為預(yù)防6月末市場出現(xiàn)“錢荒”，央行正加大貨幣投放力度，這讓股市、債市和大宗商品市場全面預(yù)期貨幣政策將再次適度寬松。昨日，恰逢央行再次凈投放1100億元，市場樂觀情緒進(jìn)一步高漲。目前，多家券商研究團(tuán)隊(duì)在債券、股市和商品分析上均“空翻多”，判斷扭轉(zhuǎn)的根本原因是“當(dāng)前流動(dòng)性收緊已進(jìn)入末期”。
央行在上周凈投放4100億貨幣的基礎(chǔ)上，昨日再次凈投放1100億貨幣，馳援6月末市場，防備出現(xiàn)“錢荒”。對此，市場預(yù)計(jì)，未來幾天還會(huì)有類似舉動(dòng)。由于6月份是二季末、半年末，是央行全面考核各銀行的時(shí)候，也是往年“錢荒”時(shí)刻。不過，央行的這種“寬松”讓市場各方認(rèn)為當(dāng)前流動(dòng)性收緊已進(jìn)入末期。
“貨幣政策有再次適度寬松跡象，這個(gè)跡象很重要。”期貨市場一位專業(yè)投資者表示，當(dāng)前食品類商品也有觸底跡象，雞蛋環(huán)比上旬上漲15%，豬肉也暫時(shí)觸底，而且油脂類、黑色系商品也在漲。
其實(shí)，不僅是大宗商品期貨市場，債券市場看漲熱情更高。方正證券(601901,股吧)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平日前表示，債市經(jīng)過三個(gè)季度的下跌之后，目前債券市場已具備較好的投資價(jià)值，“我們正站在新一輪債市牛市的前夜”。同時(shí)，股票市場的樂觀情緒也在升溫。
昨日，債券、股市和大宗商品三大市場用大幅上漲積極呼應(yīng)這種情緒轉(zhuǎn)變。多數(shù)商品期貨出現(xiàn)上漲，其中黑色系持續(xù)上行，多品種創(chuàng)階段性新高，焦炭漲近5%，焦煤漲近4%，熱卷、螺紋鋼、動(dòng)力煤漲超2%；農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)偏強(qiáng)，兩粕及油脂類齊漲，雞蛋漲超3%。而國債期貨高開高走大幅收紅，十年期國債期貨主力合約T1709漲0.59%，五年期主力合約TF1709漲0.36%，均創(chuàng)4月14日以來新高。而在股票市場，各行業(yè)板塊基本上全線翻紅，滬指漲0.68%報(bào)3144.37點(diǎn)。
下半年貨幣政策真的會(huì)寬松嗎？業(yè)內(nèi)人士表示，下半年貨幣政策立場可能會(huì)比二季度略顯“寬松”，下半年短期利率將回落，收益率曲線溫和陡峭化，信用利差收窄。今年余下時(shí)間內(nèi)央行可能會(huì)維持存貸款基準(zhǔn)利率不變，并將7天逆回購操作利率穩(wěn)定在2.45%的水平。金融去杠桿將本著“務(wù)實(shí)”的原則穩(wěn)步推進(jìn)，而不會(huì)倉促行事。
不過，業(yè)內(nèi)人士提醒，當(dāng)前久違的反彈行情并不是趨勢反轉(zhuǎn)：市場壓抑很久后的做多熱情釋放已告一段落，6月內(nèi)央行還是會(huì)保持平穩(wěn)的狀態(tài)，但7月份需要警惕資金面不如市場預(yù)期寬松的預(yù)期差風(fēng)險(xiǎn)。
