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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕 |
觀望 |
外盤(pán)：美國(guó)大豆出口協(xié)會(huì)稱(chēng)，中國(guó)商務(wù)部官員已經(jīng)承諾，將在7月13日訪美簽下有史以來(lái)規(guī)模最大的大豆進(jìn)口協(xié)議，刺激美豆昨天反彈，不過(guò)收天氣預(yù)報(bào)良好美豆收跌。美國(guó)農(nóng)業(yè)部昨天公布的作物報(bào)告顯示，截至6月18日當(dāng)周，美豆優(yōu)良率為67%，略低于預(yù)期，好于前一周的66%。短線(xiàn)天氣干擾下，行情或反復(fù)震蕩。
國(guó)內(nèi)：國(guó)內(nèi)依然是供應(yīng)充裕，需求較弱，庫(kù)存偏高，截止6月11日，國(guó)內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫(kù)存量114.3萬(wàn)噸，較上周的115.75萬(wàn)噸減少1.45萬(wàn)噸，降幅1.25%，較去年同期76萬(wàn)噸增長(zhǎng)50.39%。 |
6月8日空單離場(chǎng) |
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棕櫚油 |
空單持有 |
外盤(pán)：馬棕周一升至兩周高位，連續(xù)第四日上漲，受印尼月末庫(kù)存下滑的預(yù)估提振。周一公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，印尼5月棕櫚油庫(kù)存料減少，因在齋月節(jié)前需求增加激發(fā)了出口。不過(guò)今年的齋月于5月末開(kāi)始，6月末結(jié)束，未來(lái)也可能面臨需求減弱的情況，短線(xiàn)以震蕩對(duì)待。
國(guó)內(nèi)：目前全國(guó)港口食用棕櫚油庫(kù)存進(jìn)一步降至50萬(wàn)噸，加之當(dāng)前貿(mào)易商手中貨源不多，大多貨權(quán)集中在工廠手里。但目前國(guó)內(nèi)豆棕價(jià)差過(guò)小，豆油僅高于棕油90元/噸，豆油替代性較強(qiáng)，進(jìn)而嚴(yán)重抑制棕櫚油需求，下游消耗緩慢。國(guó)內(nèi)棕櫚油供需兩弱，關(guān)注其進(jìn)口情況。 |
6月19日空單離場(chǎng) |
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豆粕
期權(quán) |
前期套利組合單獲利離場(chǎng)，M1709-C-2850的多單或M1709-P-2550的空單可輕倉(cāng)介入 |
CBOT大豆期貨周一收跌，逆轉(zhuǎn)早盤(pán)的升勢(shì)，因受天氣預(yù)報(bào)良好以及玉米期貨在收盤(pán)前跌至盤(pán)中低點(diǎn)打壓。但截至6月18日當(dāng)周，美豆生長(zhǎng)優(yōu)良率低于預(yù)期，也低于上年同期。中國(guó)商務(wù)部承諾下月訪美簽下有史以來(lái)規(guī)模最大的大豆進(jìn)口協(xié)議，且大豆壓榨虧損，油廠將跟盤(pán)提價(jià)積極性增強(qiáng)，因此預(yù)計(jì)連盤(pán)豆粕短線(xiàn)或跟盤(pán)震蕩反彈。不過(guò)，豆粕供大于求的局面仍將限制其反彈空間，尚不能判定豆粕已經(jīng)見(jiàn)底，仍有反復(fù)震蕩的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)應(yīng)的豆粕期權(quán)主力M1709系列，建議M1709-C-2850的多單或M1709-P-2550的空單輕倉(cāng)介入。 |
6月5日套利組合單適量介入 |
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白糖
期權(quán) |
SR709-C-6800的空單或SR709-P-6400的多單輕倉(cāng)持有 |
ICE原糖期貨周一收盤(pán)小幅上漲，但距離上周觸及的一年多低位不遠(yuǎn)。澳大利亞將其2017/18年度糖產(chǎn)量預(yù)估下修7%，因破壞力極強(qiáng)的颶風(fēng)摧毀了主產(chǎn)區(qū)的作物。但商品貿(mào)易商蘇克敦季度報(bào)告稱(chēng)，2017/18年度國(guó)際糖市料供應(yīng)過(guò)剩350萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)方面，現(xiàn)貨商家昨日上午均有下調(diào)白糖報(bào)價(jià)，但隨著跌幅逐步收窄，下午商家報(bào)價(jià)相比上午有所提升。整體來(lái)看，糖廠以及貿(mào)易商挺價(jià)意向仍舊偏強(qiáng)，但短期因面臨原糖期貨持續(xù)下行的壓力，預(yù)計(jì)鄭糖期價(jià)近期仍舊維持震蕩整理為主。 |
6月19日SR709-C-6800的空單或SR709-P-6400的多單輕倉(cāng)介入 |
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鐵礦石 |
建議觀望 |
周一普氏指數(shù)漲0.4至56；港口成交價(jià)格探漲，PB粉唐山港435；
昨日唐山成品材價(jià)格上漲，鋼坯直發(fā)較好價(jià)格續(xù)漲，港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)探漲，不過(guò)周初鋼廠采購(gòu)謹(jǐn)慎，按需采購(gòu)為主。礦價(jià)已經(jīng)跌至50-60美元均衡區(qū)間，國(guó)內(nèi)高成本礦出現(xiàn)虧損，進(jìn)口中小礦山的量也出現(xiàn)減少，也就是前期復(fù)產(chǎn)的非主流礦在60美元之下利潤(rùn)大幅削弱。但供應(yīng)壓力仍需要價(jià)格在低位徘徊一段時(shí)間才能改善，盤(pán)面看到合約間價(jià)差延續(xù)個(gè)位數(shù)，遠(yuǎn)月也暫時(shí)跌不動(dòng)。還是關(guān)注下游螺紋的價(jià)格變化，螺礦比應(yīng)該要收縮。 |
5月24日尾盤(pán)建議試多，破455止損 |
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螺紋鋼 |
建議觀望 |
周一唐山鋼坯漲30至3150；上海三級(jí)螺紋現(xiàn)貨價(jià)穩(wěn)至3600，北京河鋼漲10至3580。
上周杭州建材庫(kù)存回升，6月后華東水泥磨機(jī)開(kāi)工率高位下降，熟料庫(kù)存回升說(shuō)明需求在慢慢下滑，雨季影響增增加。期螺受資金推動(dòng)上漲，但現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，僅是唐山成品材和鋼坯繼續(xù)上漲，尾盤(pán)多頭大幅減倉(cāng)期價(jià)回落，上漲驅(qū)動(dòng)有弱化跡象。市場(chǎng)高利潤(rùn)和高貼水繼續(xù)博弈，淡季+庫(kù)存回升+成交回落，繼續(xù)看現(xiàn)貨回落向期貨回歸。 |
6月16日尾盤(pán)建議試空
6月19日建議空單破3150止損 |
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塑料 |
建議觀望 |
周一現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)，華東報(bào)9050-9250元/噸；石化庫(kù)存77萬(wàn)噸，市場(chǎng)貨源還較緊，現(xiàn)貨價(jià)格較為堅(jiān)挺；下游需求端表現(xiàn)大都平穩(wěn)，供需矛盾暫時(shí)不大；基差看盤(pán)面貼水華東150+，由于裝置6月底和7月中旬產(chǎn)能才會(huì)逐步正常，所以市場(chǎng)存在現(xiàn)實(shí)和預(yù)期博弈，7月預(yù)期供應(yīng)增加需求平，價(jià)格有回落壓力，先看8780位置爭(zhēng)奪。 |
6月5日建議8900試多，破8850止損
6月7日建議多單9100-9200止盈，破8850止損 |
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甲醇 |
觀望 |
短期供需面多空交織，目前壓力來(lái)自于裝置重啟偏多和山東新產(chǎn)能釋放預(yù)期.但港口庫(kù)存持續(xù)下降至相對(duì)低位，并未出現(xiàn)累庫(kù)跡象，短期仍烯烴端和低庫(kù)存利多支撐和供應(yīng)端壓力預(yù)期增加的博弈。 |
6月16日空單離場(chǎng) |
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免責(zé)聲明：以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
