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投資資訊
“銀券”理財(cái)合作火熱 A股萬(wàn)億增量資金“在路上”發(fā)布時(shí)間:2020-05-22    來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)

  中國(guó)證券報(bào)記者近日從多家銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品說明書中發(fā)現(xiàn),參與產(chǎn)品理財(cái)投資的合作機(jī)構(gòu)中,除基金公司外竟有不少券商“身影”。多位券商人士表示,現(xiàn)在投行部、資管部、研究所還有機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門都在與銀行理財(cái)子公司對(duì)接合作,可謂“全員出動(dòng)”。

  分析人士稱,券商通過與銀行理財(cái)子公司加強(qiáng)同業(yè)合作的方式,可以用較快的速度補(bǔ)齊“短板”,為A股帶來(lái)更多增量資金。

  多渠道對(duì)接理財(cái)子公司業(yè)務(wù)

  北方某大型券商資管部相關(guān)業(yè)務(wù)人員透露,最近將銀行理財(cái)子公司作為最重要的業(yè)務(wù)突破方向之一,包括為理財(cái)子公司提供委托投資、托管等服務(wù)。

  除資管業(yè)務(wù)外,券商投行部也與銀行理財(cái)子公司積極展開合作。

  某股份行理財(cái)子公司人士告訴記者,券商投行部承銷各種項(xiàng)目,對(duì)項(xiàng)目了解比較多。銀行理財(cái)子公司參與定增,前期會(huì)與券商投行部門交流情況。

  天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明認(rèn)為,券商和銀行理財(cái)子公司建立穩(wěn)定溝通渠道,保證股權(quán)債券類項(xiàng)目的精準(zhǔn)推介和充分的信息溝通,既能更有效地為理財(cái)子公司推介產(chǎn)品,填補(bǔ)銀行分支機(jī)構(gòu)留出的部分空缺;理財(cái)子公司也可以在債券競(jìng)爭(zhēng)銷售等項(xiàng)目上給予券商適當(dāng)?shù)耐稑?biāo)分量支持。

  此外,不少券商重點(diǎn)發(fā)力銀行理財(cái)子公司相關(guān)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

  中信證券在2019年年報(bào)中提到,“銀行理財(cái)子公司中已落實(shí)的券商結(jié)算模式業(yè)務(wù)招標(biāo)全部中標(biāo)。”中信建投亦表示,2019年公司全面推進(jìn)與銀行理財(cái)子公司合作,先后與13家已開業(yè)或公告設(shè)立的銀行理財(cái)子公司實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)落地,其中工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行、招商銀行、華夏銀行已完成證券服務(wù)商遴選工作,公司全部入圍。海通證券也透露,公司以銀行理財(cái)子公司交易商遴選為切入點(diǎn),前、中、后臺(tái)多個(gè)部門協(xié)同配合,建立和完善綜合服務(wù)體系,提升對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)的綜合服務(wù)能力。

  在銀行理財(cái)子公司試水權(quán)益市場(chǎng)之時(shí),券商研究所也敏銳地嗅到了業(yè)務(wù)契機(jī)。

  “從資管新規(guī)確立銀行要成立理財(cái)子公司開始,我們公司研究所和機(jī)構(gòu)銷售部就開始拜訪一些大銀行的資管部門,未來(lái)還會(huì)增加城商行、農(nóng)商行。公司非常重視理財(cái)子公司成立之后潛在的增量業(yè)務(wù)收入?!蹦戏侥橙萄芯克L(zhǎng)告訴記者,考慮到銀行自身在投研能力上與券商還是有一定差距,銀行需求目前主要集中在投研上。

  某大型券商研究所分析師也表示,“最近一直忙于給銀行理財(cái)子公司培訓(xùn)股票相關(guān)業(yè)務(wù)?!?/span>

  權(quán)益投資將增加

  光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示,券商經(jīng)過多年發(fā)展,已積累了較強(qiáng)的投研實(shí)力和投資經(jīng)驗(yàn),與銀行理財(cái)子公司加強(qiáng)同業(yè)合作,能提升銀行理財(cái)在權(quán)益類投資的活躍度,以較快的速度補(bǔ)齊“短板”。

  華泰證券認(rèn)為,上述合作有望為A股市場(chǎng)帶來(lái)兩方面增量資金:一是非保本理財(cái)產(chǎn)品在規(guī)模上的增量,二是理財(cái)子公司逐漸提升其權(quán)益投資比例的增量。中性假設(shè)條件下,未來(lái)10年(2020年-2029年)商業(yè)銀行理財(cái)子公司資產(chǎn)管理有望為A股市場(chǎng)帶來(lái)1.34萬(wàn)億元增量資金。

  廣發(fā)證券首席策略分析師戴康認(rèn)為,銀行理財(cái)子公司投資范圍擴(kuò)大將成為深刻影響A股生態(tài)的新變量。參考海外經(jīng)驗(yàn),預(yù)計(jì)未來(lái)銀行理財(cái)子公司增配權(quán)益類資產(chǎn)比重有望提升5%-10%。在理財(cái)子公司理財(cái)資金15萬(wàn)億元空間假設(shè)條件下,有望為A股帶來(lái)0.75萬(wàn)億-1.5萬(wàn)億元增量資金。

  “增量資金的進(jìn)入,是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程,不會(huì)來(lái)得那么快。從已開業(yè)的理財(cái)子公司發(fā)行產(chǎn)品來(lái)看,仍以固收為主,不過后面會(huì)逐步增加權(quán)益類產(chǎn)品。”某銀行理財(cái)子公司權(quán)益投資人士稱。

(文章來(lái)源:中國(guó)證券報(bào))


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