6月7日,大連商品交易所豆粕期權(quán)迎來了上市以來的首個到期日,當日豆粕期權(quán)M1707系列32個合約順利摘牌,平穩(wěn)走過完整的運行周期。
據(jù)統(tǒng)計,自上市以來,M1707合約累計成交9.4萬手(單邊,下同),成交額5679萬元,分別占豆粕期權(quán)總成交量和成交額的11.79%和9.10%。隨著到期日的臨近,虛值期權(quán)合約在到期日價格全部回歸為最低價格,即等同于最小變動單位0.5元/噸,而實值期權(quán)合約價格接近其內(nèi)在價值。在到期日當日,M1707期權(quán)合約系列成交量861手,標的期貨M1707合約開盤價2618元/噸,結(jié)算價2628元/噸,收盤價2631元/噸,漲幅0.1%,略低于M1709主力合約變動幅度。總體來看,投資者交易較為理性,市場波動平穩(wěn)。
在行權(quán)與履約方面,雖然豆粕期權(quán)采用買方在合約到期日及其之前任一交易日均可行使權(quán)利的美式期權(quán)行權(quán)方式,但M1707合約系列的行權(quán)量主要集中在到期日當日,當日行權(quán)量占M1707期權(quán)系列上市以來總行權(quán)量的78.06%。數(shù)據(jù)顯示,6月7日,M1707期權(quán)合約系列實際行權(quán)2231手,其中看漲期權(quán)448手,看跌期權(quán)1783手,行權(quán)的全部為實值期權(quán)(與當日豆粕期貨M1707結(jié)算價相比,下同),無虛值期權(quán)行權(quán)申請。從客戶數(shù)量看,截至收盤,當日共有38個客戶進行行權(quán),共計49個客戶參與豆粕期權(quán)履約。從到期日當日的行權(quán)情況來看,豆粕期權(quán)投資者對期權(quán)到期日價值變化有很好的認識,對期權(quán)規(guī)則有較好的掌握,投資決策較為理性。
此外,大商所為方便客戶自動處理期權(quán)和期貨的對鎖持倉,提供了特色的增值服務(wù),即客戶可通過會員單位的會員服務(wù)系統(tǒng)對雙向期權(quán)持倉和行權(quán)(履約)后的雙向期貨持倉進行對沖平倉。據(jù)統(tǒng)計,到期日當日,2個客戶使用期權(quán)雙向持倉對沖功能,對沖量148手(單邊,下同),17個客戶使用行權(quán)后雙向期貨持倉對沖功能,對沖量1685手,12個客戶使用履約后雙向期貨持倉對沖功能,對沖量290手,對沖功能使用情況良好。市場人士表示,對沖功能減少了客戶對買持倉和賣持倉分別下單進行平倉的環(huán)節(jié),從而避免了平倉價格不利變化可能對客戶造成的資金損失,也減少了客戶保證金的占用。
據(jù)了解,為確保豆粕期權(quán)首個到期日市場的平穩(wěn)運行,大商所提前5日通過會員服務(wù)系統(tǒng)、交易所網(wǎng)站發(fā)布了M1707期權(quán)合約系列到期日的相關(guān)提示,并對客戶持倉情況進行梳理排查,電話通知會員做好客戶提醒和資金檢查工作,組織到期日專題視頻培訓,多角度、多渠道提醒廣大投資者密切關(guān)注豆粕期權(quán)M1707合約系列的交易情況及行權(quán)事項,做好相關(guān)交易或行權(quán)準備。在市場各方的充分準備和共同努力下,豆粕期權(quán)首個到期日平穩(wěn)運行,實現(xiàn)了“穩(wěn)起步”的目標。