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美國農(nóng)業(yè)部：4月美國農(nóng)業(yè)部小麥展望報告發(fā)布時間：2020-04-15 來源：博易大師
摘要：全球貿(mào)易數(shù)據(jù)下調(diào)，因俄羅斯限制出口，美國出口減少
俄羅斯政府在2020年4月2日將2020年6月30日之前的小麥和其他谷物出口配額定在700萬噸，再加上黑海地區(qū)小麥價格走強，因此本月美國農(nóng)業(yè)部將2019/20年度俄羅斯小麥出口預測值下調(diào)150萬噸，為3350萬噸。美國國內(nèi)小麥價格飆升，美元匯率相對堅挺，也影響到美國小麥出口。2019/20年度美國小麥出口數(shù)據(jù)下調(diào)40萬噸，為2710萬噸。歐盟和澳大利亞的小麥出口預測數(shù)據(jù)上調(diào)。由于來自俄羅斯的競爭減弱，而歐洲小麥價格仍有競爭力，因此本月將歐盟小麥出口數(shù)據(jù)上調(diào)150萬噸，為3350萬噸。澳大利亞小麥出口數(shù)據(jù)上調(diào)30萬噸，為850萬噸，因為出口步伐強于預期。
美國國內(nèi)展望
美國小麥出口步伐放慢，因麥價走強
包括美國在內(nèi)的所有主要小麥出口國的小麥價格近幾周走強，而諸如玉米等其他農(nóng)產(chǎn)品價格大幅下跌。國內(nèi)小麥價格上漲，原因在于美國農(nóng)業(yè)部全國農(nóng)業(yè)統(tǒng)計局NASS的報告顯示今年所有小麥播種面積低于預期，以及面包和面粉零售銷售激增，即使工業(yè)用量預期減少。3月底市場傳聞出口限制，烏克蘭、俄羅斯和哈薩克斯坦最終4月初實施出口配額，引起市場擔心國際市場小麥供應下滑，從而進一步支持小麥出口價格和期貨價格上漲。全球小麥價格上漲，并未增強美國競爭力，近幾周美國小麥銷售步伐疲軟，因此2019/20年度美國小麥出口數(shù)據(jù)下調(diào)1500萬蒲式耳。
而在全球其他地區(qū)，俄羅斯配額以及歐盟小麥出口步伐強勁，因此本月歐盟和俄羅斯小麥在國際市場所占的份額相當。
飼料用量和其它用量數(shù)據(jù)下調(diào)，因3季度用量低于預期，小麥價格上漲
美國農(nóng)業(yè)部全國農(nóng)業(yè)統(tǒng)計局3月31日發(fā)布最新的季度庫存報告，該報告顯示3季度的用量低于早先預期，因此2019/20年度所有小麥的飼料用量和其它用量數(shù)據(jù)下調(diào)1500萬蒲式耳，為1.35億蒲式耳。這仍遠遠高于上年的9000萬蒲式耳，但是低于十年平均水平1.55億蒲式耳。從歷史角度來看，小麥的飼料用量和其它用量增加或下滑，是根據(jù)小麥相對于玉米有無競爭而定。本月，玉米農(nóng)場平均價格預估下調(diào)20美分，為每蒲式耳3.60美元，而所有小麥的農(nóng)場平均價格預估上調(diào)5美分，為每蒲式耳4.60美元，使得小麥與玉米的價格比達到1.28，高于上月的1.19。除了兩者的價差擴大外，新型冠狀病毒疫情造成汽油消費空前下滑，乙醇需求減少，支持玉米的飼料用量和其它用量，因此小麥在飼料配方中的地位將被取代。
小麥產(chǎn)品零售激增，將基本上抵消食品服務(wù)業(yè)需求的降幅
自3月初以來，據(jù)報道稱消費者提高面包、面粉和其他小麥產(chǎn)品的采購。在傳統(tǒng)的復活節(jié)前，行業(yè)人士稱面粉加工廠備貨充足，滿足季節(jié)性需求增加。但是當新型冠狀病毒疫情在美國大肆傳播，越來越多的家庭選擇居家，小麥產(chǎn)品需求增加。媒體報道稱，包裝食品制造商預計零售需求增加15到20%。另外，據(jù)稱3月份家庭面粉銷售大幅增加，貨架上的全部面粉都被買空。近來，隨著最初的恐慌性采購減緩，面包銷售一直高于平均，但是低于一周前的水平。
雖然面粉加工廠開足馬力，履行訂單，滿足激增的季節(jié)性零售需求，但是機構(gòu)食品服務(wù)需求――諸如學校和餐廳――減少30到50%。不過食品服務(wù)行業(yè)的面粉需求降幅被面粉專家形容為一項“活動目標”，各地情況不一。小麥產(chǎn)品的零售需求增加以及食品服務(wù)需求下滑帶來的凈影響預計將會造成美國農(nóng)業(yè)部調(diào)整目前的美國小麥食用數(shù)據(jù)。2019/20年度小麥食用量預計為9.55億蒲式耳，美國農(nóng)業(yè)部將在面粉加工產(chǎn)品報告出臺后，在5月份重新評估該數(shù)據(jù)。
美國所有小麥播種面積預計降至歷史最低，只有4470萬英畝
NASS的播種意向報告顯示，根據(jù)首次的調(diào)查結(jié)果，2020/21年度美國農(nóng)戶計劃種植的所有小麥面積將降至1919年以來的最低，當時美國開始記錄小麥生產(chǎn)。所有小麥播種面積預計比上年減少1%，為4470萬英畝，因為冬小麥播種面積減少1%，其他春小麥減少1%，杜倫麥減少4%。美國農(nóng)業(yè)部在2月份舉行的農(nóng)業(yè)展望論壇上曾預計美國所有小麥播種面積為4500萬英畝。
與NASS于2020年1月10日發(fā)布的冬小麥和油菜籽播種面積報告相比，美國冬小麥播種面積預計為3080萬英畝，略低于早先預測值，也是史上第二低的水平。2020/21年度硬紅冬小麥播種面積預計從上年的2250萬英畝降至2170萬英畝。2020/21年度軟紅冬小麥播種面積預計增至570萬英畝，高于上年的520萬英畝。2020/21年度其他春小麥播種面積預計比上年減少1%，為1260萬英畝。硬紅春小麥播種面積預計為1190萬英畝，相比之下，上年為1201萬英畝。北達科他州硬紅春小麥播種面積預計減少9%。
2020年杜倫麥播種面積預計減少到1290萬英畝，低于上年的134萬英畝。2019年美國近半的杜倫麥種植在北達科他州，對于2020年來說，北達科他州的杜倫麥播種面積可能降至歷史最低。
美國農(nóng)業(yè)部的NASS在3月份前兩周對農(nóng)戶進行播種意向調(diào)查。在此期間，春小麥期貨價格和玉米價格走勢接近，小麥平均價格比玉米期貨價格高出約2美元/蒲式耳。NASS在3月中旬完成調(diào)查后，玉米價格開始穩(wěn)步下跌，因為美國越來越多的地區(qū)實施居家令，車輛駕駛下降，因此降低玉米乙醇的需求。雖然玉米價格下跌，但是春小麥期價在為投機買盤而上漲，因為小麥產(chǎn)品零售激增。
北部平原的春小麥播種工作通常于4月中旬和下旬開始，但是農(nóng)戶下田的能力受到土壤墑情的極大影響。4月份第一周里，美國北部和中部地區(qū)出現(xiàn)了類似冬季的暴風雨天氣，其中包括北達科他州和明尼蘇達州，目前北部平原大部分地區(qū)被積雪覆蓋。這些積雪必須在春小麥播種開始之前融化，可能在硬紅春小麥主產(chǎn)區(qū)引發(fā)洪澇。在大部分的春小麥產(chǎn)區(qū)，出現(xiàn)中到重大洪澇的幾率超過50%。
國際展望
全球小麥期末庫存數(shù)據(jù)上調(diào)，因出口和飼料用量下調(diào)
2019/20年度全球小麥期末庫存數(shù)據(jù)上調(diào)560萬噸，達到創(chuàng)紀錄的2.928億噸，因為出口和飼料用量數(shù)據(jù)下調(diào)。出口數(shù)據(jù)下調(diào)近100萬噸，為1.827億噸，因為俄羅斯出口數(shù)據(jù)下調(diào)150萬噸，美國下調(diào)40萬噸，巴基斯坦下調(diào)30萬噸。歐盟小麥出口數(shù)據(jù)上調(diào)150萬噸，在一定程度上抵消上述降幅。歐盟小麥出口受到價格競爭力增強（尤其相對于俄羅斯小麥）以及出口供應充足的支持。歐盟物流狀況良好，可以彌補俄羅斯的部分出口損失。俄羅斯小麥價格相對上漲，因為政府實施出口配額，因此本月美國農(nóng)業(yè)部將2019/20年度俄羅斯小麥出口數(shù)據(jù)下調(diào)到3350萬噸。
各國應對新型冠狀病毒疫情
隨著新型冠狀病毒疫情在全球大流行，一些國家頒布的政策影響到小麥市場。除了俄羅斯4月初實施出口限制外，哈薩克斯坦制定出口配額，其中小麥為20萬噸，小麥面粉為7萬噸。此次哈薩克斯坦禁令預計不會被遵守，因此其出口數(shù)據(jù)不變。近幾周烏克蘭小麥出口放慢，因為價格上漲。但是烏克蘭政府計劃將本年度小麥出口限制在2020萬噸。
在印度，印度農(nóng)業(yè)研究委員會已經(jīng)建議小麥農(nóng)戶將今年小麥收割時間推遲到4月底。印度大部分小麥作物由外來務(wù)工人員收割，這些人來自非小麥主產(chǎn)區(qū)。新型冠狀病毒疫情促使政府實施居家令，限制人員到小麥主產(chǎn)區(qū)收割小麥。
小麥飼料用量數(shù)據(jù)下調(diào)，因歐盟和中國的小麥用量減少
全球小麥飼料用量數(shù)據(jù)下調(diào)360萬噸，為1.443億噸，因為歐盟和中國的用量減少。歐盟小麥飼料用量數(shù)據(jù)下調(diào)，部分原因在于小麥價格與其他谷物相比，其競爭力減弱，飼料配方中的大麥用量增加。在中國，小麥飼料用量數(shù)據(jù)下調(diào)200萬噸，為1.19億噸，因為飼料需求整體下滑。從全球范圍來看，玉米飼料用量數(shù)據(jù)上調(diào)350萬噸，因為乙醇減產(chǎn)，玉米供應增加。玉米飼料用量增加，將在全球和國內(nèi)飼料市場給小麥構(gòu)成競爭壓力。
一些主要進口國的進口數(shù)據(jù)調(diào)整
全球小麥進口數(shù)據(jù)少有變動，較上月下調(diào)不足60萬噸，略高于1.8億噸。一些國家的調(diào)整較小，相互抵消。日本的小麥進口數(shù)據(jù)下調(diào)30萬噸，因為旅游人數(shù)下降，家庭食物消費下降，致使國內(nèi)飼料用量和食用需求減少。巴西進口數(shù)據(jù)下調(diào)20萬噸，因為國內(nèi)價格上漲，造成需求調(diào)配。據(jù)稱巴西國內(nèi)谷物和油籽經(jīng)銷商面臨挑戰(zhàn)，他們無法雇用卡車運輸谷物和油籽，造成國內(nèi)及進口谷物的運輸成本上漲。另外，在3月底，巴西馬托格羅索州至少一個鎮(zhèn)宣布法令，禁止運輸谷物的貨車出鎮(zhèn)，減少新型冠狀病毒疫情傳播。烏茲別克斯坦的小麥進口數(shù)據(jù)下調(diào)30萬噸，因為迄今為止的貿(mào)易步伐緩慢，哈薩克斯坦實施出口限制。哈薩克斯坦是烏茲別克斯坦主要的小麥和面粉供應國。摩洛哥小麥進口數(shù)據(jù)上調(diào)30萬噸，因為2020/21年度小麥可能減產(chǎn)。從去年秋季到冬末期間摩洛哥小麥作物遭受持續(xù)干旱的影響。近來的降水出現(xiàn)太晚，無法提振當?shù)匦←溩魑铩?/span>
俄羅斯政府在2020年4月2日將2020年6月30日之前的小麥和其他谷物出口配額定在700萬噸，再加上黑海地區(qū)小麥價格走強，因此本月美國農(nóng)業(yè)部將2019/20年度俄羅斯小麥出口預測值下調(diào)150萬噸，為3350萬噸。美國國內(nèi)小麥價格飆升，美元匯率相對堅挺，也影響到美國小麥出口。2019/20年度美國小麥出口數(shù)據(jù)下調(diào)40萬噸，為2710萬噸。歐盟和澳大利亞的小麥出口預測數(shù)據(jù)上調(diào)。由于來自俄羅斯的競爭減弱，而歐洲小麥價格仍有競爭力，因此本月將歐盟小麥出口數(shù)據(jù)上調(diào)150萬噸，為3350萬噸。澳大利亞小麥出口數(shù)據(jù)上調(diào)30萬噸，為850萬噸，因為出口步伐強于預期。
美國國內(nèi)展望
美國小麥出口步伐放慢，因麥價走強
包括美國在內(nèi)的所有主要小麥出口國的小麥價格近幾周走強，而諸如玉米等其他農(nóng)產(chǎn)品價格大幅下跌。國內(nèi)小麥價格上漲，原因在于美國農(nóng)業(yè)部全國農(nóng)業(yè)統(tǒng)計局NASS的報告顯示今年所有小麥播種面積低于預期，以及面包和面粉零售銷售激增，即使工業(yè)用量預期減少。3月底市場傳聞出口限制，烏克蘭、俄羅斯和哈薩克斯坦最終4月初實施出口配額，引起市場擔心國際市場小麥供應下滑，從而進一步支持小麥出口價格和期貨價格上漲。全球小麥價格上漲，并未增強美國競爭力，近幾周美國小麥銷售步伐疲軟，因此2019/20年度美國小麥出口數(shù)據(jù)下調(diào)1500萬蒲式耳。
而在全球其他地區(qū)，俄羅斯配額以及歐盟小麥出口步伐強勁，因此本月歐盟和俄羅斯小麥在國際市場所占的份額相當。
飼料用量和其它用量數(shù)據(jù)下調(diào)，因3季度用量低于預期，小麥價格上漲
美國農(nóng)業(yè)部全國農(nóng)業(yè)統(tǒng)計局3月31日發(fā)布最新的季度庫存報告，該報告顯示3季度的用量低于早先預期，因此2019/20年度所有小麥的飼料用量和其它用量數(shù)據(jù)下調(diào)1500萬蒲式耳，為1.35億蒲式耳。這仍遠遠高于上年的9000萬蒲式耳，但是低于十年平均水平1.55億蒲式耳。從歷史角度來看，小麥的飼料用量和其它用量增加或下滑，是根據(jù)小麥相對于玉米有無競爭而定。本月，玉米農(nóng)場平均價格預估下調(diào)20美分，為每蒲式耳3.60美元，而所有小麥的農(nóng)場平均價格預估上調(diào)5美分，為每蒲式耳4.60美元，使得小麥與玉米的價格比達到1.28，高于上月的1.19。除了兩者的價差擴大外，新型冠狀病毒疫情造成汽油消費空前下滑，乙醇需求減少，支持玉米的飼料用量和其它用量，因此小麥在飼料配方中的地位將被取代。
小麥產(chǎn)品零售激增，將基本上抵消食品服務(wù)業(yè)需求的降幅
自3月初以來，據(jù)報道稱消費者提高面包、面粉和其他小麥產(chǎn)品的采購。在傳統(tǒng)的復活節(jié)前，行業(yè)人士稱面粉加工廠備貨充足，滿足季節(jié)性需求增加。但是當新型冠狀病毒疫情在美國大肆傳播，越來越多的家庭選擇居家，小麥產(chǎn)品需求增加。媒體報道稱，包裝食品制造商預計零售需求增加15到20%。另外，據(jù)稱3月份家庭面粉銷售大幅增加，貨架上的全部面粉都被買空。近來，隨著最初的恐慌性采購減緩，面包銷售一直高于平均，但是低于一周前的水平。
雖然面粉加工廠開足馬力，履行訂單，滿足激增的季節(jié)性零售需求，但是機構(gòu)食品服務(wù)需求――諸如學校和餐廳――減少30到50%。不過食品服務(wù)行業(yè)的面粉需求降幅被面粉專家形容為一項“活動目標”，各地情況不一。小麥產(chǎn)品的零售需求增加以及食品服務(wù)需求下滑帶來的凈影響預計將會造成美國農(nóng)業(yè)部調(diào)整目前的美國小麥食用數(shù)據(jù)。2019/20年度小麥食用量預計為9.55億蒲式耳，美國農(nóng)業(yè)部將在面粉加工產(chǎn)品報告出臺后，在5月份重新評估該數(shù)據(jù)。
美國所有小麥播種面積預計降至歷史最低，只有4470萬英畝
NASS的播種意向報告顯示，根據(jù)首次的調(diào)查結(jié)果，2020/21年度美國農(nóng)戶計劃種植的所有小麥面積將降至1919年以來的最低，當時美國開始記錄小麥生產(chǎn)。所有小麥播種面積預計比上年減少1%，為4470萬英畝，因為冬小麥播種面積減少1%，其他春小麥減少1%，杜倫麥減少4%。美國農(nóng)業(yè)部在2月份舉行的農(nóng)業(yè)展望論壇上曾預計美國所有小麥播種面積為4500萬英畝。
與NASS于2020年1月10日發(fā)布的冬小麥和油菜籽播種面積報告相比，美國冬小麥播種面積預計為3080萬英畝，略低于早先預測值，也是史上第二低的水平。2020/21年度硬紅冬小麥播種面積預計從上年的2250萬英畝降至2170萬英畝。2020/21年度軟紅冬小麥播種面積預計增至570萬英畝，高于上年的520萬英畝。2020/21年度其他春小麥播種面積預計比上年減少1%，為1260萬英畝。硬紅春小麥播種面積預計為1190萬英畝，相比之下，上年為1201萬英畝。北達科他州硬紅春小麥播種面積預計減少9%。
2020年杜倫麥播種面積預計減少到1290萬英畝，低于上年的134萬英畝。2019年美國近半的杜倫麥種植在北達科他州，對于2020年來說，北達科他州的杜倫麥播種面積可能降至歷史最低。
美國農(nóng)業(yè)部的NASS在3月份前兩周對農(nóng)戶進行播種意向調(diào)查。在此期間，春小麥期貨價格和玉米價格走勢接近，小麥平均價格比玉米期貨價格高出約2美元/蒲式耳。NASS在3月中旬完成調(diào)查后，玉米價格開始穩(wěn)步下跌，因為美國越來越多的地區(qū)實施居家令，車輛駕駛下降，因此降低玉米乙醇的需求。雖然玉米價格下跌，但是春小麥期價在為投機買盤而上漲，因為小麥產(chǎn)品零售激增。
北部平原的春小麥播種工作通常于4月中旬和下旬開始，但是農(nóng)戶下田的能力受到土壤墑情的極大影響。4月份第一周里，美國北部和中部地區(qū)出現(xiàn)了類似冬季的暴風雨天氣，其中包括北達科他州和明尼蘇達州，目前北部平原大部分地區(qū)被積雪覆蓋。這些積雪必須在春小麥播種開始之前融化，可能在硬紅春小麥主產(chǎn)區(qū)引發(fā)洪澇。在大部分的春小麥產(chǎn)區(qū)，出現(xiàn)中到重大洪澇的幾率超過50%。
國際展望
全球小麥期末庫存數(shù)據(jù)上調(diào)，因出口和飼料用量下調(diào)
2019/20年度全球小麥期末庫存數(shù)據(jù)上調(diào)560萬噸，達到創(chuàng)紀錄的2.928億噸，因為出口和飼料用量數(shù)據(jù)下調(diào)。出口數(shù)據(jù)下調(diào)近100萬噸，為1.827億噸，因為俄羅斯出口數(shù)據(jù)下調(diào)150萬噸，美國下調(diào)40萬噸，巴基斯坦下調(diào)30萬噸。歐盟小麥出口數(shù)據(jù)上調(diào)150萬噸，在一定程度上抵消上述降幅。歐盟小麥出口受到價格競爭力增強（尤其相對于俄羅斯小麥）以及出口供應充足的支持。歐盟物流狀況良好，可以彌補俄羅斯的部分出口損失。俄羅斯小麥價格相對上漲，因為政府實施出口配額，因此本月美國農(nóng)業(yè)部將2019/20年度俄羅斯小麥出口數(shù)據(jù)下調(diào)到3350萬噸。
各國應對新型冠狀病毒疫情
隨著新型冠狀病毒疫情在全球大流行，一些國家頒布的政策影響到小麥市場。除了俄羅斯4月初實施出口限制外，哈薩克斯坦制定出口配額，其中小麥為20萬噸，小麥面粉為7萬噸。此次哈薩克斯坦禁令預計不會被遵守，因此其出口數(shù)據(jù)不變。近幾周烏克蘭小麥出口放慢，因為價格上漲。但是烏克蘭政府計劃將本年度小麥出口限制在2020萬噸。
在印度，印度農(nóng)業(yè)研究委員會已經(jīng)建議小麥農(nóng)戶將今年小麥收割時間推遲到4月底。印度大部分小麥作物由外來務(wù)工人員收割，這些人來自非小麥主產(chǎn)區(qū)。新型冠狀病毒疫情促使政府實施居家令，限制人員到小麥主產(chǎn)區(qū)收割小麥。
小麥飼料用量數(shù)據(jù)下調(diào)，因歐盟和中國的小麥用量減少
全球小麥飼料用量數(shù)據(jù)下調(diào)360萬噸，為1.443億噸，因為歐盟和中國的用量減少。歐盟小麥飼料用量數(shù)據(jù)下調(diào)，部分原因在于小麥價格與其他谷物相比，其競爭力減弱，飼料配方中的大麥用量增加。在中國，小麥飼料用量數(shù)據(jù)下調(diào)200萬噸，為1.19億噸，因為飼料需求整體下滑。從全球范圍來看，玉米飼料用量數(shù)據(jù)上調(diào)350萬噸，因為乙醇減產(chǎn)，玉米供應增加。玉米飼料用量增加，將在全球和國內(nèi)飼料市場給小麥構(gòu)成競爭壓力。
一些主要進口國的進口數(shù)據(jù)調(diào)整
全球小麥進口數(shù)據(jù)少有變動，較上月下調(diào)不足60萬噸，略高于1.8億噸。一些國家的調(diào)整較小，相互抵消。日本的小麥進口數(shù)據(jù)下調(diào)30萬噸，因為旅游人數(shù)下降，家庭食物消費下降，致使國內(nèi)飼料用量和食用需求減少。巴西進口數(shù)據(jù)下調(diào)20萬噸，因為國內(nèi)價格上漲，造成需求調(diào)配。據(jù)稱巴西國內(nèi)谷物和油籽經(jīng)銷商面臨挑戰(zhàn)，他們無法雇用卡車運輸谷物和油籽，造成國內(nèi)及進口谷物的運輸成本上漲。另外，在3月底，巴西馬托格羅索州至少一個鎮(zhèn)宣布法令，禁止運輸谷物的貨車出鎮(zhèn)，減少新型冠狀病毒疫情傳播。烏茲別克斯坦的小麥進口數(shù)據(jù)下調(diào)30萬噸，因為迄今為止的貿(mào)易步伐緩慢，哈薩克斯坦實施出口限制。哈薩克斯坦是烏茲別克斯坦主要的小麥和面粉供應國。摩洛哥小麥進口數(shù)據(jù)上調(diào)30萬噸，因為2020/21年度小麥可能減產(chǎn)。從去年秋季到冬末期間摩洛哥小麥作物遭受持續(xù)干旱的影響。近來的降水出現(xiàn)太晚，無法提振當?shù)匦←溩魑铩?/span>
