2017年6月6日,經(jīng)過中金所與中央結(jié)算公司精心準(zhǔn)備和通力協(xié)作,國(guó)債期貨市場(chǎng)順利完成了首筆券款對(duì)付(DVP)交割業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)了國(guó)債期貨市場(chǎng)交割機(jī)制和期現(xiàn)貨市場(chǎng)互聯(lián)互通的重大進(jìn)步。首筆業(yè)務(wù)共交割TF1706合約19手,交割金額19444905.14元。
據(jù)了解,今年1月4日,中金所與中央結(jié)算公司簽訂了合作協(xié)議并聯(lián)合發(fā)布了相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則,正式引入國(guó)債期貨DVP交割模式,即根據(jù)中金所的交割配對(duì)結(jié)果,對(duì)于符合條件的買方和賣方客戶,由中央結(jié)算公司在指定結(jié)算日完成可交割債券和資金的同步交收。在國(guó)債期貨市場(chǎng)引入DVP交割模式,可有效降低交割風(fēng)險(xiǎn),顯著提升券款使用效率,進(jìn)一步深化服務(wù),促進(jìn)國(guó)債期貨市場(chǎng)功能的有效發(fā)揮。
業(yè)內(nèi)人士表示,6月6日,西南證券順利地通過DVP模式完成了國(guó)債期貨交割。相比于過去的一般交割模式,DVP交割模式顯著提高了交割過程中券款的使用效率。在一般模式下,賣方T+1日交券,T+2日收到錢,買方T+2交錢,T+3收券,買賣雙方做交割都至少需要額外占款或占券一天,在交割量大時(shí)會(huì)對(duì)頭寸有所壓力。而在DVP模式下,買賣雙方券款對(duì)付,則完全消除了這個(gè)影響。另一方面,DVP模式也讓交割過程變得更直觀,流程更簡(jiǎn)便。
中金公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,國(guó)債期貨DVP交割是國(guó)債期貨交割流程上的創(chuàng)新。此次交割,中金公司作為多方,能夠通過DVP交割,在交付款項(xiàng)當(dāng)天拿到交割券,比非DVP交割提前一天,這提高了資金使用的效率,也降低了交割風(fēng)險(xiǎn)。另外,此次交割完全在銀行間實(shí)現(xiàn),使得我方備款更有針對(duì)性。
中金所和中央結(jié)算公司是支持國(guó)債期現(xiàn)貨市場(chǎng)連接互通的兩大核心平臺(tái)。此次結(jié)合國(guó)債期貨DVP交割業(yè)務(wù)實(shí)施,中央結(jié)算公司和中金所緊密合作,首次實(shí)現(xiàn)了全電子化的系統(tǒng)對(duì)接,強(qiáng)化了數(shù)據(jù)的高效處理和傳遞,加強(qiáng)了債券期現(xiàn)貨市場(chǎng)互聯(lián)互通,有利于完善金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。