六獲金牛獎的華夏基金副總經(jīng)理陽琨和金牛最佳分析師、中信建投證券研究發(fā)展部行政負責人、董事總經(jīng)理、TMT行業(yè)首席分析師武超則圍繞“穿越結構性行情，誰是A股真龍頭”這一主題就網(wǎng)友最關心的話題——哪些板塊值得投資進行了討論。
“金?！睂Α敖鹋！?，碰撞出了怎樣的火花？板塊方面，陽琨力挺消費、醫(yī)藥、科技，武超則堅定看好5G、云計算、網(wǎng)絡安全。投資理念方面，武超則堅持選擇龍頭公司，陽琨則從基本面出發(fā)，遇到階段性次要利空果斷出手。
科技遇見消費醫(yī)療
直播伊始，網(wǎng)友的提問與評論就快速涌入直播間，涉及各類熱點板塊：線上經(jīng)濟、消費、醫(yī)藥、券商、5G、人工智能、國產(chǎn)替代、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)……
兩位“金?！贝罂е鹨痪途W(wǎng)友關心的問題進行了解答。
“今年科技行業(yè)投資看好5G、云計算、網(wǎng)絡安全三大方向。”武超則認為，2020年是5G投資元年，三大運營商5G投資規(guī)模已經(jīng)達到3000多億元，下半年整個5G板塊盈利可以預期。5G網(wǎng)絡變得越來越快，數(shù)據(jù)量爆發(fā)最終利好的是云端，因此，云計算板塊值得關注。
“隨著越來越多信息和工作轉到線上，信息可靠性、穩(wěn)定性和安全性將變成剛需，我看好網(wǎng)絡安全包括云安全公司?！蔽涑瑒t補充道。
對于最看好的板塊，武超則毫不猶豫地選擇了“5G的應用”。武超則進一步指出六大細分方向：To C端建議關注云游戲、高清直播及VR和AR(虛擬現(xiàn)實和增強現(xiàn)實)；To B端建議關注云辦公、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和車聯(lián)網(wǎng)。
陽琨也為投資者選出了他最看好的三大板塊：消費、醫(yī)藥、科技。
在陽琨看來，消費領域最看好品牌消費品行業(yè)龍頭?？紤]到醫(yī)療器械國產(chǎn)滲透率正在提升，醫(yī)藥領域中，醫(yī)療器械是最好的賽道。科技則看好美國產(chǎn)業(yè)趨勢映射下的A股相關標的，比如以特斯拉為代表的智能汽車或電動產(chǎn)業(yè)鏈的崛起。
值得一提的是，陽琨在直播中提及新華社民族品牌工程指數(shù)時表示，未來一段時間對消費品的投資要注重向龍頭企業(yè)集中，因為對于消費品這樣的穩(wěn)定行業(yè)來說，經(jīng)營上短板最少的企業(yè)才能成為龍頭。所以在整個經(jīng)營環(huán)境變化不大時，龍頭會持續(xù)領跑，由馳名品牌構成的民族品牌工程指數(shù)是比較好的標的。
基本面撞上龍頭股
A股大盤震蕩上升過程中，熱點板塊輪動也在提速。投資者該如何把握結構性行情之下的投資機會？
陽琨和武超則在“新華社快看周末直播間”分享了自己的投資思路。
陽琨認為，選股要從基本面出發(fā)，遇到階段性次要利空果斷出手?！按蟛糠?/span>機構投資者都會強調‘價值投資’，投資時遵循企業(yè)的基本面。對于消費品來說，我們經(jīng)常關注的一個指標是ROE(凈資產(chǎn)收益率)，ROE水平較高的企業(yè)，說明企業(yè)能給股東持續(xù)創(chuàng)造較高水平盈利。只有企業(yè)盈利了，股票才有上漲的動力，這是基礎的框架。”
如何判斷ROE能否持續(xù)？陽琨認為，競爭壁壘很重要?！叭绻幸粋€東西只有你能做，那么它就可能獲得持續(xù)超額回報，也就是巴菲特經(jīng)常講的‘深深的護城河’。”
陽琨直言：“對白馬股而言，最好的買點就是它出現(xiàn)一個階段性的次要利空時，如果能夠認清楚它并不會影響這個企業(yè)發(fā)展的長期方向，這個時候就應該買入。”
“堅持選擇龍頭公司”是武超則力薦的投資原則。武超則表示，雖然龍頭公司股價可能會越來越貴，但是，行業(yè)內基本面的分化已經(jīng)形成，龍頭公司估值已經(jīng)穩(wěn)定。過去資本市場熱衷于多主業(yè)交叉的公司，此類公司短期會有一些主題性機會，但長期來看很難把握?！霸诳萍碱I域，從投資角度看，投資者需要順應科技周期趨勢，找到順應周期變化的風口公司。我更愿意去選擇技術絕對領先的龍頭公司?！?/span>
對產(chǎn)業(yè)鏈公司而言，武超則認為，防風險能力或產(chǎn)業(yè)鏈議價權更強的公司將會是優(yōu)選。對投資者來說，需要關注那些不僅能在產(chǎn)業(yè)鏈里拿到訂單，同時業(yè)績也能消化高估值的公司。
（文章來源：中國證券報）
