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2017年5月31日早盤提示發(fā)布時間：2017-05-31　　　　來源：投資咨詢部

品種	交易策略	分析要點	歷史操作回顧
豆粕	短空持有	外盤：總體震蕩偏弱判斷不變。巴西雷亞爾匯率走軟鼓勵巴西農(nóng)戶積極賣豆，CFTC數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日當(dāng)周投機(jī)基金在CBOT大豆期貨以及期權(quán)部位持有凈空單62,355手，比上周的36,523手大幅增加25,832手，USDA周度作物生長報告中公布稱，截至2017年5月28日當(dāng)周，美國大豆種植率為67%，上年同期為71%，五年均值為68%。大豆出苗率37%，上年同期為42%，五年均值為40%，整體平穩(wěn)推進(jìn)。國內(nèi)：目前國內(nèi)豆粕基本壓力有增無減，市場看空情緒濃郁，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨整體弱勢格局或仍難改，或仍維持跌勢。	5月15日空單入場
棕櫚油	暫時觀望	外盤：出口對價格有支撐，5月1-25日馬棕櫚油出口量為1,006,853噸，環(huán)比增長12.9%，不過未來6、7月份馬棕出口有下滑風(fēng)險對價格形成壓制，受外盤綜合影響馬盤短期震蕩偏弱。國內(nèi)：由于國內(nèi)外倒掛，6-7月棕油到港量小，棕櫚油庫存將進(jìn)入下滑通道，均將限制油脂跌勢。但美豆低迷，且棕櫚油市場份額將被豆油大幅搶占，棕油成交低迷，反彈也尚顯乏力，短線或跟盤偏弱震蕩。	2月13日多單離場
豆粕期權(quán)	M1709-C-2950空單繼續(xù)適量持有	CBOT大豆期貨端午期間繼續(xù)下挫至近14個月低點，因美國大豆種植前景改善。且CFTC報告顯示投機(jī)基金在大豆期貨和期權(quán)市場大幅增持凈空單。加之目前國內(nèi)基本面壓力有增無減，市場看空情緒濃郁，因此預(yù)計連盤豆粕短期內(nèi)仍將延續(xù)弱勢運行的概率較大。對應(yīng)的豆粕期權(quán)主力M1709系列，建議看漲期權(quán)空單繼續(xù)適量持有。	5月18日內(nèi)適量做空m1709-C-2950
白糖期權(quán)	SR709-P-6400和SR709-C-7200的空單繼續(xù)適量持有	ICE原糖期貨端午期間持續(xù)下跌觸及13個月低位，因供應(yīng)充裕、需求不旺和技術(shù)信號疲弱。目前國內(nèi)現(xiàn)貨市場相對穩(wěn)定，鄭糖期貨走勢偏弱，政策靴子落地并未迎來預(yù)期般的上漲，市場觀望氣氛較為濃厚。6月8-11日即將迎來糖協(xié)的會議，交投雙方大多把希望寄托于糖會的方向?qū)?，因此預(yù)計短期鄭糖期價可能維持震蕩整理為主。	5月3日SR709-P-6400的空單介入，5月24日SR709-C-7200空單介入
鐵礦石	觀望	周五礦山結(jié)標(biāo)的PB粉USD57.01，價格下跌；普氏指數(shù)跌1.05至58；港口成交價格穩(wěn)，PB粉山東港450；上周我的鋼鐵調(diào)研163家鋼廠高爐開工率75.14%，環(huán)比增加0.42%；全國45港鐵礦石庫存為14027，首破1.4億大關(guān)，環(huán)比增85，較去年同期統(tǒng)計數(shù)據(jù)增3841，日均疏港總量282.3，上周五為252.8，去年同期265.5。港口庫存繼續(xù)新高，但礦山發(fā)貨量波動平穩(wěn)，鋼廠廠內(nèi)庫存從春節(jié)后35天降至目前22天，基本上是4年低點且維持了一個多月，同時受到政策面的環(huán)保治理導(dǎo)致高爐開工率下降，港口庫存持續(xù)走高主要是鋼廠降低廠內(nèi)庫存影響。目前現(xiàn)貨跌至60刀之下，中小礦山出貨量已經(jīng)走低，廢鋼入爐短期達(dá)到15%-20%的極限，鋼廠繼續(xù)降低庫存的邊際減弱，暫且看震蕩。	5月24日尾盤建議試多，破455止損
螺紋鋼	觀望	假期唐山鋼坯漲50至3140；周六上海三級螺紋現(xiàn)貨價穩(wěn)至3760，北京河鋼漲10至3650。上周35個重點城市螺紋鋼社會庫存399.66萬噸，環(huán)比下降32.96；五大主要鋼材品種社會庫存1029.03萬噸，環(huán)比下降42.11；上周鋼材庫存環(huán)比降幅收窄，但建材鋼廠庫存和社會庫存均在低位水平，去地條鋼和環(huán)保治理影響，建材的供需矛盾還會持續(xù)一段時間。螺紋在3、4月的旺季下跌，5月的淡季上漲主要是受庫存彈性的降低影響?？疹^認(rèn)為現(xiàn)貨利潤超1000不合理和不可持續(xù)，焦炭和鐵礦還有成本下降的空間，鋼材下跌壓力較大。這也是盤面大幅貼水現(xiàn)貨600多的多空巨大分歧，預(yù)期和現(xiàn)實博弈造成了鋼價寬幅波動。	5月24日尾盤建議試多，破3220止損 5月25日建議多單破3220止損
塑料	觀望	周五現(xiàn)貨價格穩(wěn)，華東報9200-9400元/噸；5月下旬有檢修裝置重啟，庫存止跌回升。裝置檢修6月中旬結(jié)束，7月份產(chǎn)能才會逐步正常，因此進(jìn)入6月依舊是供需兩弱走勢。期價反彈至9420進(jìn)行了一波估值修復(fù)，在供需影響下，盤面可能再次進(jìn)入震蕩走勢。	5月15日建議建議短多，破20日線止損 5月26日建議多單破9100離場
甲醇	觀望	周四平臺成交的紐曼粉USD60.42，價格下跌；普氏指數(shù)跌1.6至59.05；港口成交價格回落，PB粉山東港448；鋼材利潤漲，鐵礦石漲幅弱，盤面回落160點，鋼廠利潤壓縮，鐵礦跌幅大于材。目前多空博弈增加且分歧主要在螺紋上，一個是高貼水，一個是高利潤，兩者如何演繹，而鐵礦夾在中間受材擾動。期價收跌離前低不遠(yuǎn)，看資金情緒的主導(dǎo)。	5月24日尾盤建議試多，破455止損
特別推薦	鎳空單繼續(xù)持有。