油價正從上月的暴跌中強勁反彈，這得益于創(chuàng)紀錄的減產(chǎn)和全球燃料需求的回升。
目前來看，全球原油需求呈現(xiàn)出一派積極的復(fù)蘇景象。
金十周二已經(jīng)提到，中國的原油需求已經(jīng)恢復(fù)至疫情開始前的1300萬桶/日的水平。此外，當(dāng)前共有117艘超大型原油運輸船前往中國港口，預(yù)計在5月中旬至8月中旬期間到達卸貨，每艘超大型油輪可以運輸200萬桶石油。據(jù)彭博，如果這些超級油輪承載的是標準尺寸的原油貨物，這意味著中國未來三個月預(yù)計至少有2.3億桶原油入境。
另外一個原油消費大國——印度的石油需求也在逐漸恢復(fù)。周二的數(shù)據(jù)顯示，印度的燃料需求上升。隨著政府取消限制，印度的燃料需求正在恢復(fù)。印度國有煉油廠的汽油銷量在4月同比下降了61%，但在5月僅下降了47.5%，這表明需求情況正在緩慢好轉(zhuǎn)。
美國和歐洲部分地區(qū)的汽油需求也在好轉(zhuǎn)，不少汽車司機重新上路，這有利于提振汽油需求。根據(jù)德國最大的汽車協(xié)會ADAC的數(shù)據(jù)，上周末德國高速公路上的交通擁堵比一周前增加了一倍。根據(jù)TomTom NV的車載導(dǎo)航設(shè)備，馬德里和倫敦的交通擁堵也在增加，這意味著汽油需求在增加。
數(shù)據(jù)顯示，截至5月8日的三周時間內(nèi)，能源公司供應(yīng)的美國汽車汽油增長了近40%。餾分油的需求也在上升，其中包括卡車、火車和輪船通常使用的柴油，不過噴氣燃料的消耗量仍然很低。
隨著越來越多國家復(fù)工復(fù)產(chǎn)，一些投資者預(yù)計油價將長期上漲。這一轉(zhuǎn)變對遭受重創(chuàng)的能源行業(yè)來說是個利好消息，也凸顯了投資者對全球經(jīng)濟復(fù)蘇的希望。
此外，全球主要儲備中心庫存的下降，進一步增強了這種樂觀情緒。
中國原油庫存已開始下降，美國庫存的警報也解除，EIA最新數(shù)據(jù)顯示，至5月8日庫欣庫存為6244萬桶，占有效庫容7800萬桶的79%，從5月1日的最高點83%回落。
盡管美國庫存仍接近2017年3月觸及的紀錄高位，但交易商表示，供應(yīng)下滑將會阻止庫存空間不足的情況出現(xiàn)。貝克休斯公司的數(shù)據(jù)顯示，美國石油和天然氣鉆井平臺的數(shù)量創(chuàng)1991年以來的新低，不到年初的一半。
為了應(yīng)對前所未有的低迷，EOG關(guān)閉了油井并削減了開支。EOG首席執(zhí)行官William Thomas在本月稍早的財報電話會議上表示：
“我們認為美國頁巖油產(chǎn)量的歷史性增長可能已被永久改變?！?/span>
根據(jù)分析的估計，如果全球主要經(jīng)濟體繼續(xù)解除封鎖和復(fù)產(chǎn)復(fù)工，那么到6月底全球石油消費量的降幅將從4月初的2500-3000萬桶/日減少至1200-1500萬桶/日。
花旗銀行則樂觀地認為，原油過剩問題將在第三季度得到逆轉(zhuǎn)，到時候?qū)⒐┎粦?yīng)求。該投行表示，中國的原油需求已經(jīng)恢復(fù)到了疫情前的水平，隨著通勤者盡量避免乘坐公共交通工具，改用私家車，再加上食品和其他物品的運輸激，全球的汽油消費都在增加。
投資者對于油市的前景也變得越來越樂觀。在油價近期上漲的同時，投資者押注全球經(jīng)濟前景將更為光明。這些希望推高了銅和鋁等對經(jīng)濟增長敏感的其他大宗商品的價格，并支撐了美國國債收益率。
投資公司turtle負責(zé)能源資產(chǎn)的資深投資組合經(jīng)理Rob Thummel表示，隨著運輸需求復(fù)蘇，全球市場重新開啟，這將幫助油價逐步走高，但未來還有很長的路要走。
對沖基金和其他投機投資者正在為油價的長期反彈做準備。商品期貨交易委員會(CFTC)的數(shù)據(jù)顯示，投資者最近將對美國原油價格上漲的凈押注推高至2018年9月以來的最高水平。
特朗普也在推特上大力稱贊油價上漲，大呼“石油(能源)回來了！”
在油價不斷回升的同時，另外一個風(fēng)險也正在慢慢抬頭。
目前，市場擔(dān)心的是油價上漲會導(dǎo)致美國產(chǎn)油商重新恢復(fù)生產(chǎn)，業(yè)內(nèi)人士在本月早些時候就曾提醒過，一旦美原油穩(wěn)定在20美元上下或30美元左右附近，一些頁巖油生產(chǎn)商就準備再次開始增產(chǎn)。
目前也已經(jīng)有一小部分產(chǎn)油商開始恢復(fù)生產(chǎn)了。能源伙伴公司的麥基·麥克萊(Mackie McCrea)表示，截至5月10日二疊紀已關(guān)閉的四分之一油井已經(jīng)重啟。
大多數(shù)頁巖鉆井公司急于恢復(fù)生產(chǎn)，主要是因為其承擔(dān)著沉重的債務(wù)負擔(dān)，如果不生產(chǎn)石油并出售，那么它們就無法償還債務(wù)。不過，大部分產(chǎn)油商仍專注于支撐市場，尤其是考慮到燃料需求復(fù)蘇的脆弱前景。
畢馬威能源業(yè)務(wù)主管雷吉娜馬約爾(Regina Mayor)表示：
“這仍然是一場徹底的危機，我們不能對30美元的油價表現(xiàn)得過于興奮?！?/span>
（文章來源：金十?dāng)?shù)據(jù)）
