參與單位：福建省高級人民法院、遼寧省高級人民法院、福州市中級人民法院、沈陽市中級人民法院、中國證券業(yè)協(xié)會、深圳證券交易所、中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司
一、案情介紹
2016年5月，創(chuàng)業(yè)板上市公司X股份有限公司由于IPO申請文件中相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)存在虛假記載、上市后披露的定期報告中存在虛假記載和重大遺漏，收到中國證監(jiān)會《行政處罰和市場禁入事先告知書》。2017年8月，X公司正式摘牌退市。其為創(chuàng)業(yè)板第一家退市的公司，也是中國資本市場第一家因欺詐發(fā)行而退市的公司。眾多投資者因X公司退市出現(xiàn)損失，如不能依法獲得賠償將引發(fā)涉眾糾紛，出現(xiàn)大量索賠訴訟和投訴，影響退市工作順利進(jìn)行和資本市場穩(wěn)定。
為了化解欺詐發(fā)行責(zé)任人與投資者的群體性糾紛，作為X公司上市保薦機(jī)構(gòu)的XY證券股份有限公司（以下簡稱“XY證券”），決定出資設(shè)立規(guī)模為5.5億元人民幣的“X公司欺詐發(fā)行先行賠付專項(xiàng)基金”，用于賠付適格投資者遭受的投資損失。中國證券業(yè)協(xié)會與中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司、深圳證券交易所、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、XY證券共同組成X公司投資者先行賠付工作協(xié)調(diào)小組，推進(jìn)先行賠付方案的制定完善和各項(xiàng)工作的實(shí)施。XY證券先后組織多場專家論證會、投資者座談會，廣泛聽取投資者、監(jiān)管部門、協(xié)調(diào)小組成員單位、法律專家和金融工程專家意見，并征求了最高人民法院的指導(dǎo)意見，對先行賠付方案進(jìn)行了全面論證。
從2017年6月開始，經(jīng)過兩個階段的賠付申報過程，至2017年10月完成第二次賠付申報的資金劃轉(zhuǎn)，接受賠付并與XY證券達(dá)成有效和解的適格投資者共計11,727人，占適格投資者總?cè)藬?shù)的95.16%；實(shí)際賠付金額為241,981,273 元，占應(yīng)賠付總金額的99.46%。本案先行賠付方案也得到了法院的認(rèn)可，福建省高級人民法院、遼寧省高級人民法院、福州市中級人民法院、沈陽市中級人民法院等在審理XY證券因X公司欺詐發(fā)行涉及索賠案件時，法律適用與先行賠付方案保持一致。
二、典型意義
X公司投資者先行賠付是我國資本市場因上市公司欺詐發(fā)行退市，保薦機(jī)構(gòu)先行賠付投資者損失的首次嘗試，對推進(jìn)證券期貨糾紛多元化解機(jī)制試點(diǎn)工作有重要意義。在法院系統(tǒng)和監(jiān)管部門的支持下，在先行賠付工作協(xié)調(diào)小組成員單位和廣大證券公司的共同努力下，此次先行賠付工作進(jìn)展順利，通過主動和解的方式化解了經(jīng)營機(jī)構(gòu)及發(fā)行主體與眾多投資者之間的矛盾糾紛，促進(jìn)了X公司的平穩(wěn)退市，促使相關(guān)責(zé)任主體吸取教訓(xùn)，規(guī)范經(jīng)營管理，提升合規(guī)意識和風(fēng)控水平，沒有因第一單上市公司欺詐發(fā)行退市引發(fā)社會矛盾，維護(hù)了資本市場和社會的和諧穩(wěn)定。
（內(nèi)容來源于山西證監(jiān)局轉(zhuǎn)發(fā)文件）
