周四(9月24日)上海原油價(jià)格下跌。主力合約2011，以261.7元/桶收盤，下跌4.1元/桶，跌幅1.54%，盤中一度跌逾2%。供需兩線來(lái)看，油價(jià)前景都并不看好，全球二次疫情繼續(xù)發(fā)酵，當(dāng)下市場(chǎng)情緒和第一輪疫情非常相似，美元強(qiáng)勢(shì)歸來(lái)，其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)如股市、大宗商品普遍承壓，日內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒進(jìn)一步降溫，亞洲股市大幅走低。另外，投資者認(rèn)為由于需求仍然弱于預(yù)期，全球石油市場(chǎng)將無(wú)法消化歐佩克+成員國(guó)計(jì)劃增產(chǎn)的影響。大宗商品交易商Mercuria負(fù)責(zé)人表示，9月石油庫(kù)存一直在增加，如果該組織按計(jì)劃在明年初逐步減產(chǎn)，那么今年剩余時(shí)間內(nèi)的石油庫(kù)存水平將無(wú)法維持平衡。高級(jí)能源分析師Vince Piazza指出，歐洲新冠疫情的復(fù)蘇可能會(huì)比我們預(yù)期的更早抑制原油需求；隨著美國(guó)夏季旅游旺季的過(guò)去，市場(chǎng)已經(jīng)為短期內(nèi)的供應(yīng)過(guò)剩做好了準(zhǔn)備；有趣的是，隨著美油跌破43美元/桶，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)重新蘇醒，給市場(chǎng)情緒和供需平衡帶來(lái)了壓力。
期貨合約和成交情況一覽
上海國(guó)際能源交易中心成交情況 2020年9月24日(周四)
交易綜述與交易策略
上海原油價(jià)格下跌。主力合約2011，以261.7元/桶收盤，下跌4.1元/桶，跌幅1.54%。全部合約成交190747手，持倉(cāng)量增加554手至116541手。主力合約成交138030手，持倉(cāng)量減少650手至45061手。
交易邏輯：美元強(qiáng)勢(shì)歸來(lái)，其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)如股市、大宗商品普遍承壓，日內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒進(jìn)一步降溫，亞洲股市大幅走低。另外，投資者認(rèn)為由于需求仍然弱于預(yù)期，全球石油市場(chǎng)將無(wú)法消化歐佩克+成員國(guó)計(jì)劃增產(chǎn)的影響。
支撐位：美油35關(guān)口獲支撐；INE原油220關(guān)口支撐強(qiáng)勁。
阻力位：INE原油280關(guān)口存阻力；美原油42關(guān)口阻力強(qiáng)勁。
交易策略：短線基本面偏空，建議背靠280關(guān)口做空。
中國(guó)及海外消息
【EIA報(bào)告：美國(guó)原油出口連續(xù)3周錄得下滑后本周錄得增長(zhǎng)】
EIA報(bào)告：除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存減少163.9萬(wàn)桶至4.944億桶，減少0.3%；上周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量減少20萬(wàn)桶至1070萬(wàn)桶/日。除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油上周進(jìn)口516.8萬(wàn)桶/日，較前一周增加16萬(wàn)桶/日；美國(guó)原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為1778.1萬(wàn)桶/日，較去年同期減少15.9%；美國(guó)上周原油出口增加42.7萬(wàn)桶/日至302.2萬(wàn)桶/日；美國(guó)汽油庫(kù)存變化值連續(xù)7周錄得下滑，美國(guó)精煉油庫(kù)存變化值創(chuàng)3月13日當(dāng)周以來(lái)新低。
【伊拉克石油部發(fā)言人否認(rèn)此前媒體關(guān)于OPEC同意增加伊拉克石油出口的報(bào)道，伊拉克完全遵守OPEC+減產(chǎn)協(xié)議】
【交通運(yùn)輸部：預(yù)計(jì)國(guó)慶期間高速公路車流量4.08億輛次】
9月24日，交通運(yùn)輸部舉行例行發(fā)布會(huì)，新聞發(fā)言人表示，預(yù)計(jì)假期高速公路路網(wǎng)總流量將達(dá)到4.08億輛次，全國(guó)路網(wǎng)日均交通流量將同比增長(zhǎng)1%-3%，其中小客車自駕出行比例相對(duì)較高，預(yù)計(jì)日均高速公路流量將達(dá)到5100萬(wàn)輛次。
【美國(guó)9月PMI略好于預(yù)期，但問(wèn)題是經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁表現(xiàn)能否持續(xù)到第四季度】
Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆森表示，美國(guó)9月份商業(yè)活動(dòng)小幅下滑，工廠活動(dòng)的增長(zhǎng)被服務(wù)業(yè)活動(dòng)的萎縮所抵消，表明隨著第三季度接近尾聲，新冠疫情仍在持續(xù)，經(jīng)濟(jì)失去了動(dòng)力。現(xiàn)在的問(wèn)題是，經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁表現(xiàn)能否持續(xù)到第四季度。11月3日總統(tǒng)選舉的不確定性也有所上升。因此，未來(lái)幾個(gè)月的風(fēng)險(xiǎn)似乎傾向于下行，因?yàn)槠髽I(yè)在等待有關(guān)疫情走向和選舉的明確消息。
【達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)的一項(xiàng)調(diào)查顯示，43%的油氣行業(yè)高管預(yù)期，如果WTI油價(jià)達(dá)到每桶51-55美元，則美國(guó)石油鉆機(jī)數(shù)量將“大幅”增加】
66%的高管認(rèn)為美國(guó)石油產(chǎn)量已達(dá)到峰值。調(diào)查受訪者預(yù)計(jì)WTI油價(jià)年底時(shí)約在43.27美元/桶。當(dāng)油價(jià)在40-50美元/桶之間時(shí)，包括歐佩克、俄羅斯和頁(yè)巖油生產(chǎn)商在內(nèi)的全球石油供應(yīng)商有足夠的石油推向市場(chǎng)。
【俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司CEO:認(rèn)為全球石油需求復(fù)蘇放緩】
俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司CEO:我們正在盡一切可能保持投資，我們預(yù)計(jì)全球石油消費(fèi)將在2021年下半年恢復(fù)到危機(jī)前的水平，目前的油價(jià)對(duì)我們和俄羅斯的預(yù)算來(lái)說(shuō)是舒適的，我們可以在不造成任何損失的情況下恢復(fù)石油生產(chǎn)，我們正在盡一切可能保持投資。
【上海國(guó)際能源交易中心發(fā)布關(guān)于2020年國(guó)慶節(jié)、中秋節(jié)期間有關(guān)工作安排的通知】
2020年9月27日(星期日)周末休市。9月30日(星期三)晚上不進(jìn)行夜盤交易。10月1日(星期四)至10月8日(星期四)休市。10月9日(星期五)08:55-09:00所有期貨合約進(jìn)行集合競(jìng)價(jià)。10月10日(星期六)周末休市。自9月29日(星期二)起，20號(hào)膠期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為10%，漲跌停板幅度調(diào)整為8%；原油、低硫燃料油期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為13%，漲跌停板幅度調(diào)整為11%；10月9日(星期五)交易后，上述品種交易保證金比例和漲跌停板幅度恢復(fù)至原有水平。(上海能源交易中心)
【印度8月份煉油廠產(chǎn)量1620萬(wàn)噸，此前為2190萬(wàn)噸】
印度石油部官員：截至目前，9月份的汽油需求已經(jīng)超過(guò)了疫情前的水平，截至目前，9月份柴油需求約為疫情前水平的85%，由于庫(kù)存被積壓，煉油廠目前的吞吐量為70%-80%。
【利比亞國(guó)家石油公司：石油、天然氣、凝析油在7月份的出口收入為3820萬(wàn)美元，8月原油銷售收入為7440萬(wàn)美元，8月份的收入略高于9000萬(wàn)美元，而去年同期為20億美元】
【我國(guó)首個(gè)“省網(wǎng)”以市場(chǎng)化方式融入國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)】
記者24日從國(guó)家石油天然氣管網(wǎng)集團(tuán)有限公司獲悉，該集團(tuán)與廣東省政府在北京簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，這是首個(gè)省級(jí)天然氣管網(wǎng)以市場(chǎng)化方式融入國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)，標(biāo)志著國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)組建邁入新階段。根據(jù)協(xié)議，廣東省政府將和國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)共同推進(jìn)“省網(wǎng)”與“國(guó)網(wǎng)”融合，通過(guò)股權(quán)整合成立國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)廣東省管網(wǎng)有限公司，作為廣東省天然氣主干管網(wǎng)的建設(shè)運(yùn)營(yíng)主體。(新華網(wǎng))
【乘聯(lián)會(huì)：上周乘用車日均銷量5.3萬(wàn)輛，同比去年9月增長(zhǎng)10%】
乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，上周主力廠商批發(fā)銷量達(dá)到日均5.3萬(wàn)輛，同比去年9月增長(zhǎng)10%。環(huán)比8月第三周增長(zhǎng)20%。目前看廠家銷量走勢(shì)仍是平穩(wěn)推進(jìn)，產(chǎn)銷相對(duì)順暢。由于市場(chǎng)零售較好，經(jīng)銷商進(jìn)貨節(jié)奏較好，前期月末集中開票的壓力緩解。整體行業(yè)狀態(tài)從進(jìn)貨節(jié)奏看明顯改善。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
【華泰期貨：全球陸上石油庫(kù)存水平仍處于高位】
從全球庫(kù)存的角度來(lái)看，由于巨大的供需錯(cuò)配導(dǎo)致二季度全球庫(kù)存較年初增加了近10億桶，截止到目前下降了約2億桶，但從庫(kù)存結(jié)構(gòu)來(lái)看，降幅最大的是海上在途庫(kù)存以及浮倉(cāng)庫(kù)存，岸上庫(kù)存依然處于歷史高位，去化速度明顯較慢，因此在10月份因?yàn)橛洼喿饧s到期的浮倉(cāng)很難找到岸罐進(jìn)行存放，要么轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨市場(chǎng)出售要么再續(xù)約成為新的浮倉(cāng)，不過(guò)這依然需要原油近月貼水?dāng)U大來(lái)支撐新浮倉(cāng)的經(jīng)濟(jì)性，而當(dāng)前的囤油經(jīng)濟(jì)性在盈虧平衡線附近，沒(méi)有很高的利潤(rùn)。
【大宗商品交易商：石油市場(chǎng)無(wú)法承受歐佩克增產(chǎn)】
大宗商品交易商Mercuria負(fù)責(zé)人表示，由于需求仍然弱于預(yù)期，全球石油市場(chǎng)將無(wú)法消化歐佩克+成員國(guó)計(jì)劃增產(chǎn)的影響。9月石油庫(kù)存一直在增加，如果該組織按計(jì)劃在明年初逐步減產(chǎn)，那么今年剩余時(shí)間內(nèi)的石油庫(kù)存水平將無(wú)法維持平衡。該負(fù)責(zé)人表示，目前有相當(dāng)數(shù)量的石油存儲(chǔ)在船只或浮式儲(chǔ)油罐。預(yù)計(jì)9月將把作為漂浮式儲(chǔ)油罐和岸上儲(chǔ)油罐的油輪填滿。全球再平衡進(jìn)程已經(jīng)放緩，“我們不需要額外的石油”。
【花旗看好原油價(jià)格，年底將漲到50美元/桶】
① 花旗包括Ed Morse在內(nèi)的分析師在報(bào)告中稱，對(duì)石油價(jià)格持建設(shè)性立場(chǎng)，到年底油價(jià)將達(dá)到50美元/桶，明年達(dá)到60美元。
② 該行仍然預(yù)計(jì)基本面持續(xù)收緊，因?yàn)镺PEC+已建議努力保持履行減產(chǎn)協(xié)議。
③ 此外，金融頭寸仍然偏空，提供上漲潛力。
④ 盡管第三季度庫(kù)存下降速度低于預(yù)期，但很明顯有意義的緊縮正在發(fā)生?？赡芡苿?dòng)牛市或熊市情景的地緣政治因素，包括美國(guó)大選、伊朗制裁和利比亞。
（文章來(lái)源：匯通網(wǎng)）
