在經(jīng)歷“黑色周三”后，昨日A股市場走勢回歸平穩(wěn)。滬指漲0.22%收于3369.73點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.23%報(bào)2609.39點(diǎn)；北上資金凈買入超60億元，該金額屬于近期高位水平。市場整體呈現(xiàn)分化走勢，分行業(yè)看，申萬一級(jí)行業(yè)中，國防軍工、公用事業(yè)、銀行等板塊漲幅居前。汽車、家用電器，以及鋼鐵、化工等周期股跌幅較大。
昨日北上資金結(jié)束前兩日連續(xù)的凈賣出態(tài)勢，買賣總額達(dá)833.93億元，合計(jì)凈流入60.29億元，其中，滬股通凈流入31.59億元，深股通凈流入28.70億元。
北上資金昨日的凈流入水平位于11月單日成交數(shù)據(jù)的第四位。此前11月5日、11月9日、11月23日(本周一)，北上資金凈流入均超過100億元。
活躍個(gè)股方面，萬華化學(xué)、美的集團(tuán)、比亞迪、寧德時(shí)代、格力電器今日獲凈買入居前，分別獲凈買入3.89億元、3.83億元、3.64億元、2.93億元、2.83億元。不過，上述個(gè)股今日均出現(xiàn)不同程度的下跌。
此外，貴州茅臺(tái)、五糧液繼續(xù)遭遇北上資金凈賣出。昨日，貴州茅臺(tái)凈賣出4.33億元，五糧液凈賣出4.11億元。截至昨日收盤，貴州茅臺(tái)最終收漲0.43%，五糧液下跌0.91%。本周三，五糧液凈賣出8.40億元，貴州茅臺(tái)凈賣出8.35億元。
繼美股中國造車新勢力集體大跌后，昨日，A股新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股也出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)。其中，曙光股份、永鼎股份、萬盛股份、云內(nèi)動(dòng)力、銀寶山新跌停，江淮汽車、東風(fēng)汽車、江鈴汽車、長安汽車等多只個(gè)股跌幅超過5%。
市場普遍認(rèn)為A股新能源汽車板塊今日屬于“補(bǔ)跌”走勢。11月25日消息顯示，近日，國家發(fā)改委下發(fā)通知，要求各地發(fā)改委在11月18日前向國家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)司上報(bào)各地新能源汽車的投資情況。其中，要求各地提供本地區(qū)純電動(dòng)汽車項(xiàng)目規(guī)劃和招商引資情況，其中明確要求各地詳細(xì)報(bào)告恒大、寶能等企業(yè)2017年以來在當(dāng)?shù)赝顿Y以及擬投資建設(shè)的新能源整車和零部件項(xiàng)目，包含土地占用、建設(shè)內(nèi)容、項(xiàng)目進(jìn)展、完成投資等情況。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，行業(yè)政策風(fēng)向正逐步從重量向重質(zhì)方向改變。
不過，新能源汽車板塊仍是北向資金重點(diǎn)流入的板塊之一。除了前述今日凈買入金額第三、第四的比亞迪和寧德時(shí)代，北向資金還加倉匯川技術(shù)和上汽集團(tuán)，昨日凈買入金額分別達(dá)1.85億元、1.19億元。
粵開證券認(rèn)為，從中長期邏輯來看，購車需求提升疊加疫情的低基數(shù)效應(yīng)，有望使得高景氣度持續(xù)至明年，汽車板塊仍具備中長期配置價(jià)值，可關(guān)注順周期大環(huán)境下的整車龍頭，以及估值相對較低的出口型零部件龍頭的投資機(jī)會(huì)。
本周A股市場呈現(xiàn)震蕩走勢，板塊之間分化明顯。
上海證券認(rèn)為，利率上行的背景下壓制市場估值抬升，高估值板塊或受沖擊，A股市場或?qū)⑥D(zhuǎn)為業(yè)績驅(qū)動(dòng)，順周期板塊行情或?qū)⒀永m(xù)成為后期市場的投資主線。
第一，美元趨勢性走弱商品價(jià)格走強(qiáng)有利于周期板塊。第二，內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)的回升對順周期板塊業(yè)績向好形成支撐。中國出口產(chǎn)業(yè)鏈的韌性將進(jìn)一步提升順周期行業(yè)的需求。第三，順周期板塊的估值和機(jī)構(gòu)持倉均處于歷史相對較低的水平，隨著經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)好也將有估值修復(fù)的動(dòng)力。
在配置方面，粵開證券認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板邏輯沿“十四五”規(guī)劃主線，關(guān)注調(diào)整后具備性價(jià)比的龍頭資產(chǎn)，如景氣度較高、受政策催化的軍工、新能源汽車、半導(dǎo)體板塊龍頭；順周期關(guān)注安全邊際較高的低估值板塊，如家電、家具、保險(xiǎn)等。
（文章來源：證券時(shí)報(bào)）
