一、 案件還原
2009年10月27日，原告倪某與被告某期貨公司簽訂《期貨經(jīng)紀(jì)合同》，約定原告倪某委托被告某期貨公司按照其指令為其進(jìn)行期貨交易；在“通知與確認(rèn)”一節(jié)約定，為確保被告某期貨公司能夠履行通知義務(wù)，原告倪某及時(shí)了解自己賬戶的交易情況，雙方同意利用中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心投資者查詢服務(wù)系統(tǒng)作為被告某期貨公司向原告倪某發(fā)送交易結(jié)算報(bào)告、追加保證金通知、強(qiáng)平通知等文件的主要通知方式；在“風(fēng)險(xiǎn)控制”一節(jié)約定，原告倪某在持倉(cāng)過程中，應(yīng)當(dāng)隨時(shí)關(guān)注自己的持倉(cāng)、保證金和權(quán)益變化情況，并妥善處理自己的交易持倉(cāng)。原告倪某的交易保證金不足，又未能及時(shí)追加保證金的，原告倪某必須自行采取平倉(cāng)措施，否則被告某期貨公司有權(quán)對(duì)原告倪某所持頭寸采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施。雙方同時(shí)約定，交易過程中（包括但不限于交易行情急劇變化或因交易所調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)控制措施等原因?qū)е拢?，?dāng)原告倪某可用資金0，應(yīng)承擔(dān)由此產(chǎn)生的結(jié)果。簽訂《期貨經(jīng)紀(jì)合同》之前，原告倪某在《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書》及《客戶須知》上簽字，確認(rèn)已閱讀并完全理解該兩份文件中各項(xiàng)內(nèi)容。
2016年4月22日下午收盤后，原告倪某的客戶結(jié)算報(bào)告顯示，其持倉(cāng)焦炭1701合約空單3手，可用資金為-7,519.83元，結(jié)算報(bào)告中有追加保證金通知書，通知原告在第二天開盤前30分鐘補(bǔ)足所需追加的保證金7,519.83元，若不能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足保證金，被告某期貨公司將有權(quán)對(duì)原告的部分或全部頭寸進(jìn)行強(qiáng)平，直到恢復(fù)被告公司規(guī)定的保證金比例。當(dāng)日晚間20:53，原告倪某登錄被告某期貨公司交易平臺(tái)，于20:55下達(dá)交易指令，委托價(jià)格990元／手，但因委托價(jià)位不在漲跌幅度內(nèi)，指令被拒絕。原告于當(dāng)晚22:01登出，登錄期間內(nèi)，原告曾進(jìn)入“投資者結(jié)算單確認(rèn)查詢”頁(yè)面。
2016年4月22日晚21:00夜盤開盤，焦炭1701合約夜盤開盤價(jià)為1,070元，后快速上漲，至22:19，焦炭1701合約價(jià)格為1,129元，按照被告某期貨公司的保證金比例15%，原告持倉(cāng)在此價(jià)位所需保證金為50,805元，需追加保證金29,082.33元；按大連商品交易所保證金比例計(jì)算，原告持倉(cāng)保證金應(yīng)為27,096元，需追加保證金5,374元，交易所風(fēng)險(xiǎn)度為125%。在此情況下，被告于22:20對(duì)原告持倉(cāng)的1手焦炭1701合約執(zhí)行了強(qiáng)平，成交價(jià)1,129.50元。原告被平倉(cāng)合約買入價(jià)為982元，平倉(cāng)造成原告損失14,750元。
法院經(jīng)審理認(rèn)為，被告某期貨公司已經(jīng)按照法律規(guī)定及合同約定及時(shí)履行了通知義務(wù)，在強(qiáng)行平倉(cāng)的過程中不存在違反法律、合同約定的行為。原告倪某對(duì)賬戶風(fēng)險(xiǎn)未盡到積極注意及管理義務(wù)而產(chǎn)生損失，應(yīng)當(dāng)自行承擔(dān)。
二、 案例評(píng)析
《期貨交易管理?xiàng)l例》第三十四條第二款規(guī)定：“客戶保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)?？蛻粑丛谄谪浌疽?guī)定的時(shí)間內(nèi)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)的，期貨公司應(yīng)當(dāng)將該客戶的合約強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失由該客戶承擔(dān)?！备鶕?jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定（一）》第三十六條第二款規(guī)定：“客戶的交易保證金不足，又未能按期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的時(shí)間追加保證金的，按期貨經(jīng)紀(jì)合同的約定處理；約定不明確的，期貨公司有權(quán)就其未平倉(cāng)的期貨合約強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)造成的損失，由客戶承擔(dān)?！?
本案中，原、被告雙方簽訂的《期貨經(jīng)紀(jì)合同》系雙方真實(shí)意思表示，合法有效，雙方均應(yīng)受合同約束。原告倪某作為適格的期貨交易投資主體，在被強(qiáng)制平倉(cāng)前明知賬戶風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)達(dá)到合同約定的追加保證金條件，應(yīng)對(duì)賬戶更為謹(jǐn)慎注意，并對(duì)市場(chǎng)可能出現(xiàn)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)有應(yīng)變的準(zhǔn)備，避免賬戶因風(fēng)險(xiǎn)度過高被強(qiáng)行平倉(cāng)，但其卻在系統(tǒng)提示追加保證金和開市后，未對(duì)自己賬戶風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施，因此對(duì)于被強(qiáng)制平倉(cāng)造成的損失應(yīng)自行承擔(dān)。
在此提醒廣大中小投資者，強(qiáng)行平倉(cāng)是期貨公司根據(jù)有關(guān)規(guī)定，為控制期貨交易風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)投資者的持倉(cāng)實(shí)行平倉(cāng)的強(qiáng)制措施。期貨公司會(huì)在《期貨經(jīng)紀(jì)合同》中與投資者約定執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)前的通知方式，除采用“中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心查詢系統(tǒng)”作為主要通知方式外，一般會(huì)約定通過電話、短信、交易系統(tǒng)信息、電子郵件、傳真、郵寄等方式發(fā)出。投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注自身賬戶資金、盈虧、持倉(cāng)和交易情況，變更聯(lián)系方式后也應(yīng)及時(shí)告知期貨公司，以免造成不必要的損失。
（內(nèi)容來源于中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)）
