OPEC+為支撐油市達(dá)成規(guī)模創(chuàng)紀(jì)錄的原油減產(chǎn)協(xié)議，但是未能提振油價(jià)，美原油已經(jīng)四日連跌，且刷新了18年新低，因市場(chǎng)認(rèn)為減產(chǎn)970萬桶/日不足以覆蓋需求下滑的損失。
但是各方對(duì)于這份協(xié)議的效果說法不一，OPEC+認(rèn)為這將使得原油產(chǎn)量最終下降2000萬桶/日，但是高盛等機(jī)構(gòu)認(rèn)為，非OPEC+產(chǎn)油國(guó)減產(chǎn)量尚不明確，同時(shí)也不明確OPEC+減產(chǎn)總量是相對(duì)于四月初還是整個(gè)第一季度，2000萬桶/日的減產(chǎn)預(yù)估量存在很大的水分，如果考慮減產(chǎn)合規(guī)度等因素，實(shí)際減產(chǎn)水平可能更低。
目前市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)還包括美國(guó)德州能否實(shí)現(xiàn)100萬桶/日的減產(chǎn)、國(guó)際能源署是否購買石油以及非OPEC+產(chǎn)油國(guó)究竟能實(shí)現(xiàn)何種程度的減產(chǎn)，這都對(duì)OPEC+的2000萬桶/日的減產(chǎn)預(yù)估產(chǎn)生影響。
同時(shí)分析人士認(rèn)為，4月初特朗普宣布減產(chǎn)使得油市出現(xiàn)了歷史最大漲幅，市場(chǎng)可能已經(jīng)對(duì)減產(chǎn)1500萬桶/日有所定價(jià)，這也是為什么達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議后油價(jià)仍持續(xù)走低的原因。
按照此前OPEC+達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議，OPEC+將從5月起減產(chǎn)970萬桶/日——原本是打算減產(chǎn)1000萬桶/日，但是墨西哥不同意減產(chǎn)40萬桶/日，只愿意減產(chǎn)10萬桶/日，這一度使得OPEC+談判陷入僵局，最終在美國(guó)擔(dān)保將承擔(dān)部分減產(chǎn)責(zé)任后，該協(xié)議得以通過。
但是這份970萬桶/日的協(xié)議對(duì)于市場(chǎng)顯然是沒有吸引力的，因?yàn)榇饲笆袌?chǎng)的預(yù)估是全球二季度原油需求損失將達(dá)到2000萬桶/日至3500萬桶/日之間?？紤]到減產(chǎn)力度不足以覆蓋需求損失，隨著更多的跡象顯示全球原油庫存持續(xù)增加，這使得油價(jià)走低。
但是各方對(duì)于這份減產(chǎn)協(xié)議最終將起到多大的效果說法不一。
OPEC+認(rèn)為最終將使得全球原油市場(chǎng)減少2000萬桶/日的供給
OPEC+認(rèn)為這份減產(chǎn)協(xié)議最終將使得全球原油產(chǎn)量減少2000萬桶/日，相當(dāng)于全球原油供給的20%。
沙特能源部長(zhǎng)阿卜杜勒·阿齊茲·本·薩勒曼(Abdulaziz bin Salman)表示，全球石油減產(chǎn)量最終可能會(huì)上升至2000萬桶/日，其中包括諸如美國(guó)的非自愿性減產(chǎn)。
薩勒曼表示，如果計(jì)入G20產(chǎn)油國(guó)承諾的370萬桶/日減產(chǎn)，以及未來數(shù)月各國(guó)購買約2億桶原油充實(shí)戰(zhàn)略儲(chǔ)備，實(shí)際減產(chǎn)規(guī)模將會(huì)達(dá)到1950萬桶/日。
OPEC+的設(shè)想包括了市場(chǎng)上一切可以減產(chǎn)的因素，包括非OPEC+國(guó)家的減產(chǎn)以及原油儲(chǔ)備的購買。此外從公報(bào)內(nèi)容來看，這份減產(chǎn)預(yù)估可能還包括了伊朗、利比亞及委內(nèi)瑞拉的非自愿產(chǎn)出下滑。
但是至少從目前來看，除了已經(jīng)明確的970萬桶/日的減產(chǎn)外，其他方面的減產(chǎn)將達(dá)到何種程度尚不得而知。
高盛認(rèn)為OPEC+的預(yù)估包含了所有可能減產(chǎn)的情形，且未考慮減產(chǎn)執(zhí)行率，水分過大
不過市場(chǎng)對(duì)于OPEC+的計(jì)算方法表示懷疑，因?yàn)椴]有確切的數(shù)據(jù)顯示非OPEC+的減產(chǎn)量將達(dá)到OPEC+所預(yù)期的水平，同時(shí)國(guó)際能源署也尚沒有對(duì)于擴(kuò)大戰(zhàn)略存儲(chǔ)做出表態(tài)，在這些國(guó)家和機(jī)構(gòu)做出明確的動(dòng)向前，2000萬桶/日都是OPEC+的一個(gè)最大估計(jì)值。
市場(chǎng)的另一個(gè)疑問，OPEC+減產(chǎn)的基準(zhǔn)是相對(duì)于4月初的水平還是整個(gè)一季度的產(chǎn)量水平。在4月初的時(shí)候沙特積極的提高原油產(chǎn)量，積極的實(shí)現(xiàn)1230萬桶/日的目標(biāo)，加劇了全球原油供應(yīng)過剩的局面。
基于此，高盛認(rèn)為這筆970萬桶/日的協(xié)議較4月OPEC +產(chǎn)量(鑒于沙特，阿聯(lián)酋，科威特持續(xù)增長(zhǎng))下降了1240萬桶/日。但是較之2020年一季度的平均產(chǎn)量?jī)H下跌了720萬桶/日。
高盛還表示，970萬桶/日是基于減產(chǎn)合規(guī)率100%的情況下得出的，假設(shè)5月份OPEC完全遵守核心標(biāo)準(zhǔn)，其他國(guó)家遵守50%的標(biāo)準(zhǔn)，1000萬桶/日的主要石油產(chǎn)量將下降至410萬桶/日。
因此在市場(chǎng)看到明確的減產(chǎn)數(shù)據(jù)前，沒有足夠的證據(jù)可以證明OPEC+創(chuàng)記錄的減產(chǎn)協(xié)議可以使得全球原油產(chǎn)量下降2000萬桶/日。
IEA“仍在等待”
市場(chǎng)寄希望國(guó)際能源署(IEA)購買石油以消化市場(chǎng)上一部分過剩的產(chǎn)量，但是IEA在周三的報(bào)告中未提及此類計(jì)劃，稱“仍在等待有關(guān)減產(chǎn)計(jì)劃和使用戰(zhàn)略存儲(chǔ)提議的更多細(xì)節(jié)”。
此前市場(chǎng)預(yù)期國(guó)際能源署可能會(huì)購買數(shù)百萬桶的原油。
IEA稱，石油轉(zhuǎn)移至各國(guó)戰(zhàn)略存儲(chǔ)可能意味著市場(chǎng)供應(yīng)減少約200萬桶/日。該機(jī)構(gòu)并稱，因油價(jià)下跌美國(guó)和加拿大等其他產(chǎn)油國(guó)未來幾個(gè)月產(chǎn)量可能減少350萬桶/日。
德州減產(chǎn)100萬桶/日尚未蓋棺定論
德克薩斯州能否就減產(chǎn)達(dá)成一致也是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，這也對(duì)全球原油供給產(chǎn)生直接的影響。
目前為止能源監(jiān)管機(jī)構(gòu)與企業(yè)高管間展開馬拉松式談判，尚未能就減產(chǎn)100萬桶/日達(dá)成任何結(jié)果。
德克薩斯州鐵路委員會(huì)(RailRoad Commission Of Texas)本周二舉行聽證會(huì)，討論該州石油產(chǎn)量可能減少20%的問題，這相當(dāng)于得克薩斯州每天約500萬桶的總產(chǎn)量中將會(huì)減少100萬桶左右。得克薩斯州的原油產(chǎn)量約占美國(guó)總產(chǎn)量的40%。
先鋒自然資源公司CEO和Parsley Energy Inc的CEO敦促德州鐵路委員會(huì)限制原油生產(chǎn)，否則將對(duì)行業(yè)和行業(yè)造成深遠(yuǎn)的破壞經(jīng)濟(jì)
不過企業(yè)產(chǎn)品合作伙伴聯(lián)合執(zhí)行總裁吉姆·蒂格和馬拉松公司的CEO提爾曼則是反對(duì)者中呼聲最高的兩位。
德州談判仍未得出一致結(jié)論，外媒指出談判陷入嚴(yán)重分歧。此前有業(yè)內(nèi)人士指出，德州原油減產(chǎn)的提案最早料在4月21日進(jìn)行投票。
是否能將這100萬桶/日納入OPEC+的2000萬桶/日預(yù)估中，市場(chǎng)仍拭目以待。
OPEC+可能將伊朗、利比亞及委內(nèi)瑞拉的非自愿產(chǎn)出下滑納入減產(chǎn)的范圍？
消息人士稱，OPEC+公報(bào)草案中暗示2000萬桶/日的減產(chǎn)包括伊朗、利比亞及委內(nèi)瑞拉的非自愿產(chǎn)出下滑，這些OPEC成員國(guó)因?yàn)槭艿矫绹?guó)制裁或內(nèi)部紛爭(zhēng)的因素影響而免于遵守減產(chǎn)協(xié)議。
這名人士表示，公開的聲明中并未提及2000萬桶/日的數(shù)字，也沒有說明該數(shù)字是怎么計(jì)算出來的。
部分分析人士表示，OPEC+將這些國(guó)家納入減產(chǎn)的范圍是不妥的，因?yàn)橐晾实脑统隹趲缀鯙?，這意味著即使伊朗產(chǎn)量下降也不會(huì)對(duì)油市產(chǎn)生影響。
而利比亞原油產(chǎn)量已經(jīng)接近0，因該國(guó)動(dòng)亂的局勢(shì)，但現(xiàn)在更大的問題是一旦利比亞恢復(fù)生產(chǎn)，將導(dǎo)致市場(chǎng)原油產(chǎn)量激增，即便是按照23%的減產(chǎn)要求，利比亞仍可以增產(chǎn)80萬桶/日。
“產(chǎn)油國(guó)聲稱的數(shù)字越高，其可信度就越低?，F(xiàn)實(shí)而言我認(rèn)為實(shí)際減產(chǎn)幅度更有可能只有那個(gè)數(shù)字的三分之一，在700-800萬桶/日之間，”一名石油期貨交易商表示。
4月初特朗普聲稱達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議可能令市場(chǎng)對(duì)減產(chǎn)1500萬/日有所定價(jià)
最早提及OPEC+減產(chǎn)的是特朗普。4月2日特朗普稱與沙特和俄羅斯進(jìn)行了富有建設(shè)性的會(huì)談，預(yù)計(jì)最多可減產(chǎn)1500萬桶/日，這令市場(chǎng)感到振奮，美油布油均創(chuàng)出歷史最大漲幅，其中布倫特原油一度漲幅達(dá)到47%，美原油也一度逼近30美元關(guān)口，凸顯了市場(chǎng)對(duì)于俄沙結(jié)束價(jià)格戰(zhàn)的期望。
但是分析人士稱，油價(jià)對(duì)于特朗普的表態(tài)反應(yīng)劇烈，可能已經(jīng)對(duì)這一預(yù)期有所定價(jià)，市場(chǎng)可能預(yù)期OPEC+最終將減產(chǎn)1500萬桶/日，但是最終的結(jié)果令他們失望，這就是為什么創(chuàng)記錄的減產(chǎn)協(xié)議未能提振油價(jià)的原因。
（文章來源：匯通網(wǎng)）
