螺紋鋼周報6.5-6.9
進(jìn)入6月利多因素較5月有所削弱，建材產(chǎn)量回升，鋼廠庫存回升，第三批環(huán)保檢查結(jié)束后螺紋供應(yīng)較5月逐步恢復(fù)。而空頭預(yù)期有所增加，需求淡季+利潤回落+庫存回升，鋼廠再度上調(diào)價格的難度增加，反而現(xiàn)貨出現(xiàn)了高位回落，下游信心不足。本周期價震蕩收十字，多空圍繞3000爭奪激烈，淡季現(xiàn)貨驅(qū)動走弱盤面反彈幅度有限。
基差看，本周價格窄幅波動，周初上海報價回落至3640元/噸，北京回落至3540元/噸，此后期貨圍繞3000整理，現(xiàn)貨在本周后半段暫穩(wěn)但過磅后價格仍在3700之上，基差較上周有所修復(fù)，9月貼水現(xiàn)貨700多維持高位。
產(chǎn)量和庫存看，5月中旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量179.84萬噸，旬環(huán)比下降3.57%。2017年6月8日Mysteel監(jiān)測的全國139家建材鋼廠生產(chǎn)情況調(diào)查統(tǒng)計：螺紋鋼與線材產(chǎn)能利用率繼續(xù)雙雙回升。其螺紋鋼周產(chǎn)能為456.17萬噸，實際周產(chǎn)量322.94萬噸，周環(huán)比增加9.94萬噸，周產(chǎn)能利用率70.8%，周環(huán)比增加2.2%，年同比增加0.1%，比2016年均值高2.1%；
5月中旬末重點鋼企鋼材庫存量1368.4萬噸，較上一旬末下降2.62%；螺紋鋼35個重點城市社會庫存389.96萬噸，環(huán)比下降7.2萬噸，雖然降幅較前一周增加，但比5月大幅放緩；五大鋼材品種庫存1013萬噸，環(huán)比下降9.44萬噸；全國鋼廠廠內(nèi)建材庫存總量為316.23萬噸，周環(huán)比增加24.22萬噸，增幅8.29%，年同比減少20.58%。其中螺紋鋼庫存總量247.59萬噸，周環(huán)比增加19.35萬噸，增幅8.48%，年同比減少23.32%；
整體看5月中旬全國粗鋼產(chǎn)量維持230萬噸以上高位，進(jìn)入6月螺紋鋼產(chǎn)能利用率連續(xù)兩周增加，本周回升到70%之上，同時鋼廠建材庫存也連續(xù)兩周回升，螺紋的供需缺口較5月份緩解，后期隨著高爐復(fù)產(chǎn)增加，供應(yīng)可能繼續(xù)改善。
盤面利潤看，在螺紋產(chǎn)能利用率連續(xù)回升后市供應(yīng)預(yù)期改善下，上周資金切換做空鋼材利潤?，F(xiàn)貨利潤創(chuàng)1180高點后回落100多，而盤面利潤創(chuàng)1005高點后回落200，資金打預(yù)期快于現(xiàn)實。6月雨季+傳統(tǒng)淡季影響，鋼廠難以像此前旺季那樣漲價，需求端預(yù)期下滑，環(huán)保結(jié)束后產(chǎn)量預(yù)期增加，供給驅(qū)動現(xiàn)貨利潤1000之上難以持續(xù)，因此利潤可能向均值回歸。
