上半年經(jīng)濟(jì)“成績單”上周出爐。多位專家表示，二季度GDP由負(fù)轉(zhuǎn)正，經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇。下半年，多項穩(wěn)增長政策將持續(xù)發(fā)力，推動經(jīng)濟(jì)基本面企穩(wěn)回升。這將為A股市場平穩(wěn)運行打牢業(yè)績基礎(chǔ)，股市中長期向好趨勢不改。
經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇可期
中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示，我國從3月底開始宣布本土疫情傳播的渠道基本阻斷，各地經(jīng)濟(jì)隨之逐步重啟。因此，供給端、生產(chǎn)端恢復(fù)較快，對二季度經(jīng)濟(jì)回暖起到了至關(guān)重要的作用。
“今年下半年，隨著疫情防控的成果進(jìn)一步鞏固，只要沒有出現(xiàn)大的反彈，經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步的持續(xù)復(fù)蘇可期。前期我們已經(jīng)積累了一些經(jīng)驗，在局部城市出現(xiàn)了新的感染病例后，可以迅速得到控制，對經(jīng)濟(jì)和社會活動的影響大大降低。隨著二季度生產(chǎn)端開始恢復(fù)，三季度以后需求端也會逐漸復(fù)蘇?！惫軡Q。
中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長、商務(wù)部原副部長魏建國說，中國的制度優(yōu)勢在疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)當(dāng)中發(fā)揮得非常好，而今年下半年這樣的制度優(yōu)勢仍然會發(fā)揮作用。疫情過后，中國對全球的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率將超過30%，世界對中國的依賴會加深，中國將會承擔(dān)更大的全球責(zé)任。
政策發(fā)力促改革
專家認(rèn)為，當(dāng)下正是深入改革促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定發(fā)展的良機(jī)。下半年，多項政策將發(fā)力穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促改革，包括優(yōu)化營商環(huán)境、構(gòu)建國內(nèi)國際雙循環(huán)的新發(fā)展格局等。
管濤認(rèn)為，當(dāng)前保就業(yè)是首位，要通過穩(wěn)住企業(yè)，激發(fā)市場主體活力。一方面，通過“放管服”改革，進(jìn)一步簡化手續(xù)，降低成本；另一方面，優(yōu)化營商環(huán)境，包括平等參與投資或者生產(chǎn)要素的機(jī)會，進(jìn)一步釋放紅利。另外，要加大金融穩(wěn)企業(yè)的支持力度，除了合理讓利和自然壟斷性的行業(yè)降費，還有一個是通過加快金融體系改革，進(jìn)一步提高金融資源的配置效率，緩解企業(yè)融資難融資貴問題。
魏建國表示，下半年，中國會深入推進(jìn)對外開放，出臺更多優(yōu)化營商環(huán)境政策；加大改革力度，深入推進(jìn)供給側(cè)改革，加快建立以國內(nèi)市場為主雙循環(huán)的產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈。未來中國將打造全球最佳的營商環(huán)境，加大打擊侵犯知識產(chǎn)權(quán)、假冒偽劣行為，放低違規(guī)的門檻，抬高打擊到刑事層面，更好保護(hù)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新。在政府服務(wù)方面，會優(yōu)化納稅、企業(yè)退出機(jī)制等，補(bǔ)齊短板。
堅持價值投資
“經(jīng)濟(jì)增長和企業(yè)盈利改善才是股市長牛的根本，從這一點來說，未來的中國股市是充滿希望的?！?/span>海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超表示，伴隨著社融增速回升，經(jīng)濟(jì)和物價水平將重新上行，這代表著企業(yè)產(chǎn)品的數(shù)量和價格也將重新回升，企業(yè)盈利將趨于改善。而企業(yè)盈利的改善，將成為A股整體走牛的重要支撐。
“預(yù)計三四季度GDP同比增長會更快，可能會達(dá)到5%至6%以上，這決定了后市A股市場仍具有一定的上升基礎(chǔ)。A股市場并不因為短期調(diào)整而改變?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍稱。
光大證券研究報告表示，往后看，市場將存在由盈利驅(qū)動的上漲階段。因此，在三季度由貨幣驅(qū)動向盈利驅(qū)動轉(zhuǎn)變的過程中，即便市場因潛在風(fēng)險的兌現(xiàn)而發(fā)生調(diào)整，投資者也無須過度擔(dān)憂。市場最終將被盈利復(fù)蘇帶向更高一些的位置。
管濤預(yù)計，下一階段，隨著基本面持續(xù)改善和估值修復(fù)作用進(jìn)一步顯現(xiàn)，A股仍能保持健康運行。當(dāng)然，最近股市的震蕩，對投資者也是一個風(fēng)險教育，希望大家能夠在投資時避免追漲殺跌，堅持價值投資和理性投資。
（文章來源：中國證券報）
