和合期貨：2017年6月2日白糖期權(quán)日評
一、期權(quán)合約成交情況
6月2日，鄭商所白糖期貨SR1709合約收盤價6585，較昨日跌0.02%，成交量27.7萬手，較昨日減少38558手；白糖期權(quán)總成交量12074手，其中主力1709系列各合約今日行情見圖表1。
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品種代碼 |
昨結(jié)算 |
今收盤 |
今結(jié)算 |
成交量(手) |
DELTA |
隱含波動率 |
|
SR709C6100 |
471.00 |
488.50 |
478.00 |
6 |
0.9390 |
12.83 |
|
SR709C6200 |
376.00 |
383.50 |
382.50 |
100 |
0.9073 |
11.66 |
|
SR709C6300 |
285.00 |
301.50 |
290.50 |
172 |
0.8515 |
10.75 |
|
SR709C6400 |
202.50 |
215.00 |
206.50 |
234 |
0.7571 |
10.08 |
|
SR709C6500 |
133.00 |
142.50 |
135.00 |
142 |
0.6205 |
9.64 |
|
SR709C6600 |
80.00 |
87.00 |
80.50 |
342 |
0.4562 |
9.43 |
|
SR709C6700 |
44.50 |
46.00 |
44.00 |
736 |
0.2988 |
9.43 |
|
SR709C6800 |
24.00 |
22.50 |
23.00 |
562 |
0.1790 |
9.63 |
|
SR709C6900 |
13.00 |
13.50 |
12.00 |
630 |
0.1032 |
10.03 |
|
SR709C7000 |
7.50 |
7.00 |
7.00 |
64 |
0.0603 |
10.61 |
|
SR709C7100 |
4.50 |
4.50 |
4.00 |
26 |
0.0377 |
11.37 |
|
SR709C7200 |
3.00 |
2.00 |
3.00 |
106 |
0.0264 |
12.30 |
|
SR709C7300 |
2.50 |
2.00 |
2.50 |
20 |
0.0204 |
13.39 |
|
小計 |
|
|
|
3,140 |
|
|
|
SR709P6100 |
9.50 |
9.00 |
8.50 |
52 |
-0.0605 |
12.83 |
|
SR709P6200 |
14.00 |
12.50 |
12.50 |
748 |
-0.0911 |
11.66 |
|
SR709P6300 |
23.00 |
19.50 |
20.50 |
944 |
-0.1457 |
10.75 |
|
SR709P6400 |
40.50 |
34.50 |
36.50 |
1,830 |
-0.2390 |
10.08 |
|
SR709P6500 |
70.00 |
61.50 |
64.50 |
682 |
-0.3749 |
9.64 |
|
SR709P6600 |
116.50 |
104.00 |
109.50 |
1,174 |
-0.5392 |
9.43 |
|
SR709P6700 |
181.00 |
165.50 |
172.50 |
458 |
-0.6970 |
9.43 |
|
SR709P6800 |
260.00 |
251.00 |
251.00 |
160 |
-0.8179 |
9.63 |
|
SR709P6900 |
348.50 |
334.50 |
340.00 |
50 |
-0.8952 |
10.03 |
|
SR709P7000 |
443.00 |
434.50 |
434.50 |
20 |
-0.9396 |
10.61 |
|
SR709P7100 |
540.00 |
547.50 |
532.00 |
14 |
-0.9639 |
11.37 |
|
SR709P7200 |
638.50 |
630.00 |
630.50 |
46 |
-0.9764 |
12.30 |
|
SR709P7300 |
738.00 |
742.00 |
730.00 |
20 |
-0.9835 |
13.39 |
|
小計 |
|
|
|
6,198 |
|
|
|
SR合計 |
|
|
|
12,074 |
|
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總計 |
|
|
|
12,074 |
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圖表1：白糖期權(quán)20170602行情
二、白糖期現(xiàn)貨基本面消息及后市行情研判
國際方面：本周四國際糖業(yè)組織(ISO)發(fā)布了下一年度的首份初步預(yù)估報告，報告顯示2017/18年度全球糖市將邁入供應(yīng)過剩，因巴西糖廠減少乙醇生產(chǎn)，將更多甘蔗用以榨糖。ISO表示，2017/18年度（10/9月）全球糖市過剩預(yù)計大致在300萬噸。
國內(nèi)方面：海南省2016/17年蔗糖榨季共入榨甘蔗128.28萬噸，比上榨季的123.14萬噸增產(chǎn)5.14萬噸；產(chǎn)糖15.27萬噸，比上榨季的15.09增產(chǎn)0.18萬噸；混合產(chǎn)糖率11.90%，比上榨季的12.25%下降0.35%；一級品率83.89%，比上榨季的89.20%下降5.31%。
后市分析：ICE原糖期貨周四大跌至近14個月最低水準，此前業(yè)內(nèi)預(yù)估鞏固供應(yīng)即將過剩的預(yù)期，期價跌穿技術(shù)支撐位后跌勢加速。但但國內(nèi)受食糖貿(mào)易保護利好余溫的影響，并未如外盤般大幅下行，且國內(nèi)部分人士對白糖消費旺季即將到來持有希望，從昨天下午開始鄭糖期貨逐步回升，近段時間國內(nèi)白糖期貨跌幅已相對較大，若配合糖會方面的政策性利好引導(dǎo)的話，糖價隨后可能出現(xiàn)一定反彈。
三、期權(quán)交易策略運用
基于鄭糖期價隨后可能出現(xiàn)一定反彈的看法，我們建議SR709-C-7200和SR709-C-6900空單獲利減持或離場，關(guān)注近期糖協(xié)會議導(dǎo)向。
