15000元/噸一線(xiàn)為相對(duì)安全的買(mǎi)點(diǎn)
筆者參與了中儲(chǔ)棉花信息中心和鄭商所于6月11—17日舉行的南疆棉花調(diào)研，遍訪(fǎng)兵團(tuán)和地方，深入田間和車(chē)間，獲得了三個(gè)重要發(fā)現(xiàn)，對(duì)于研判后市棉價(jià)走勢(shì)具有重要意義。
筆者參與了中儲(chǔ)棉花信息中心和鄭商所于6月11—17日舉行的南疆棉花調(diào)研，遍訪(fǎng)兵團(tuán)和地方，深入田間和車(chē)間，獲得了三個(gè)重要發(fā)現(xiàn)，對(duì)于研判后市棉價(jià)走勢(shì)具有重要意義。
新疆棉紡產(chǎn)能增速驚人，上下游一體化雛形已成
通過(guò)對(duì)巴州、阿克蘇、喀什經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)的調(diào)研，筆者發(fā)現(xiàn)新疆棉紡產(chǎn)能增速驚人。為保障新疆經(jīng)濟(jì)可持續(xù)健康發(fā)展，各省市在新疆經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)有大量定點(diǎn)援疆項(xiàng)目，多采用“援疆干部+企業(yè)”的形式入駐，棉紡工廠(chǎng)就是其中的典型代表。同時(shí)各開(kāi)發(fā)區(qū)也給予了各項(xiàng)優(yōu)惠政策，使得疆內(nèi)棉紡企業(yè)的生產(chǎn)成本遠(yuǎn)低于內(nèi)地，產(chǎn)品盈利和競(jìng)爭(zhēng)力很強(qiáng)。兩方合力之下，疆內(nèi)棉紡產(chǎn)能高速增長(zhǎng)，直接拉動(dòng)疆內(nèi)棉花需求高速增長(zhǎng)。
雖然各開(kāi)發(fā)區(qū)的補(bǔ)貼政策細(xì)節(jié)有所不同，但大體分為以下五方面: 第一，產(chǎn)成品出疆運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼900—1100元/噸；第二，工業(yè)用電費(fèi)用為0.28—0.35元/度，電力成本比內(nèi)地紗低約1000元/噸；第三，當(dāng)內(nèi)外棉價(jià)差在1500元/噸以上時(shí)，用棉補(bǔ)貼800—1200元/噸；第四，綜合稅收返還率為60%—80%；第五，工業(yè)用地、廠(chǎng)房建設(shè)、設(shè)備購(gòu)買(mǎi)、用工培訓(xùn)等均有補(bǔ)貼。綜合各項(xiàng)補(bǔ)貼，疆內(nèi)企業(yè)紡紗成本要比內(nèi)地低3000—5000元/噸，紡紗利潤(rùn)要比內(nèi)地高2000—3000元/噸。雖然有的開(kāi)發(fā)區(qū)補(bǔ)貼資金到賬周期為1年，但對(duì)于棉紡企業(yè)仍有很高的吸引力。
據(jù)棉紡工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2017年5月3日，全疆紡織產(chǎn)能為1360萬(wàn)錠，計(jì)劃到2020年增加到2000萬(wàn)錠。實(shí)際紡織產(chǎn)能擴(kuò)建要快于規(guī)劃，預(yù)計(jì)2017年年底全疆能實(shí)現(xiàn)1700萬(wàn)—1800萬(wàn)錠紡織產(chǎn)能，2018年上半年實(shí)現(xiàn)2000萬(wàn)錠紡織產(chǎn)能。也就是說(shuō)，未來(lái)一年內(nèi)，新疆的棉紡產(chǎn)能增速高達(dá)47%。屆時(shí)，疆內(nèi)棉花消耗一年會(huì)有150萬(wàn)噸，比目前增長(zhǎng)約50萬(wàn)噸。相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)表示，目前新疆的棉紡補(bǔ)貼政策，至少五年內(nèi)不會(huì)改變。筆者預(yù)計(jì)2000萬(wàn)錠的棉紡產(chǎn)能并不是新疆的極限，2018年6月之后新疆棉紡產(chǎn)能大概率還會(huì)保持增長(zhǎng)，但增速應(yīng)該會(huì)下降。
與此同時(shí)，內(nèi)地棉紡產(chǎn)能將有所減少。據(jù)相關(guān)企業(yè)反映，內(nèi)地棉紡產(chǎn)能壓減是緩慢而漸進(jìn)的。筆者認(rèn)為，棉花全產(chǎn)業(yè)鏈向新疆遷移勢(shì)不可擋，未來(lái)三年新疆棉花需求將高速增長(zhǎng)，而內(nèi)地棉花需求則是漸進(jìn)式減少，中國(guó)整體棉花需求是上升趨勢(shì)。
種植面積小幅增長(zhǎng)，棉花長(zhǎng)勢(shì)基本正常
兵團(tuán)方面，執(zhí)行的是五年規(guī)劃，棉花種植面積基本保持穩(wěn)定。今年農(nóng)一師棉花種植面積為184.4萬(wàn)畝，預(yù)計(jì)皮棉產(chǎn)量30萬(wàn)噸，與去年持平。農(nóng)二師棉花種植面積為55萬(wàn)畝，預(yù)計(jì)皮棉產(chǎn)量10萬(wàn)噸，與去年持平。農(nóng)三師棉花種植面積為82萬(wàn)畝，去年為80萬(wàn)畝左右，預(yù)計(jì)皮棉產(chǎn)量13.5萬(wàn)噸。
因種植利潤(rùn)增加，今年南疆地方棉花種植面積小幅增長(zhǎng)。增加的面積主要來(lái)自于小麥等作物替代種植，也有一部分新開(kāi)墾的黑地。今年巴州地方植棉面積為338.84萬(wàn)畝，同比增加14萬(wàn)畝，增幅4.1%。阿克蘇地方植棉面積為752.16萬(wàn)畝，增長(zhǎng)22.98萬(wàn)畝，增幅3.15%?？κ驳胤矫藁ǚN植面積約630萬(wàn)畝，增加27萬(wàn)畝，增速4.5%，喀什棉花實(shí)際種植面積可能更多一些。
通過(guò)調(diào)研樣本估算，今年南疆植棉面積增速約3.34%，其中地方植棉面積增速為3.86%，兵團(tuán)植棉面積增速為0.63%。結(jié)合之前北疆的調(diào)研結(jié)果，北疆植棉面積增速大于10%，按照南北疆大約六四開(kāi)的比例推算，今年全疆植棉面積增速約為6%。
影響棉花長(zhǎng)勢(shì)和產(chǎn)量的核心因素有三個(gè)：一是種子質(zhì)量，二是田間管理，三是天氣。目前，南疆棉花長(zhǎng)勢(shì)基本正常，部分棉田遭受多雨、冰雹災(zāi)害，棉花優(yōu)良率低于去年。兵團(tuán)的棉花長(zhǎng)勢(shì)遠(yuǎn)好于地方，田間管理水平極為先進(jìn)，采用統(tǒng)一的“10+66”雙行三隴標(biāo)準(zhǔn)種植，苗全、苗齊、長(zhǎng)勢(shì)喜人，大概率能維持去年單產(chǎn)。天氣控制采用全師聯(lián)防，能用火箭彈和高射炮打散冰雹，唯一不能控制的是高溫天氣。
地方上棉花長(zhǎng)勢(shì)差于去年，庫(kù)車(chē)、沙雅、新和等地受多雨鹽堿影響，出苗比去年低20%左右。阿瓦提遭受冰雹災(zāi)害，共有8個(gè)鄉(xiāng)受災(zāi)，受災(zāi)棉田13.8萬(wàn)畝，其中約有6萬(wàn)畝長(zhǎng)絨棉，還有8萬(wàn)畝細(xì)絨棉。預(yù)計(jì)絕收2萬(wàn)畝，8萬(wàn)畝能收獲正常產(chǎn)量的40%，剩余3.8萬(wàn)畝產(chǎn)量輕微受損。無(wú)論是兵團(tuán)還是地方，七八月份最擔(dān)心的是持續(xù)35℃以上的高溫天氣，這將導(dǎo)致棉花落桃、產(chǎn)量下降。
補(bǔ)貼給力，植棉收益良好
受益于目標(biāo)價(jià)格政策，新疆棉花種植收益在所有農(nóng)作物中最好。其中，兵團(tuán)植棉收益一般在900—1500元/畝，地方植棉收益一般在500—1100元/畝，補(bǔ)貼對(duì)于利潤(rùn)的貢獻(xiàn)大約400元/畝。南疆棉花仍然以手摘棉為主，機(jī)采棉種植開(kāi)始增長(zhǎng)，但實(shí)際機(jī)采面積占比很小。而隨著人力成本高企和機(jī)采技術(shù)成熟，機(jī)采棉是大勢(shì)所趨。
棉花的上下游均為勞動(dòng)密集型，能給疆內(nèi)群眾提供大量就業(yè)機(jī)會(huì)。對(duì)上游和下游同時(shí)出臺(tái)政策支持，彰顯出國(guó)家規(guī)劃意在長(zhǎng)遠(yuǎn)。從這個(gè)角度來(lái)看，棉價(jià)不會(huì)大跌。
綜上所述：今年新疆棉花種植面積增速大致為6%，其中南疆增速約為3.34%，北疆增速約為10%；因部分棉田受災(zāi)，全疆棉花產(chǎn)量增速小于6%；下游補(bǔ)貼拉動(dòng)新疆棉紡產(chǎn)能高速增長(zhǎng)，棉花需求增長(zhǎng)的力量強(qiáng)于供給增加的力量。新年度供需缺口擴(kuò)大，棉價(jià)易漲難跌，鄭棉是良好的多頭配置品種。
操作方面，需要擇時(shí)選價(jià)，謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。目前棉花正處于消費(fèi)淡季，預(yù)計(jì)鄭棉上漲契機(jī)在8月底，15000元/噸一線(xiàn)為相對(duì)安全的買(mǎi)點(diǎn)。
