螺紋鋼周報5.22-5.26
本周期價反彈回落，多頭增倉推高后減倉回落，周四鋼材庫存數據下降利好也未形成反彈。在鋼材利潤推高后多空分歧再度加大，空頭預期需求淡季+利潤不合理+庫存回升，多頭看貼水擴大，供需矛盾沒有逆轉。行情在預期和現實的巨大差異中繼續(xù)博弈。
基差看，上周日沙鋼上調出廠價300至3850元/噸，商家對螺紋現貨周初也跟隨上調報價。周初上海報價漲至3820元/噸，北京漲幅弱于上海，報價3750元/噸，南北螺紋價差從上周修復，華東高于華北。此后期貨下跌，現貨隨之回落，但仍在高位。盤面看多頭先是增倉推高至3385，此后期價回落基差開始擴大，9月貼水現貨650+刷新四月份高點。
產量和庫存看，5月上旬重點鋼企粗鋼日均產量179.84萬噸，旬環(huán)比下降3.57%。5月上旬末，重點鋼企鋼材庫存量1368.4萬噸，較上一旬末下降2.62%；螺紋鋼35個重點城市社會庫存399.66萬噸，環(huán)比下降32.96萬噸，繼續(xù)低位去年同期水平。五大鋼材品種庫存1029.03萬得，環(huán)比下降42.11萬噸。庫存降幅環(huán)比上周放緩，但粗鋼產量高位下長材庫存還在低位，鋼廠個別規(guī)格還是偏緊，螺紋的供需缺口暫時沒有緩解。
盤面利潤看，螺紋鋼的利潤逆向流動明顯，雙焦和鐵礦維持低位，鋼廠計劃繼續(xù)下調焦炭到廠價但未收到焦化廠同意，鐵礦受鋼廠庫存低位影響價格沒有起色，而螺紋供應偏緊沒有改善，本周資金多螺紋擴大鋼材利潤。其中現貨利潤超1150，盤面利潤超1000均創(chuàng)高點，但后半段價格回落利潤也高位回落。盤面再度超過600元/噸以上高位22天。高利潤是因為供需缺口的存在，是不是向前面那樣空頭做空的理由需要觀察。
