘?，規(guī)?；i場(chǎng)的門(mén)檻提升至年出欄500頭。
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2020年我國(guó)生豬養(yǎng)殖規(guī)?；蔬_(dá)到57.1%。2019年，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于穩(wěn)定生豬生產(chǎn)促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的意見(jiàn)》明確提出，到2022年生豬養(yǎng)殖規(guī)?；蔬_(dá)到58%左右，到2025年達(dá)到65%以上。
對(duì)于規(guī)?；?，“年出欄生豬500頭”只是中國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)，雖然國(guó)際上并沒(méi)有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，但普遍高于中國(guó)。朱增勇稱(chēng)，以出欄量占比來(lái)看，美國(guó)是年出欄5000頭以上的養(yǎng)殖戶(hù)占主體，歐盟則以2000-3000頭占比最高。同時(shí)，歐盟不同國(guó)家的規(guī)模化差異也較大，但大部分都是適度規(guī)?；彝マr(nóng)場(chǎng)。同時(shí)，區(qū)域化生產(chǎn)特征明顯。
由傳統(tǒng)畜牧業(yè)向現(xiàn)代畜牧業(yè)轉(zhuǎn)變，規(guī)?；教嵘瞧渲械囊粋€(gè)標(biāo)志。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部生豬產(chǎn)業(yè)監(jiān)測(cè)預(yù)警首席專(zhuān)家、國(guó)家生豬產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)崗位科學(xué)家王祖力認(rèn)為，受多重因素影響，傳統(tǒng)家庭養(yǎng)豬模式主動(dòng)退出，而小散養(yǎng)殖戶(hù)會(huì)比較機(jī)會(huì)成本，與外出務(wù)工收入相比，如果養(yǎng)豬收入沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，也會(huì)主動(dòng)退出。
天風(fēng)證券在《規(guī)模化“躍進(jìn)”中的周期矛盾與成長(zhǎng)機(jī)遇》研報(bào)中指出，導(dǎo)致生豬養(yǎng)殖行業(yè)規(guī)?；⒓s化發(fā)展的“推手”，可以總結(jié)為三大方面：一是規(guī)?；B(yǎng)殖主體的抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)；二是規(guī)?；酿B(yǎng)殖主體的成本更具有優(yōu)勢(shì)；三是政策的有序引導(dǎo)客觀上也加速了集中度的提升。特別是抗風(fēng)險(xiǎn)能力和政策因素，在最近幾輪周期中帶來(lái)集中度的提升促進(jìn)因素尤其明顯。
該研報(bào)稱(chēng)，過(guò)去的幾輪豬周期行業(yè)不斷面臨外部沖擊帶來(lái)的挑戰(zhàn)，比如各類(lèi)疫病的爆發(fā)，各類(lèi)環(huán)保政策的出臺(tái)等都對(duì)養(yǎng)殖主體的管控能力以及資金安全性提出了極大的考驗(yàn)。規(guī)模養(yǎng)殖主體在面對(duì)同樣的外部沖擊時(shí)，因其特有的“抗風(fēng)險(xiǎn)能力+成本管控能力+政策傾向性”等屬性使得在行業(yè)危機(jī)中脫困而出，規(guī)?；B(yǎng)殖的集中度在不斷提升。
規(guī)模養(yǎng)殖主體的集中度逐步提升，可以從兩個(gè)維度得到印證。一是行業(yè)養(yǎng)殖戶(hù)變化。以年出欄500頭為規(guī)模場(chǎng)為界，非規(guī)模場(chǎng)養(yǎng)殖主體（年出欄500頭以下）數(shù)量從2008年的7222萬(wàn)戶(hù)下降到2020年的2062萬(wàn)戶(hù)，下降幅度約71%；而同期的規(guī)模養(yǎng)殖主體（年出欄500（含）頭以上）數(shù)量雖然和2008年戶(hù)數(shù)相近，但結(jié)構(gòu)上卻發(fā)生了很大的變化。 二是前十大養(yǎng)豬上市公司出欄量占比情況變化。近5年來(lái)，CR10數(shù)據(jù)持續(xù)加速提升，從2016年的僅3.95%加速提升到2021年的14.31%。此外，不同企業(yè)間增速也出現(xiàn)了不同程度的分化。
不過(guò)，從肉類(lèi)消費(fèi)來(lái)看，由于豬肉消費(fèi)增長(zhǎng)趨緩，禽肉和牛肉等替代顯著，全國(guó)生豬養(yǎng)殖規(guī)模在過(guò)去10年中雖經(jīng)歷大起大落，但已難明顯超越2017年，存量競(jìng)爭(zhēng)是當(dāng)前規(guī)?；潭炔粩嗵岣叩牡讓舆壿?。
至于規(guī)模化是否真的具有成本優(yōu)勢(shì)，朱增勇認(rèn)為，核心在于產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平。在產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)技術(shù)水平的提升的情況下，技術(shù)效率的提升才能帶來(lái)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。如果只是數(shù)量擴(kuò)張，也會(huì)產(chǎn)生規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。
養(yǎng)豬巨頭的擴(kuò)張有無(wú)盡頭？
對(duì)比國(guó)外養(yǎng)豬業(yè)模式，中國(guó)目前仍處于規(guī)?；铀倨?。朱增勇稱(chēng)，從產(chǎn)業(yè)實(shí)際以及資源稟賦來(lái)看，我國(guó)規(guī)模化中樞水平將會(huì)不斷提升，在達(dá)到一定水平后保持相對(duì)穩(wěn)定。
業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，區(qū)別于美國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)鏈從下游屠宰往上游整合，國(guó)內(nèi)中短期或以橫向養(yǎng)殖端自我集中為主，長(zhǎng)期或?yàn)轲B(yǎng)殖端向下游集中。養(yǎng)殖端的話(huà)語(yǔ)權(quán)將隨著集中度不斷提高而增強(qiáng)，養(yǎng)殖端仍占未來(lái)中國(guó)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)端分配的大頭，屠宰只是養(yǎng)殖端的利潤(rùn)縱向拓展方向，為養(yǎng)殖端貢獻(xiàn)附加利潤(rùn)。
與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)養(yǎng)豬巨頭未來(lái)也存在著擴(kuò)張邊界。王祖力認(rèn)為，受用地、管理、資本和盈利能力等一系列因素的制約，頭部豬企的無(wú)限擴(kuò)張是不可能的。在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)期，小散養(yǎng)殖戶(hù)在生豬養(yǎng)殖成本方面具有優(yōu)勢(shì)，調(diào)整靈活，具有頑強(qiáng)生命力，將是我國(guó)生豬養(yǎng)殖業(yè)的重要組成部分。
布瑞克咨詢(xún)高級(jí)研究員徐洪志稱(chēng)，即便是美國(guó)，也不存在“巨無(wú)霸”豬企。豬企巨頭的出現(xiàn)，對(duì)國(guó)內(nèi)小規(guī)模養(yǎng)殖戶(hù)的利益肯定會(huì)有很大影響，尤其是在生豬定價(jià)權(quán)方面。對(duì)于國(guó)內(nèi)“一超多強(qiáng)”的養(yǎng)豬業(yè)格局，預(yù)計(jì)再經(jīng)歷兩個(gè)豬周期，即2030年之際，頭部豬企擴(kuò)張將會(huì)達(dá)到極限。至于牧原股份，按其目前養(yǎng)殖項(xiàng)目土地儲(chǔ)備，如果全部建成使用，出欄規(guī)模可達(dá)7000萬(wàn)頭，未來(lái)出欄規(guī)模可能會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)張，但達(dá)到年出欄1億頭的難度很大。
大北農(nóng)集團(tuán)常務(wù)副總裁、首席科學(xué)家易敢峰對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，“無(wú)論是哪一種模式，最根本的還是成本和效率的問(wèn)題”。
易敢峰稱(chēng)，未來(lái)十年，中國(guó)養(yǎng)豬業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，由散戶(hù)養(yǎng)殖向規(guī)模化養(yǎng)殖發(fā)展趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，規(guī)?；瘓F(tuán)養(yǎng)豬與家庭農(nóng)場(chǎng)將并存。按照歐洲規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)，家庭農(nóng)場(chǎng)應(yīng)該是300~500頭母豬，生豬年出欄5000~10000頭，國(guó)內(nèi)可以借鑒歐洲的產(chǎn)業(yè)聯(lián)合體，結(jié)合家庭農(nóng)場(chǎng)模式進(jìn)行分工合作、利益共享，達(dá)到環(huán)境友好、高效率、可持續(xù)發(fā)展的目的。
豬價(jià)3個(gè)月漲了42% 養(yǎng)豬開(kāi)始賺錢(qián)了
今年三月份以來(lái)全國(guó)生豬價(jià)格持續(xù)震蕩上行，進(jìn)入六月中旬后，已虧損多時(shí)的生豬養(yǎng)殖行業(yè)開(kāi)始逐步恢復(fù)盈利。
分析人士認(rèn)為，當(dāng)前豬周期底部起漲特質(zhì)明顯，后續(xù)豬價(jià)將延續(xù)漲勢(shì)。不過(guò)通過(guò)2021年下半年能繁母豬存欄數(shù)據(jù)推算，三四季度生豬出欄量相對(duì)充裕，預(yù)計(jì)下半年生豬價(jià)格漲幅或難超二季度。
短期大漲
“最近價(jià)格漲上來(lái)了點(diǎn)，一斤能賣(mài)七八塊，養(yǎng)得好的基本不太虧了?！苯?jīng)歷了一年多的虧損期，河南養(yǎng)殖散戶(hù)李華（化名）告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，看到近月來(lái)豬價(jià)的升勢(shì)，同行都感覺(jué)行情見(jiàn)好，“可以買(mǎi)點(diǎn)豬娃養(yǎng)著等賺錢(qián)了?！?/span>
今年3月中下旬至6月中旬，全國(guó)生豬價(jià)格整體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至6月20日，豬價(jià)震蕩上漲時(shí)長(zhǎng)已持續(xù)3個(gè)月，最大漲幅42.05%。
搜豬網(wǎng)數(shù)據(jù)也顯示，截至6月21日，全國(guó)瘦肉型生豬出欄均價(jià)至16.33元/公斤。此時(shí)的價(jià)位是比3月21日11.8元/公斤的階段性低點(diǎn)位，累計(jì)上漲近5元/公斤，上漲幅度屬于中等水平。
期貨市場(chǎng)上，生豬期貨主力合約2209在6月21日盤(pán)中刷新上市以來(lái)新高，達(dá)19970元/噸，這一價(jià)位較3月17日最低16080元/噸也已上漲超24%。
“目前價(jià)格總體來(lái)說(shuō)已接近于成本線(xiàn)水平，但并沒(méi)有完全擺脫虧損。部分成本較高的企業(yè)，成本線(xiàn)一般在17-18元/公斤，所以現(xiàn)在的價(jià)格屬于接近成本線(xiàn)的位置?！敝袊?guó)生豬預(yù)警網(wǎng)分析師馮永輝認(rèn)為。
2021年至2022年3月，伴隨豬價(jià)持續(xù)下行，糧食飼料價(jià)格大幅攀漲，生豬養(yǎng)殖行業(yè)步入全面深虧，直至2022年4月下旬，全國(guó)生豬出場(chǎng)價(jià)格達(dá)到15元/公斤上方，豬糧比價(jià)才得以走出此前已持續(xù)九周的過(guò)度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間。
不過(guò)當(dāng)前，自繁自養(yǎng)模式下養(yǎng)殖戶(hù)或仍踩在盈虧平衡線(xiàn)下方。
東吳期貨數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月17日當(dāng)周，全國(guó)豬糧比價(jià)為5.63，環(huán)比上漲2.36%。
該周，自繁自養(yǎng)模式生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)為-119.45元/頭，環(huán)比上周同期上升37.18元/頭；外購(gòu)仔豬模式生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)為85.38元/頭，環(huán)比上周同期上升38.14元/頭。
“去年養(yǎng)豬賠錢(qián)多，所以在今年春節(jié)前就有很多戶(hù)棄養(yǎng)了，只有我們這些老養(yǎng)家還在堅(jiān)持?，F(xiàn)在看行情好了，大家都在商量著多養(yǎng)點(diǎn)，不過(guò)仔豬價(jià)格也高了?！崩钊A坦言，雖然自家以自繁自養(yǎng)為主，但這輪周期低谷淘汰了不少母豬，短期內(nèi)產(chǎn)能難以補(bǔ)齊。眼看豬價(jià)起漲勢(shì)頭穩(wěn)定，她和同行也計(jì)劃采購(gòu)仔豬育肥。但3月份每頭僅四五百元的仔豬，現(xiàn)在已經(jīng)漲價(jià)超過(guò)兩百元。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月第3周全國(guó)仔豬平均價(jià)格36.01元/公斤，比前一周上漲2.2%，但同比仍下降31.7%。當(dāng)周，全國(guó)生豬平均價(jià)格16.13元/公斤，比前一周上漲1.6%，同比已上漲6.6%。
供應(yīng)仍充足
二季度國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)尚處需求淡季，但短期超40%的漲幅超出市場(chǎng)預(yù)期。
“通過(guò)價(jià)格反饋，可以確認(rèn)本輪豬周期已經(jīng)基本觸底?！弊縿?chuàng)分析師孫魏杰認(rèn)為，今年3月中旬之后，生豬價(jià)格能夠?qū)崿F(xiàn)40%以上的漲幅，一是生豬價(jià)格已處于低谷，二是國(guó)家收儲(chǔ)在情緒上的托底作用，三是養(yǎng)殖成本及后市看漲預(yù)期共同支撐養(yǎng)殖端壓欄惜售進(jìn)而造成階段性出欄縮減。下半年豬價(jià)能否大幅反彈，主要取決于能繁母豬存欄量及生豬出欄量。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2022年5月份全國(guó)能繁母豬存欄量為4192萬(wàn)頭，環(huán)比4月上升0.36%，同比下降4.73%，較去年6年最高點(diǎn)下降8.15個(gè)百分點(diǎn)，較農(nóng)業(yè)部公布的正常水平高2.24%。
而根據(jù)涌益咨詢(xún)樣本數(shù)據(jù)，2022年5月能繁母豬存欄量為107.55萬(wàn)頭，環(huán)比上升1.23%，同比下降13.61%。
孫魏杰認(rèn)為，2022年4月至今，養(yǎng)殖端壓欄惜售、延后出欄的行為較為普遍，4-6月本應(yīng)出欄的生豬延后至6月以后出欄。
“目前生豬價(jià)格恰好漲至養(yǎng)殖成本線(xiàn)之上，且預(yù)期下半年行情上漲的情緒相對(duì)較重，養(yǎng)殖端壓欄增重現(xiàn)象或更加顯著?！彼硎?，通過(guò)前置12期能繁母豬存欄量月環(huán)比變化，預(yù)測(cè)下半年月度生豬出欄量顯示，從趨勢(shì)上看，今年6-7月生豬出欄數(shù)量仍環(huán)比增長(zhǎng)，8月之后或整體縮減，但跌幅度不大；從數(shù)據(jù)上看，6-12月樣本企業(yè)月度生豬出欄605萬(wàn)頭，超出1-5月平均出欄數(shù)量的2.37%。因此，預(yù)計(jì)今年下半年生豬市場(chǎng)供應(yīng)仍相對(duì)充裕。
在豬周期底部已經(jīng)形成、生豬價(jià)格上行趨勢(shì)確定的情況下，供應(yīng)量充裕無(wú)疑將一定程度上限制生豬價(jià)格上漲的空間。
孫魏杰稱(chēng)，下半年若需求端無(wú)明顯發(fā)力，生豬價(jià)格超出40%漲幅或難以再現(xiàn)。就目前價(jià)格推算，高點(diǎn)或難超23元/公斤。
“現(xiàn)在基本可以確定，生豬市場(chǎng)擺脫虧損已完全沒(méi)有問(wèn)題，后期每頭肥豬最起碼能有200-300元/頭的盈利空間。”馮永輝也認(rèn)為，后續(xù)生豬價(jià)格總體會(huì)保持上升態(tài)勢(shì)，但上升空間并不會(huì)太大。
他指出，本次生豬市場(chǎng)價(jià)格反彈是在一年之中消費(fèi)最差的淡季，這也表明生豬供應(yīng)在減少，隨著后續(xù)需求越來(lái)越好，而供應(yīng)在短期之內(nèi)難大幅增加的背景下，短期內(nèi)價(jià)格再次下跌的可能性非常小。不過(guò)后續(xù)豬價(jià)具體漲到怎樣位置，主要取決于消費(fèi)恢復(fù)力度。
東吳期貨認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)白條需求情況一般，從季節(jié)性角度看，5-6月份國(guó)內(nèi)需求仍將處于低位，7-8月將有所抬頭，9-10月將迎來(lái)真正的好轉(zhuǎn)。隨著天氣轉(zhuǎn)熱，后期大豬出欄意愿或?qū)⒃鰪?qiáng)，疊加出欄體重上升，6月份豬價(jià)或有調(diào)整需求。但從中長(zhǎng)期看，能繁母豬持續(xù)去化帶來(lái)未來(lái)生豬供給邊際減少，疊加下半年需求旺季逐漸到來(lái)，豬價(jià)整體仍處于震蕩上行的趨勢(shì)中。（證券時(shí)報(bào) 趙黎昀）
