市場近期比較擔(dān)心的事可能就是年中的高層會議！
7月13日，中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開經(jīng)濟(jì)形勢專家和企業(yè)家座談會，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，聽取對下一步經(jīng)濟(jì)工作的意見建議。從會議的內(nèi)容來看，可能就是為年中政治局會議做準(zhǔn)備。
在此次會議上，李克強(qiáng)表示，近來經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)恢復(fù)性增長勢頭，表現(xiàn)出逐步回穩(wěn)態(tài)勢，充分展現(xiàn)出中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大韌性和巨大回旋余地，要堅(jiān)定發(fā)展信心。但國際環(huán)境不確定性仍在增加，形勢仍然嚴(yán)峻，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨的困難挑戰(zhàn)特別是就業(yè)壓力仍十分突出，要做好繼續(xù)打硬仗的準(zhǔn)備。這一表述所釋放的信號可能意味著，政策方面不會出現(xiàn)類似于去年4月19日會議那樣的重大轉(zhuǎn)變。
另外，值得注意的是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)又一次在這種級別的會議中提及，目前這個(gè)板塊的市值已經(jīng)超過1.9萬億元。A股難道還要漲？從資金面的情況來看，有業(yè)內(nèi)人士向券商中國記者表示，目前一些配資公司也在走藍(lán)籌風(fēng)格，使抱團(tuán)特征越來越顯著。而近期海外資金從美國撤離至新加坡和香港，這批資金目前正涌入中國資產(chǎn)。
419憂慮可能不會發(fā)生
隨著7月中旬的到來，一年一度的年中高層會議也將召開。目前，市場最為關(guān)注的是此次會議如何對下半年的經(jīng)濟(jì)以及相關(guān)政策進(jìn)行定調(diào)。去年4月19日，在A股大漲之后，高層會議再提結(jié)構(gòu)性去杠桿，隨后A股走弱。今年情況則更為特殊，那么偏緊的政策預(yù)期會不會發(fā)生呢？
首先來看經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)程度。7月13日，中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開經(jīng)濟(jì)形勢專家和企業(yè)家座談會，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，聽取對下一步經(jīng)濟(jì)工作的意見建議。李克強(qiáng)說，今年疫情沖擊和世界經(jīng)濟(jì)衰退對我國經(jīng)濟(jì)帶來前所未有的影響，在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，全國上下共同努力，有效控制疫情，不失時(shí)機(jī)推動復(fù)工復(fù)產(chǎn)，近來經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)恢復(fù)性增長勢頭，表現(xiàn)出逐步回穩(wěn)態(tài)勢，充分展現(xiàn)出中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大韌性和巨大回旋余地，要堅(jiān)定發(fā)展信心。
從數(shù)據(jù)來看，也的確如此。7月13日，國家能源局發(fā)布6月份全社會用電量等數(shù)據(jù)。6月份，全社會用電量6350億千瓦時(shí)，同比增長6.1%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)用電量76億千瓦時(shí)，同比增長12.9%；第二產(chǎn)業(yè)用電量4412億千瓦時(shí)，同比增長4.3%；第三產(chǎn)業(yè)用電量1037億千瓦時(shí)，同比增長7.0%；城鄉(xiāng)居民生活用電量825億千瓦時(shí)，同比增長14.3%。
同一天，交通運(yùn)輸部科學(xué)研究院發(fā)布的中國運(yùn)輸生產(chǎn)指數(shù)顯示，6月份，我國運(yùn)輸生產(chǎn)降幅繼續(xù)收窄，貨運(yùn)總體已經(jīng)恢復(fù)至正常增長水平。6月，中國運(yùn)輸生產(chǎn)指數(shù)(CTSI)為153.9點(diǎn)，同比下降11.5%，降幅較5月收窄5.0個(gè)百分點(diǎn)。CTSI貨運(yùn)指數(shù)為185.2點(diǎn)，同比增長5.0%，不僅明顯快于5月0.8%的增速水平，而且與去年全年、去年同期增速基本持平，貨運(yùn)總體已恢復(fù)至正常增長水平，基本回到原有發(fā)展軌道。CTSI客運(yùn)指數(shù)為96.6點(diǎn)，同比下降43.1%，降幅較5月收窄6.1個(gè)百分點(diǎn)。
不過，李克強(qiáng)同時(shí)也指出，國際環(huán)境不確定性仍在增加，形勢仍然嚴(yán)峻，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨的困難挑戰(zhàn)特別是就業(yè)壓力仍十分突出，要做好繼續(xù)打硬仗的準(zhǔn)備。要堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，按照黨中央、國務(wù)院決策部署，做好疫情常態(tài)化防控，緊緊圍繞“六穩(wěn)”“六?！保媛鋵?shí)助企紓困和激發(fā)市場活力規(guī)模性政策，更大力度推進(jìn)改革開放，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤，保住基本民生，有效防范風(fēng)險(xiǎn)，努力完成全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。
這一表述意味著，經(jīng)濟(jì)壓力，特別是就業(yè)壓力仍然較大，“六穩(wěn)”“六?！比砸ィ疫€提到要努力完成全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)，即此前多次提到的“小康之年”。在這種背景之下，雖然疫時(shí)特殊政策會退出，但下半年政策上收緊的可能性并不大。經(jīng)濟(jì)向好，但貨幣不退潮，這就是股市所謂的“舒適區(qū)”。
再次提及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，這個(gè)板塊市值已達(dá)1.9萬億以上的風(fēng)口再度被提及。
6月30日下午，習(xí)近平主持召開中央全面深化改革委員會第十四次會議。那次會議強(qiáng)調(diào)，加快推進(jìn)新一代信息技術(shù)和制造業(yè)融合發(fā)展，要順應(yīng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革趨勢，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，以智能制造為主攻方向，加快工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展，加快制造業(yè)生產(chǎn)方式和企業(yè)形態(tài)根本性變革，夯實(shí)融合發(fā)展的基礎(chǔ)支撐，健全法律法規(guī)，提升制造業(yè)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化發(fā)展水平。
在7月13日的會議上，李克強(qiáng)指出，要堅(jiān)持以改革開放為動力，充分激發(fā)市場主體活力，增強(qiáng)發(fā)展韌性。進(jìn)一步深化“放管服”改革，優(yōu)化營商環(huán)境，更大發(fā)揮市場配置資源的決定性作用和更好發(fā)揮政府作用。完善創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)，吸引集聚人才，大力發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，以大中小企業(yè)融通發(fā)展催生更多新業(yè)態(tài)新模式，培育在更大開放條件下參與國際競爭合作新優(yōu)勢。用改革的辦法更大釋放消費(fèi)潛力，通過線上線下融合拓展農(nóng)產(chǎn)品銷售和出口產(chǎn)品內(nèi)銷等新空間，豐富優(yōu)質(zhì)消費(fèi)品供給，引導(dǎo)消費(fèi)升級。發(fā)揮政府投資作用，帶動社會力量投入，推進(jìn)“兩新一重”等項(xiàng)目建設(shè)，以有效投資拉動相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和增加就業(yè)。
華泰證券表示，從策略角度，之所以如此重視工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，主要原因在于技術(shù)從自下而上角度，可能會重塑企業(yè)所處的行業(yè)生態(tài)，對行業(yè)格局進(jìn)行重塑，從而影響行業(yè)配置決策；從自上而下角度，技術(shù)可以提高全要素生產(chǎn)率，從而改變經(jīng)濟(jì)增長曲線，進(jìn)而影響宏觀總需求和流動性。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是新“藍(lán)?！?，行業(yè)涉及范圍較廣，主要包括硬件設(shè)備(機(jī)器人)+軟件(云)+算法(AI)，根據(jù)信通院測算，2019年我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)8000億元。2016-2019年均增速高達(dá)18%，未來隨著5G技術(shù)的推廣，我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展有望繼續(xù)維持較快增速。
兩大邏輯令人意外
7月13日，市場再度大漲。市場上出現(xiàn)了兩個(gè)比較有意思且令人意外的邏輯。一是關(guān)于配置。有人發(fā)貼稱，現(xiàn)在配資公司到還是存在，只是很多配資公司吃了2015年的悶虧以后，今年做了一個(gè)大的改動，就是只能買白名單上的票。一家配資公司的白名單都是茅臺、五糧液、恒瑞、寧德時(shí)代、銀行之類的大白馬跟藍(lán)籌，像免稅、海南、深圳40年概念這些股票以及ST股、虧損股甚至券商都全部禁止購買。相當(dāng)于配置公司給你選了最好的票，然后這又強(qiáng)化了抱團(tuán)效應(yīng)。
券商中國記者為此特意咨詢了一位資深配資人士。他表示，某些公司是存在類似的現(xiàn)象，但并非全部。事實(shí)上，現(xiàn)在配資公司的生存空間已經(jīng)不大了。而且年輕的投資者也不喜歡玩這個(gè)?！昂芏喙擅穸纪ㄟ^一些平臺，去玩場外期權(quán)去了。那東西更刺激，只需要投幾萬塊錢的本，就可以買幾十萬的市值。在這種行情當(dāng)中，本金很快就能翻倍?！辈贿^，從最近的行情來看，與2019年初最大的不同是，現(xiàn)在對于概念的炒作比較少，對于藍(lán)籌股的炒作則明顯要多于以往，比如寧德時(shí)代這種大盤股，動不動就可以漲停。
另外一種說法是，由于擔(dān)心國際爭端，加上美國國內(nèi)局勢不穩(wěn)定，海外不少資金近期紛紛撤往新加坡和香港，這些資金的體量相當(dāng)大，目前也沒有好的去處，于是瘋狂地掃貨香港和內(nèi)地一些體量的大的公司。近期阿里巴巴單日暴漲10%，騰訊、小米集團(tuán)、美團(tuán)等持續(xù)暴漲就是這些資金所為。他們中的一些也涌向了內(nèi)地的藍(lán)籌股。
近期，連續(xù)幾周處于港元兌美元匯率區(qū)間的強(qiáng)勢位置。僅上周，香港金融管理局就出售了487億港元(合63億美元)，以防止港元升值超出其交易區(qū)間。這可能是資金涌入的一個(gè)佐證。目前，香港6月份離岸人民幣存款余額數(shù)據(jù)還未出臺。該數(shù)據(jù)若能持續(xù)上升，更可以證實(shí)上述說法。
（文章來源：券商中國）
