昨日，兩市低開后震蕩反彈，場內(nèi)資金博弈仍然激烈，農(nóng)業(yè)、消費等防御性板塊漲幅居前，貴州茅臺股價在昨日盤中創(chuàng)下歷史新高。分析人士表示，當(dāng)前A股市場不存在結(jié)構(gòu)性風(fēng)險，調(diào)整很大程度上是悲觀情緒帶來的波動，聰明的資金很清楚回踩就是加倉的機會，但展開強勢反彈的契機仍未出現(xiàn)，還要警惕回落風(fēng)險，較為考驗投資者的定力。
茅臺股價創(chuàng)新高
昨日，兩市震蕩反彈，上證指數(shù)上漲0.60%，報2843.98點；深證成指上漲1.05%，報10617.19點；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.95%，報2043.17點。數(shù)據(jù)顯示，昨日兩市有2486只個股上漲，漲停個股達(dá)97只。申萬一級28個行業(yè)中，農(nóng)林牧漁、食品飲料、休閑服務(wù)行業(yè)漲幅居前，分別上漲4.08%、3.11%、2.62%；僅有采掘、銀行、鋼鐵行業(yè)下跌，跌幅分別為0.16%、0.08%、0.07%。概念板塊中，大豆、生物育種、人造肉等板塊漲幅居前；低價股、體外診斷、抗核輻射等板塊跌幅居前。
在昨日的市場中，漲停個股數(shù)近百只，農(nóng)林牧漁、食品飲料等防御性板塊表現(xiàn)強勢，農(nóng)林牧漁板塊內(nèi)農(nóng)發(fā)種業(yè)、豐樂種業(yè)、荃銀高科、禾豐牧業(yè)、大北農(nóng)、金健米業(yè)等多股漲停；食品飲料板塊內(nèi)也有黑芝麻、愛普股份、承德露露、妙可藍(lán)多、金字火腿等多股漲停。貴州茅臺盤中股價創(chuàng)下1249.50元的歷史新高，收盤時上漲3.71%，報1244.5元，總市值達(dá)到1.56萬億元。
在4月21日貴州茅臺發(fā)布2019年年報后，多家券商上調(diào)貴州茅臺目標(biāo)價。廣發(fā)證券表示，茅臺量價齊升推動收入保持穩(wěn)健增長，新冠疫情對公司影響僅停留在批價層面，2020年10%的收入增長目標(biāo)有望超額實現(xiàn)，明年收入增長還將加速。長期來看，民間消費占比提升，茅臺周期屬性弱化，加大直營渠道布局也有助于未來管控批價和終端成交價能力提升，將公司目標(biāo)價由1300元上調(diào)至1506元。
粵開證券表示，短期市場大概率以箱體整理為主，但投資者也不必過度悲觀，指數(shù)向下的空間和概率都不會太大。中長期看好A股在當(dāng)前位置的配置價值，二季度大盤預(yù)計將以逐級抬升的趨勢向上演繹。
資金青睞防御性板塊
近期市場量能始終未能有效放大，數(shù)據(jù)顯示，自3月24日以來市場反彈的過程中，期間成交額最大的一個交易日為3月25日，當(dāng)日兩市成交額為7511.37億元，多數(shù)交易日兩市成交額位于5000-7000億元之間。
在量能始終為有效放大的過程中，市場震蕩上漲，資金博弈激烈。在昨日的市場中，數(shù)據(jù)顯示，主力資金在連續(xù)5個交易日凈流出后，小幅凈流入13.74億元，開盤主力資金凈流出57.01億元，尾盤主力資金凈流入43.85億元。分板塊來看，中小板主力資金凈流出24.75億元，創(chuàng)業(yè)板主力資金凈流出18.78億元，滬深300主力資金凈流入17.13億元。
從行業(yè)板塊來看，數(shù)據(jù)顯示，申萬一級28個行業(yè)中，出現(xiàn)主力資金凈流入的有10個行業(yè)板塊，其中農(nóng)林牧漁、食品飲料、化工行業(yè)主力資金凈流入金額居前，分別凈流入32.79億元、32.11億元、3.85億元。在主力資金凈流出的18個行業(yè)中，醫(yī)藥生物、計算機、傳媒行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別凈流出17.78億元、12.06億元、7.97億元。
從主力資金顯著凈流入的農(nóng)林牧漁和食品飲料行業(yè)可以看出，昨日市場資金對防御性板塊尤為青睞。在個股方面，數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)林牧漁板塊內(nèi)11只個股主力資金凈流入金額超過1億元，其中大北農(nóng)主力資金凈流入7.45億元，豐樂種業(yè)、隆平高科、正邦科技主力資金分別凈流入2.46億元、2.41億元、2.20億元。食品飲料板塊內(nèi)7只個股主力資金凈流入超過1億元，五糧液、貴州茅臺主力資金分別凈流入8.61億元、7.29億元。兩市主力資金凈流入超過1億元的個股共有52只，農(nóng)林牧漁、食品飲料這兩個板塊內(nèi)的個股占據(jù)超過3成。
同時，北向資金也流入防御性個股。數(shù)據(jù)顯示，昨日北向資金凈流入11.78億元，滬股通資金凈流入6.93億元，深股通資金凈流入4.85億元。從昨日滬股通、深股通十大活躍股情況來看，五糧液、伊利股份分獲北向資金凈買入超2億元，貴州茅臺北向資金凈流入0.74億元；中國平安、平安銀行分別被北向資金凈賣出3.25億元、2.77億元。
三主線布局后市
3月24日以來，市場持續(xù)處于震蕩上漲的狀態(tài)，對于當(dāng)前市場如何來看？
興業(yè)證券表示，2020年二季度震蕩磨底階段，內(nèi)需向上、外需向下的交錯期，市場以結(jié)構(gòu)性機會為主。中長期來看，真正屬于中國的權(quán)益時代已經(jīng)開啟，A股正在經(jīng)歷第一次“長?！睓C會。從制度優(yōu)勢和全球大類資產(chǎn)比價來看，全球最好的資產(chǎn)在中國股市。
光大證券表示，當(dāng)前階段A股市場估值略偏低，長線價值投資者可逐步買進，短線投資者也不需要過度擔(dān)憂。配置方面建議關(guān)注：第一，作為逆周期調(diào)節(jié)政策抓手的純內(nèi)需板塊，包括新老基建(建筑、建材、機械、5G)、汽車；第二，如果歐美經(jīng)濟二季度出現(xiàn)休克，從供應(yīng)鏈的角度，關(guān)注汽車等交運設(shè)備、化學(xué)化工、醫(yī)藥醫(yī)療設(shè)備、航空航天以及農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域的補空缺可能；第三，在海外經(jīng)濟衰退影響下，經(jīng)濟增速反彈的幅度還存在變數(shù)，“數(shù)據(jù)強”出現(xiàn)之前，醫(yī)藥、食品飲料等必需消費品基本面更具確定性；第四，當(dāng)下高股息板塊股息率與無風(fēng)險利率差值較大，建議低風(fēng)險偏好投資者關(guān)注高股息標(biāo)的。
中信證券表示，A股二季度的上漲料已開啟，建議緊扣資金輪動，關(guān)注三條主線。首先，密切關(guān)注政策后續(xù)催化下，前期相對滯漲的基建板塊。其次，從科技板塊龍頭中尋找彈性，重點關(guān)注5G、云計算、新能源車等主線。再次，堅持以海外業(yè)務(wù)收入占比低、上游供應(yīng)鏈/原材料不依賴于進口、全年業(yè)績確定性較強的內(nèi)需驅(qū)動組合為底倉。
（文章來源：中國證券報）
