周五(7月24日)美原油窄幅震蕩，現(xiàn)報(bào)41.16美元，漲幅0.22%。
周四因?yàn)橐蛞咔槌掷m(xù)蔓延，且美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加，分析師準(zhǔn)備下調(diào)能源需求預(yù)測(cè)，這使得美原油下跌2%。
同時(shí)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存繼續(xù)攀升，且美原油產(chǎn)量出現(xiàn)小幅復(fù)蘇的跡象，在需求仍顯示出疲軟跡象之際，可能會(huì)導(dǎo)致庫(kù)存進(jìn)一步上升。
此外由于成品油需求不足，近期煉廠運(yùn)行率有所下滑，也對(duì)原油需求構(gòu)成損害。同時(shí)還需要關(guān)注國(guó)際緊張關(guān)系，這也對(duì)原油需求構(gòu)成影響。
不過分析人士認(rèn)為，美原油已經(jīng)連續(xù)5周圍繞著40美元上下2美元的區(qū)間波動(dòng)，說明近期總體油市處于平衡的狀態(tài)，市場(chǎng)需要關(guān)注疫情和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景、8月OPEC的減產(chǎn)情況、亞洲原油需求，這將推動(dòng)油市進(jìn)行方向選擇。
日內(nèi)關(guān)注各國(guó)制造業(yè)PMI，由于制造業(yè)是制造業(yè)復(fù)蘇是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前兆，市場(chǎng)將從中進(jìn)一步尋找有關(guān)疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)影響的線索。同時(shí)關(guān)注熱帶風(fēng)暴對(duì)于美國(guó)原油生產(chǎn)的影響。
疫情蔓延+美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加，打擊了市場(chǎng)對(duì)于原油需求的預(yù)期
油價(jià)周四下跌2%，因疫情持續(xù)蔓延，且美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加，分析師準(zhǔn)備下調(diào)能源需求預(yù)測(cè)。
Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示：“油價(jià)隨股市下跌，因?qū)γ绹?guó)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的擔(dān)憂、失業(yè)人數(shù)上升和能源需求下降，所有這些都與病例持續(xù)上升有關(guān)。”
上周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外上升，為近四個(gè)月來首次，這表明在新增病例數(shù)回升和需求低迷的情況下，勞動(dòng)力市場(chǎng)陷入停滯。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，周四美國(guó)新冠病毒感染病例接近400萬，平均每小時(shí)新增病例2,600多例，是世界上最高的。全球疫情第二嚴(yán)重的則為巴西。約翰·霍普金斯大學(xué)公布的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)?shù)匾延?20萬人感染，8.1萬人死亡。一個(gè)月內(nèi)，新增感染病例幾乎翻了一倍。同時(shí)亞太地區(qū)疫情火苗重燃，東京新增病例迭創(chuàng)新高。受此影響，周二美原油下跌2%。
因此隨著疫情蔓延持續(xù)對(duì)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成壓力，且不排除部分國(guó)家和地區(qū)再度實(shí)施封鎖的可能，這將再次打擊原油需求，考慮近期美原油仍總體交投于此前跳空缺口位置附近，短時(shí)間缺乏持續(xù)上行的動(dòng)力，如果近期市場(chǎng)的負(fù)面因素加劇，警惕油價(jià)存在短線見頂?shù)目赡堋?/span>
日內(nèi)關(guān)注各國(guó)制造業(yè)PMI，尤其制造業(yè)復(fù)蘇是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前兆，可能會(huì)對(duì)油價(jià)產(chǎn)生短線影響。在6月市場(chǎng)預(yù)期該數(shù)據(jù)將重返榮枯線上方，但是最終只錄得49.8，低于市場(chǎng)的預(yù)期，日內(nèi)需關(guān)注該數(shù)據(jù)表現(xiàn)，市場(chǎng)預(yù)期為52。
美國(guó)的商業(yè)原油庫(kù)存繼續(xù)攀升，凸顯需求仍相對(duì)疲軟
美國(guó)能源署最新數(shù)據(jù)顯示，在截至7月17日的一周內(nèi)，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存增加，同時(shí)美國(guó)原油產(chǎn)量自疫情大流行以來首度出現(xiàn)增加。
截至7月17日當(dāng)周，商業(yè)原油庫(kù)存攀升489萬桶，至5.3658億桶，使庫(kù)存較五年平均水平高出19%，為2017年10月以來最高水平。
大部分庫(kù)存增加是在美國(guó)墨西哥灣沿岸，那里的庫(kù)存攀升了485萬桶，達(dá)到3.0597億桶。紐約商品交易所俄克拉荷馬州庫(kù)欣的庫(kù)存也增加138萬桶，至5011萬桶。庫(kù)欣的庫(kù)存增加足以抵消該地區(qū)的需求增加，并推動(dòng)中西部庫(kù)存總量上周增加33萬桶。
值得一提的是，上周美國(guó)原油產(chǎn)量上升10萬桶/日，至1110萬桶/日，為今年2月以來的首次增產(chǎn)。但這還不包括墨西哥灣6月中旬恢復(fù)生產(chǎn)的情況。鉆機(jī)數(shù)據(jù)提供商Enverus在7月16日表示，美國(guó)石油和天然氣鉆機(jī)數(shù)量在連續(xù)4個(gè)多月減少后，在截至7月15日的一周內(nèi)增加了9個(gè)，達(dá)到凈288個(gè)。鉆機(jī)數(shù)量和產(chǎn)量的上升預(yù)示著備受期待的上游行業(yè)已見底。
但是如果市場(chǎng)需求依舊低迷，這可能會(huì)加劇庫(kù)存增加的局面，進(jìn)一步對(duì)油價(jià)構(gòu)成壓力。
煉油廠的原油需求減少
煉油廠原油凈投入減少10萬桶/日，至1420萬桶/日，煉油廠總利用率降至產(chǎn)能的77.9%，較前一周下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第二周下降，使投入比五年平均水平低近17%。
美國(guó)大西洋沿岸煉油廠利用率下降13.4個(gè)百分點(diǎn)，至產(chǎn)能的36.6%，是全美煉油廠需求下降的主要原因。產(chǎn)量下降在很大程度上是由于Phillips 66旗下位于新澤西州林登產(chǎn)量25.85萬桶/日的Bayway煉油廠停機(jī)所致，該煉油廠在7月9日停電，被迫關(guān)閉了一些未指明的設(shè)備。
疲弱的煉油利潤(rùn)率繼續(xù)阻礙煉油需求的全面復(fù)蘇。美國(guó)煉油行業(yè)上周利潤(rùn)率下降，主要是因?yàn)榉乐挂咔槁佣鴮?shí)施的新一輪封鎖對(duì)汽油和柴油需求產(chǎn)生影響。
標(biāo)普Global Platts Analytics的數(shù)據(jù)顯示，截至7月20日，WTI MEH五日移動(dòng)均線USGC裂解保證金降至4.61美元/桶，低于7月迄今的均值5.18美元/桶。在大西洋沿岸，截至7月20日的5天里，Bakken原油裂解保證金平均為4.99美元/桶，而7月以來的平均水平為5.74美元/桶。
上周，作為需求指標(biāo)的所有成品油總供應(yīng)量減少83萬桶/日，降至三周低點(diǎn)1765萬桶/日。大多數(shù)主要產(chǎn)品的供應(yīng)都有所下降：航空燃油需求下降15%，餾分油需求下降13%，汽油需求下降1%。
餾分油需求的回落推高庫(kù)存107萬桶，至1.788億桶。餾分油庫(kù)存上一次上漲是在1982年12月。但上周汽油庫(kù)存下降180萬桶，至2.4673億桶，僅比五年平均水平高6.9%，4月中旬時(shí)的水平為12.6%。
熱帶風(fēng)暴或襲擊德州海岸，短時(shí)間或?qū)е律a(chǎn)受阻，小幅提振油價(jià)
消息稱，周五熱帶風(fēng)暴漢娜位于德克薩斯州科珀斯克里斯蒂市東南偏東約 385 英里 (620 公里)， 最大風(fēng)速為 40 英里/小時(shí) (65 公里/小時(shí))。
同時(shí)周四美國(guó)國(guó)家颶風(fēng)中心警告稱，一個(gè)熱帶風(fēng)暴正朝加勒比海地區(qū)移動(dòng)，預(yù)期將增強(qiáng)為今年大西洋颶風(fēng)季第一個(gè)颶風(fēng)。
氣象專家預(yù)測(cè)，今年大西洋颶風(fēng)季將特別熱鬧，預(yù)期會(huì)有多達(dá)10個(gè)颶風(fēng)。一般颶風(fēng)季約有6個(gè)颶風(fēng)成形，而龔薩洛是今年第7個(gè)熱帶氣旋，顯示今年熱帶氣旋活動(dòng)較活躍。
美國(guó)國(guó)家颶風(fēng)中心還警告稱，8號(hào)熱帶低氣壓正在向西北偏西移動(dòng)，本周末美國(guó)德州部分地區(qū)可能會(huì)有強(qiáng)降雨。
對(duì)此Schneider Electric 大宗商品分析師 Christin Redmond 表示：“熱帶低氣壓在德州海岸邊形成，在著陸前，可能發(fā)展成為熱帶風(fēng)暴漢娜，這場(chǎng)風(fēng)暴可能會(huì)影響到擁有海上石油和天然氣生產(chǎn)資產(chǎn)的地區(qū)，短時(shí)間削減產(chǎn)量。”
三大因素或決定油市走向
自2020年6月16日以來，美原油一直在每桶40美元左右兩美元的區(qū)間范圍內(nèi)波動(dòng)，在相對(duì)狹窄的價(jià)格區(qū)間內(nèi)將近五周的震蕩意味著原油市場(chǎng)的供求關(guān)系平衡，至少暫時(shí)如此。
盡管40美元似乎是美原油一個(gè)合理的價(jià)格水平，但情況即將發(fā)生變化，市場(chǎng)不久將不得不重新進(jìn)行自我梳理，以找到另一個(gè)公平價(jià)格水平。分析師認(rèn)為可能有三個(gè)因素會(huì)推動(dòng)油價(jià)的走向。
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇
6月的交通情況預(yù)示著，一旦美國(guó)、印度和其他國(guó)家開始放松限制措施，經(jīng)濟(jì)將會(huì)逐漸的復(fù)蘇。但是，美國(guó)30多個(gè)州疫情出現(xiàn)抬頭，比預(yù)期更早且更為嚴(yán)重，同時(shí)巴西、俄羅斯、印度、南非和阿根廷疫情蔓延，使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度變得令人懷疑。
根據(jù)TomTom交通指數(shù)最新數(shù)據(jù)顯示，交通流量和汽車燃油使用還沒有恢復(fù)正常，事實(shí)上最近還略有下滑。
OPEC在8月份增產(chǎn)
OPEC和俄羅斯已經(jīng)同意從8月開始將石油產(chǎn)量增加200萬桶/日。雖然增產(chǎn)是對(duì)實(shí)際的需求增長(zhǎng)做出的回應(yīng)，但市場(chǎng)能吸收增產(chǎn)中的多少仍有待觀察。
需求增長(zhǎng)的部分原因是全球經(jīng)濟(jì)緩慢而穩(wěn)定地重新開放。但是如果OPEC未能遵守減產(chǎn)的承諾，以及疫情蔓延導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)下行，都可能輕易地再次擾亂石油市場(chǎng)，使油價(jià)跌至每桶30美元的水平。
亞洲原油需求變化
毫無疑問，亞洲仍是原油需求的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。在價(jià)格周期的低谷，亞洲大幅增加了實(shí)物原油的購(gòu)買。
簡(jiǎn)而言之，亞洲國(guó)家利用歷史性的超低價(jià)格來增加原油庫(kù)存和儲(chǔ)備。但這種原油的旺盛需求會(huì)持續(xù)下去嗎？會(huì)持續(xù)多久？這主要取決于8月后這些國(guó)家的需求狀況。
很明顯，40美元的原油價(jià)格不會(huì)一直持續(xù)下去，如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度低于預(yù)期，再加上OPEC未能能保證成員國(guó)繼續(xù)保持合規(guī)，尤其是此前承諾將會(huì)實(shí)施補(bǔ)償減產(chǎn)的國(guó)家，以及亞洲未來石油購(gòu)買量的不確定性，可能會(huì)令8月份的原油價(jià)格出乎市場(chǎng)意料，達(dá)到每桶30美元。
但目前市場(chǎng)似乎正在為從疫情沖擊中復(fù)蘇做好準(zhǔn)備，并認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)足以消化OPEC的增產(chǎn)，亞洲將繼續(xù)購(gòu)買原油直至下半年，這將推動(dòng)美油升至50美元附近。
北京時(shí)間12:32，美原油現(xiàn)報(bào)41.16美元，漲幅0.22%。
（文章來源：匯通網(wǎng)）
