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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
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豆粕 |
空單持有 |
外盤：上周五美豆收漲1%左右，分析師說，因出口需求，以及近月合約本周跌至一年最低后有技術(shù)性買入。美國農(nóng)業(yè)部稱，民間出口商出售20萬噸美國大豆到西班牙，分析師稱，這凸顯了西班牙干旱問題。不過目前美國的天氣情況依然是行情的主導因素，短期未出現(xiàn)惡劣天氣的情況下，美豆震蕩偏弱的可能性高。
國內(nèi)：上周有部分壓榨商由于壓榨虧損出現(xiàn)洗船行為，目前從一些第三方消息看，大概數(shù)量在5-6船，還不能形成普遍現(xiàn)象，對未來到港壓力有一定緩解，但還不足以改變到港量大的情況，另外豆粕庫存高企持續(xù)施壓現(xiàn)貨，目前已經(jīng)突破100萬噸大關(guān)，創(chuàng)下歷年同期最高水平。這令部分油廠豆粕開始脹庫，被迫停機，其中山東地區(qū)及華北地區(qū)脹庫停機較為集中。國內(nèi)綜合外盤和現(xiàn)貨影響或呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢。 |
5月15日空單入場 |
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棕櫚油 |
暫時觀望 |
外盤：馬幣走軟促使市場匯率因素上漲，疊加出口數(shù)據(jù)利好，支撐馬棕繼續(xù)反彈。印尼庫存大幅下滑導致短期內(nèi)的供應能力有限，全球采購需求會更多地轉(zhuǎn)向馬來西亞，恰逢穆斯林國家齋月棕櫚油需求旺季，促使馬來出口需求穩(wěn)定增長，庫存繼續(xù)維持低位。船運機構(gòu)最新數(shù)據(jù)顯示馬棕5月出口環(huán)比增長16%，印尼棕櫚油協(xié)會公布4月印尼棕櫚油庫存降至88萬噸，不及2016年底的四分之一。
國內(nèi)：國內(nèi)棕櫚油進口受匯率的影響，近日8、9月船期買船成交了3船左右。豆棕價差倒掛抑制棕櫚油消費，限制價格的反彈幅度。但國內(nèi)庫存持續(xù)下滑，后期到港量偏少，支撐基差穩(wěn)中走強。在相關(guān)品種未出現(xiàn)大幅下跌情況下，棕櫚油或呈現(xiàn)偏強震蕩。 |
2月13日多單離場 |
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豆粕
期權(quán) |
M1709-C-2950空單獲利離場，近期以套利組合單為主 |
CBOT大豆期貨周五收漲，因出口需求良好，以及近月合約本周跌至一年最低后有技術(shù)性買入，此外，美元走軟也帶來支撐。目前國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨跌勢放緩，暫時企穩(wěn)，不過因天氣良好及巴西總統(tǒng)賄選丑聞令美豆難有大的反彈，且國內(nèi)仍需時間消化豆粕基本面壓力，因此預計連盤豆粕短期將以震蕩整理為主。建議對應的豆粕期權(quán)主力M1709系列，前期看漲期權(quán)空單先行離場。 |
5月18日內(nèi)適量做空m1709-C-2950 |
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白糖
期權(quán) |
SR709-C-7200和SR709-C-6900空單獲利離場，近期以套利組合單為主，關(guān)注糖協(xié)會議導向 |
ICE原糖期貨周五跌至逾15個月低位，連續(xù)第二周下跌，創(chuàng)2011年5月來最大的兩周跌幅，因價格跌穿技術(shù)支撐水準后，止損賣單激發(fā)投機者賣出，且基本面偏空，打壓市場。但國內(nèi)方面部分人士對白糖消費旺季即將到來持有希望，從上周四開始鄭糖期貨逐步回升，且近段時間國內(nèi)白糖期貨跌幅已相對較大，若配合糖會方面的政策性利好引導的話，鄭糖期價可能出現(xiàn)反彈。 |
5月24日SR709-C-7200空單介入，6月1日SR709-C-6900空單介入 |
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鐵礦石 |
建議擇時等回調(diào)買 |
上周五普氏指數(shù)漲1至57.4；港口成交價格漲5，PB粉山東港435；
上周我的鋼鐵調(diào)研163家鋼廠高爐開工率76.24%，環(huán)比增加1.1%；全國45個主要港口鐵礦石庫存為14014，環(huán)比13，日均疏港總量274.5，上周五為282.3。上周五大商所修改鐵礦石交割標準，約束硫的指標至0.05%之下，磷、鋁和硅增加扣價比例。目的就是參與交割的主要礦種為PB、紐曼和巴西混合粉等，其他非主流礦基本卡死。通過升貼水調(diào)整、收緊交割品牌范圍，能夠推動主流鐵礦石品種交割，大幅提高產(chǎn)業(yè)客戶參與期貨市場的積極性。
基于上周電爐復產(chǎn)增加，鋼材利潤回落，上周四鐵礦、焦炭開始強于螺紋，前期空焦、礦多螺的資退出，看盤面有資金開始做買礦、焦空螺的可能。期價跌破50刀后反抽，下方圍繞400震蕩，主跌空間有限，個人判斷開始筑底。 |
5月24日尾盤建議試多，破455止損 |
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螺紋鋼 |
建議反彈試空 |
周末唐山鋼坯降50至3030；周五上海三級螺紋現(xiàn)貨價降30至3700，北京河鋼穩(wěn)至3650。
上周35個重點城市螺紋鋼社會庫存397.16萬噸，環(huán)比下降2.5；五大主要鋼材品種社會庫存1022.44萬噸，環(huán)比下降6.59；上周鋼材庫存降幅環(huán)比大幅收窄，建材鋼廠庫存292.01萬噸環(huán)比增加9.03萬噸，一增一減表明進入6月去庫存速度較5月明顯放緩。139家螺紋鋼產(chǎn)能利用率68.6%環(huán)比增加1.5%；上周電爐開工率上升7.83，利用率上升6.05，產(chǎn)能和開工率回升意味著6、7月螺紋缺貨的預期緩解，需求端認為雨季和傳統(tǒng)淡季減少，因此資金認為做空鋼廠利潤拐點到來。而上周盤面利潤已經(jīng)開始回落，現(xiàn)貨利潤超1100也會追隨期貨向下回歸均值?？幢P面焦炭和鐵礦強于螺紋，可能預示原料和成材矛盾轉(zhuǎn)換。期螺不排除去前低位置再筑底回升。 |
5月24日尾盤建議試多，破3220止損
5月25日建議多單破3220止損 |
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塑料 |
建議8900試多，破8850止損 |
上周五現(xiàn)貨價格穩(wěn)，華東報9200-9400元/噸；上周期價震蕩回落，裝置檢修6月中旬結(jié)束，7月份產(chǎn)能才會逐步正常，6月供應預計和5月持平，而需求端變化不大，因此進入6月依舊是供需兩弱走勢。期價在供需影響下可能再次進入震蕩走勢，盤面貼水現(xiàn)貨近300，操作建議貼水買平水拋。 |
5月15日建議建議短多，破20日線止損
5月26日建議多單破9100離場 |
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甲醇 |
空單繼續(xù)持有 |
雖然近期供需面壓力有增，，新增壓力主要是富德常州聚合端重啟再次延后，且人民幣大幅升值增加了進口量增長預期，再加上前期現(xiàn)貨和外盤對盤面的較大幅度拖累，都在昨日跌停的行情中得到較為充分的體現(xiàn)，6月份重啟的甲醇裝置仍較多，且山東還有新產(chǎn)能有投放預期，整體供應回升壓力還需要釋放，且近期油價仍維持弱勢。 |
5月31日空單進入 |
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特別
推薦 |
鎳空單繼續(xù)持有。 |
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聯(lián)系電話：0351-7342668
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