周三(10月21日)美油小幅下跌，現(xiàn)報41.47美元，跌幅0.55%。
市場預期美國接近就一項疫情紓困計劃達成協(xié)議，但仍可能面臨參議院的阻力。宏觀利好推動了美元下跌與風險資產(chǎn)回升，油價周二也觸及近七周新高。
Again Capital合伙人John Kilduff表示，投資者正在跟蹤美國刺激談判；如果達成協(xié)議，美油或沖擊42大關(guān)，如果無法達成協(xié)議，這將對油價帶來一定程度的打擊。
OPEC+正認真對待市場需求前景和利比亞供應上升的預期，分析師預計OPEC+可能推遲1月的增產(chǎn)計劃。
技術(shù)面來看，美油突破多重阻力，存進一步上升動能，但預計難以突破區(qū)間上沿。
API原油庫存意外增加，但精煉油庫存大幅下降
美國石油協(xié)會(API)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國截至10月16日當周API原油庫存增加58.4萬桶，預期減少24萬桶；汽油庫存減少162.2萬桶；精煉油庫存減少598.3萬桶。
美國石油協(xié)會(API)公布數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存意外增加，汽油庫存降幅不及預期，精煉油庫存降幅大超預期。
API公布，截至10月16日當周，美國上周原油庫存增加58.4萬桶至4.906億桶；庫欣原油庫存增加117.4萬桶。
API公布，上周汽油庫存減少162.2萬桶；上周精煉油庫存減少598.3萬桶。API數(shù)據(jù)還顯示，美國上周原油進口增加7萬桶/日。
知名金融博客零對沖表示，上周API原油庫存意外錄得增加，而精煉油庫存大幅減少；值得注意的是，EIA今日的報告中指出，未來幾個月農(nóng)業(yè)和住宅行業(yè)需求的增加將有助于減少精煉油庫存，但不足以推高油價；此外，分析師表示，任何有助于經(jīng)濟改善的因素，都將有利于原油走高，情況可能會好轉(zhuǎn)，但是不會回到疫情前的水平。
宏觀利好待釋放，美元徘徊于一個月低位，風險資產(chǎn)受寵
美元指數(shù)周二下跌，一度創(chuàng)一個月低點新低至92.99，因投資者在即將到來的美國總統(tǒng)大選前等待財政刺激磋商的結(jié)果，且歐洲新冠病例激增。
佩洛西周二表示，她對本周就刺激法案達成一致抱有希望，這對在大選之前通過相關(guān)議案至關(guān)重要。不過，參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖麥康奈爾已警告白宮不要急于在11月3日前同意佩洛西牽頭的更大規(guī)模協(xié)議。白宮也對相關(guān)進展表達了一定的樂觀情緒。美國白宮幕僚長梅多斯表示，“每個人都在努力工作”以便不晚于周末達成協(xié)議，不過他警告稱仍有一些未解決的問題。即使剩余的分歧可以消除，參議院共和黨人仍然是一個主要障礙，因為許多人反對目前正在談判的議案規(guī)模。
StoneX全球市場策略師Yousef Abbasi表示，“你必須考慮到美元疲弱可能會持續(xù)更長時間?！?
他說，雖然財政刺激磋商陷入僵局，但投資者將目光投向11月3日大選之后?！白顦酚^的刺激題材就是”藍波“刺激題材：即拜登入主白宮、民主黨占參議院多數(shù)席位，然后我們在2021年看到4-5萬億美元與刺激計劃相關(guān)的支出，還有拜登計劃的一些基礎(chǔ)設(shè)施、綠色能源之類的東西”。
美元弱勢令大宗商品市場與股票市場受益，至少目前看，風險資產(chǎn)沒有轉(zhuǎn)跌的跡象，而處于高位震蕩或上升的格局，因此宏觀上如果存在一些利好，這將促使油價進一步走高。
OPEC正認真對待分析師的預期
不斷上升的利比亞石油產(chǎn)量和需求放緩的前景將影響OPEC在2021放松或不放松減產(chǎn)的決定。與此同時，在OPEC會議之前，遵守將是OPEC+減產(chǎn)計劃上的一個主要議題。
來自O(shè)PEC第二來源的數(shù)據(jù)顯示，9月OPEC和非OPEC的合規(guī)率分別為105%和97%，導致總合規(guī)率為102%，略高于上個月。
5月至9月，OPEC供應過剩為233萬桶/日。俄羅斯尚未就5月-9月期間日產(chǎn)量430,000桶的過剩問題提交補償計劃，目前尚不清楚何時會提交。各國須于10月26日前提交其賠償承諾。
另一方面，俄羅斯方面也發(fā)出了積極的信息，這一點在JMMC會議上突顯出來，由于疫情，需求增長放緩，石油行業(yè)投資下降20%。當市場出現(xiàn)不確定性時，這可能已將沙特阿拉伯和俄羅斯置于統(tǒng)一戰(zhàn)線。
另一個可能影響OPEC決定的因素是商業(yè)石油庫存的持續(xù)下跌，上星期，EIA報告原油庫存減少380萬桶/日至4.89億桶，僅比一年前的水平高出5430萬桶。汽油和精煉油也分別大幅減少120萬桶和720萬桶，反映出運輸燃料需求的強勁復蘇。
另外，伊斯蘭國(ISIS)呼吁攻擊沙特石油工業(yè)。伊斯蘭國呼吁開始針對沙特阿拉伯的石油基礎(chǔ)設(shè)施，以此作為對沙特對以色列溫和的懲罰。伊斯蘭國的一位發(fā)言人說：“目標很多……首先要打擊和摧毀石油管道、工廠和設(shè)施，這些都是沙特政府的收入來源?！?。
目前市場重點關(guān)注年底OPECJMMC會議是否會按照計劃在明年1月份增產(chǎn)200萬桶/日，此前榮盛集團在中東現(xiàn)貨市場額外采購1000萬桶原油引發(fā)市場廣泛關(guān)注，主要是浙石化二期裝置預計在年底試運營，在未來亞太大煉化項目陸續(xù)投產(chǎn)的預期下，OPEC增產(chǎn)是大概率事件，但增產(chǎn)的幅度市場能否與市場需求增量匹配尚不得而知。
石油需求的增長不會被石化業(yè)的繁榮所拯救
全球疫情打擊了綜合性石油公司和石油化工制造商以化學品為驅(qū)動的利潤率，以至于許多公司削減了資本支出，推遲了石化項目，以求更好的發(fā)展。
本來對石化產(chǎn)品的安全押注突然變得不那么安全，因為疫情導致對工業(yè)需求大幅下降，而油價暴跌也增加了利潤的壓力。在美國，石化產(chǎn)品的供應甚至在疫情之前就已經(jīng)超過了需求，而疫情進一步扭曲了平衡，導致供應過剩。
美國主要石化制造商繼續(xù)認為，盡管今年疫情導致經(jīng)濟衰退，但2021年下半年和2022年以后的強勁需求復蘇將繼續(xù)支撐石化業(yè)務的強勁發(fā)展。
OPEC還認為，到2045年，全球石油需求的最大增長動力將是石油化工行業(yè)，即使在此之前世界石油需求總量達到停滯。
盡管石化行業(yè)和OPEC似乎對該行業(yè)的未來持樂觀態(tài)度，但人們對塑料廢料的認識日益增強，以及對循環(huán)經(jīng)濟的推動，可能會破壞石油價格周期和能源轉(zhuǎn)型之前一直被視為安全賭注的長期前景。
石油有望反彈，但從長期來看呢？
看漲石油的人士預計，全球石油需求將迅速回升。另一方面，國際能源機構(gòu)(IEA)預計，經(jīng)濟復蘇將更加溫和。
毫不奇怪，你可以找到任何需求預測，無論是牛市還是熊市。這只是對短期價格和需求的預測。
長期需求預測必須考慮到負面因素，如電動汽車(包括汽車、卡車和公共汽車)的增長以及環(huán)境社會治理(ESG)投資的推動。此外，該行業(yè)還面臨著政府政策變化和新技術(shù)競爭帶來的風險。但如果我們在尋找積極的需求驚喜，非洲或亞洲新興經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長可能會加速，并在這一過程中突然需要大量的化石燃料。
我們不會提供自己的需求預測來與OPEC(OPEC)、國際能源機構(gòu)(IEA)、麥肯錫(McKinsey)和其他許多機構(gòu)的需求預測相抗衡。
如果經(jīng)濟復蘇，尤其是美國和歐洲，化石燃料的消費也會反彈，至少在短期內(nèi)是這樣。根據(jù)歷史需求模式，國內(nèi)生產(chǎn)總值增長10%將導致化石燃料消耗量增加5%。
瑞銀：OPEC+可能推遲降低減產(chǎn)規(guī)模
瑞銀分析師Giovanni Staunovo在日期為10月19日的報告中稱，OPEC+可能會將計劃中2021年初的增產(chǎn)推遲數(shù)月。
據(jù)代表稱，最新的OPEC+聯(lián)合部長級監(jiān)督委員會會議上沒有討論當前協(xié)議的條款，但對市場前景做出了謹慎的預期。
當前協(xié)議規(guī)定減產(chǎn)規(guī)模將在1月份從目前的每天770萬桶降至580萬桶，俄羅斯能源部長Alexander Novak的評論清晰表明降低減產(chǎn)規(guī)?？赡鼙煌七t。
他表示，需求恢復緩慢，市場存在很多不確定因素。11月17日舉行的下一次聯(lián)合部長級監(jiān)督委員會會議可能會建議推遲11月30日至12月1日舉行的下一次OPEC+例會。
瑞銀預計，由于石油庫存有望繼續(xù)下降，布倫特原油年底交易價格為45美元/桶，到2021年中交易價格為55美元/桶。
（文章來源：匯通網(wǎng)）
