2020年行情僅剩下4個交易日。
展望未來，A股2021年春季行情備受機構(gòu)看好。在多家券商看來，多因素共振之下，跨年慢漲行情至少延續(xù)到春節(jié)前后。
對于2021年春季躁動的結(jié)構(gòu)行情，多家券商持續(xù)看好新能源、順周期、消費三大主線，中長期看科技板塊也有機會。
調(diào)整正是布局良機
警惕機構(gòu)抱團瓦解
中信證券策略秦培景團隊認為，短期因疫情帶來的潛在經(jīng)濟擾動會促使政策邊際上繼續(xù)放松，地產(chǎn)投資和出口將推動經(jīng)濟基本面向好。基本面不斷抬升加之政策邊際寬松將推動潛在增量觀望資金持續(xù)入場，推動跨年慢漲行情至少延續(xù)到春節(jié)前后。但局部散發(fā)性病例將壓制“疫情受損股”的修復(fù)行情，反壟斷舉措的升溫將導(dǎo)致市場對平臺型企業(yè)短期情緒承壓，加之跨年后資金博弈行為趨于緩和，多重擾動共振預(yù)計會導(dǎo)致市場局部投機性抱團瓦解。
國盛證券策略張啟堯團隊認為，近期市場波動加劇，但跨年行情遠未結(jié)束，經(jīng)濟工作會議為市場吃下“定心丸”，確認政策不會出現(xiàn)急轉(zhuǎn)彎，外資加速流入也將繼續(xù)支撐行情。在全球經(jīng)濟共振復(fù)蘇，疊加外部不確定性消化、內(nèi)部政策預(yù)期升溫帶來的風險偏好提升的多重合力之下，繼續(xù)看好當前到2021年一季度的跨年行情，且級別有望超預(yù)期。
國泰君安策略陳顯順團隊認為，市場調(diào)整有限，每次調(diào)整都是布局良機?？春么杭驹陝拥慕Y(jié)構(gòu)行情。海外2021年復(fù)蘇方向明確，國內(nèi)疫情零星的反復(fù)對經(jīng)濟復(fù)蘇的動力和節(jié)奏沖擊可控，而潛在的疫情反復(fù)有望推動政策維持寬松。當前建議震蕩行情下，沿春季躁動方向積極布局。
安信證券策略陳果團隊認為，當前國內(nèi)基本面和流動性不再是影響市場的主要波動因素。中國疫情控制得力，經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，政策“不急轉(zhuǎn)彎”的表態(tài)、央行維護年末流動性平穩(wěn)，年底流動性出現(xiàn)了明顯的邊際改善，在這種情況下，短期風險偏好，中期海外的經(jīng)濟復(fù)蘇與流動性環(huán)境成為影響市場走向的關(guān)鍵因素。從短期看A股正蓄勢待新年，準備迎接2021年年初躁動行情。
海通證券策略荀玉根團隊認為，牛市格局沒變，一是因為這次基本面回升要持續(xù)到2021年三季度至四季度，二是牛市后期情緒高漲，目前情緒指標才位于牛市高點的60%。市場經(jīng)歷三季度調(diào)整后，國慶以來各大指數(shù)整體上行，中短期春季行情或已在路上。
開源證券策略牟一凌團隊認為，選擇高 ROE中的低PB標的在當下將成為占優(yōu)策略，其中市值相對較小的標的可能在未來一段時間內(nèi)相對占優(yōu)。
看好新能源、順周期、消費三大主線
中信證券策略秦培景團隊建議，配置上堅守順周期主線，重點關(guān)注工業(yè)板塊的基本金屬和能源金屬，可選消費板塊的家電、汽車、家居等品種；跨年后建議布局十四五“五個安全”戰(zhàn)略背景前期相對滯漲、具備長期空間的高性價比品種，主要包括軍工、半導(dǎo)體、消費電子、種植鏈和種子等；局部抱團瓦解后，借調(diào)整繼續(xù)配置前期快速輪動的新能源、醫(yī)藥和食品飲料中的龍頭。
國盛證券策略張啟堯團隊建議沿著三條主線積極參與跨年行情：一是景氣確定性高的新能源汽車、光伏風電、機械、醫(yī)藥、白酒和電子等；二是關(guān)注政策和風險偏好驅(qū)動的新能源、半導(dǎo)體、軍工等板塊；三是全球經(jīng)濟共振復(fù)蘇推動的有色、機械、石油、石化等板塊。
國泰君安策略陳顯順團隊建議關(guān)注三條主線：一是從基建地產(chǎn)周期轉(zhuǎn)向全球原材料周期與出口制造，看好石化、基化、有色、機械等板塊投資機會；二是可選消費，家電、汽車、酒店、旅游、家具等行業(yè)改善有望加速；三是高盈利景氣成長股，重點關(guān)注新能源與軍工。
安信證券策略陳果團隊建議行業(yè)上重點關(guān)注軍工、光伏、電子(半導(dǎo)體、蘋果鏈)、汽車(包括新能源汽車)、白電、化工、有色、機械、券商等板塊；主題重點關(guān)注碳中和、生物育種、高端制造等。
海通證券策略荀玉根團隊建議，中短期繼續(xù)關(guān)注后周期的金融股補漲機會；中長期主線仍是“科技+消費”，科技方面計算機(云計算、人工智能)、傳媒(游戲等)、新能源產(chǎn)業(yè)鏈等產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間更大，消費方面預(yù)計乳制品、餐飲、超市等大眾消費需求或?qū)⒋笤觯瑢？漆t(yī)院、高端醫(yī)療器械、醫(yī)療美容、養(yǎng)生保健等醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域需求也有望提升。
開源證券策略牟一凌團隊建議從三條主線進行挖掘：一是商品價格上漲帶來業(yè)績彈性的品種，如銅、鋁、油(煉化、油服)、焦煤、鋼鐵(板材)；二是海外需求與制造業(yè)復(fù)蘇的集運、鈦白粉、照明；三是隨經(jīng)濟修復(fù)，資產(chǎn)端質(zhì)量改善的銀行以及在經(jīng)濟復(fù)蘇中資產(chǎn)負債端均改善的保險，同樣建議配置房地產(chǎn)。
（文章來源：中國證券報）
