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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕 |
短空持有 |
外盤(pán)：美豆總體判斷震蕩偏弱。美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新作物報(bào)告顯示，美豆種植53%，去年53%，五年52%；出苗19%，去年20%，五年21%，雖然美豆主產(chǎn)區(qū)有降雨干擾播種，但總體推進(jìn)平穩(wěn)，另巴西雷亞爾匯率繼續(xù)走低，鼓勵(lì)巴西農(nóng)戶積極出售剛剛收獲的新豆，這可能制約今后美國(guó)大豆出口前景，抑制美豆上行空間，預(yù)計(jì)短線美豆將維持弱勢(shì)震蕩運(yùn)行。
國(guó)內(nèi)：大豆到港龐大，沿海進(jìn)口豆庫(kù)存已升至479萬(wàn)噸，周比增24%，油廠開(kāi)機(jī)率超高，而豆粕出貨一般，導(dǎo)致豆粕庫(kù)存劇增至101萬(wàn)噸，周比增16%，創(chuàng)2012年8月20日以來(lái)新高，經(jīng)銷商價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，豆粕現(xiàn)貨反彈乏力，整體震蕩趨弱格局暫難改。 |
5月15日空單入場(chǎng) |
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棕櫚油 |
暫時(shí)觀望 |
外盤(pán)：目前對(duì)馬棕整體判斷是小幅震蕩。馬棕產(chǎn)量恢復(fù)緩慢以及最新出口數(shù)據(jù)顯示馬棕5月1-20出口環(huán)比增長(zhǎng)18%，對(duì)價(jià)格形成支撐；不過(guò)目前依然是增產(chǎn)增庫(kù)存階段，又限制馬棕價(jià)格的上漲幅度，在未有特別大的市場(chǎng)影響因素出現(xiàn)的情況下，馬棕短線可能呈現(xiàn)小幅震蕩。
國(guó)內(nèi)：短期窄幅震蕩。油廠開(kāi)機(jī)率仍超高，油廠挺油拋粕，部分油廠可能因豆粕脹庫(kù)停機(jī)，油脂期貨表現(xiàn)抗跌，不過(guò)國(guó)內(nèi)三大油脂供應(yīng)充裕限制油脂漲幅。 |
2月13日多單離場(chǎng) |
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豆粕
期權(quán) |
M1709-C-2950空單繼續(xù)持有，M1709-P-2650空單繼續(xù)減倉(cāng)，標(biāo)的M1709跌破2700，止損 |
CBOT大豆期貨周二收低，因技術(shù)性賣(mài)出和大豆種植進(jìn)度略好于預(yù)期，之前美國(guó)作物種植帶降雨過(guò)多令市場(chǎng)擔(dān)憂，但USDA最新報(bào)告表明，播種進(jìn)度處于正常水平。且國(guó)內(nèi)基本面壓力依舊較大，因供大于求令油廠基差也不斷下降，目前山東部分油廠已有負(fù)基差，因此預(yù)計(jì)連盤(pán)豆粕短期持續(xù)震蕩偏弱的概率較大。對(duì)應(yīng)的豆粕期權(quán)主力M1709系列，建議M1709-C-2950空單繼續(xù)持有，M1709-P-2650空單繼續(xù)減倉(cāng)，標(biāo)的M1709跌破2700，則止損離場(chǎng)。
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5月18日內(nèi)適量做空m1709-C-2950或m1709-P-2650 |
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白糖
期權(quán) |
SR709-P-6400空單適量持有，SR709-C-7000空單可獲利離場(chǎng)，繼續(xù)做空SR709-C-7200 |
ICE原糖期貨周二下跌，從上日觸及的四周高位回落，因主要種植國(guó)巴西未來(lái)天氣狀況改善，鞏固供應(yīng)充足的預(yù)期，以及技術(shù)阻力和雷亞爾下跌，重壓原糖。國(guó)內(nèi)方面，對(duì)于配額外食糖的關(guān)稅調(diào)整方案出爐后，期貨及現(xiàn)貨市場(chǎng)并未像此前預(yù)期的那樣大幅上漲，市場(chǎng)反而顯得較為平和，近兩日原糖期貨相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，在此情況下，預(yù)計(jì)鄭糖期價(jià)短期可能維持窄幅震蕩走勢(shì)。 |
5月3日SR709-P-6400的空單介入，5月19日SR709-C-7000空單介入 |
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鐵礦石 |
觀望 |
周二普氏指數(shù)跌1.25至62.05；港口成交價(jià)格回落，PB粉山東港480，唐山港485；
盤(pán)面鋼材利潤(rùn)創(chuàng)歷史新高，現(xiàn)貨利潤(rùn)突破1100，盤(pán)面利潤(rùn)突破1000，昨日反而螺礦比系數(shù)再度擴(kuò)大創(chuàng)新高，只能解釋利潤(rùn)還是表現(xiàn)為逆向流動(dòng)。礦弱于雙焦產(chǎn)業(yè)鏈中表現(xiàn)最弱，成品材利潤(rùn)新高都未能形成支撐。但價(jià)格大跌暫時(shí)也看不到，短期偏震蕩。 |
5月12日建議買(mǎi)礦頭寸破450止損
5月18日建議多單破462止損
5月19日建議接回多單，破471止損
5月23日建議多單破480止損 |
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螺紋鋼 |
建議試多，破3275止損 |
周二唐山鋼坯降40至3100；上海三級(jí)螺紋現(xiàn)貨價(jià)漲10至3820，北京河鋼漲10至3750。
現(xiàn)貨價(jià)格上漲過(guò)快后成交出現(xiàn)不暢，商家拿貨情緒謹(jǐn)慎，唐山本地材和鋼坯回落整理。鋼材利潤(rùn)創(chuàng)歷史新高，空頭認(rèn)為目前高點(diǎn)是近幾年的高點(diǎn)，多頭認(rèn)為短期供應(yīng)缺口沒(méi)有改變，螺紋產(chǎn)量難以有效回升，在需求沒(méi)有大幅滑落前，盤(pán)面貼水還是會(huì)修復(fù)。 |
5月5日建議買(mǎi)礦空螺，資金1比2
5月12日建議空螺頭寸止損
5月13日建議多單破2970止損
5月19日建議3185試多，破3160止損 |
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塑料 |
建議多單破9100離場(chǎng) |
周二現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)，華東報(bào)9200-9400元/噸；4月檢修和5月工廠補(bǔ)庫(kù)，石化庫(kù)存較前期回落壓力明顯緩解。下游行業(yè)多開(kāi)工穩(wěn)定，線性上漲后纏繞膜和棚膜利潤(rùn)較前期下降，近期商家追漲意愿不強(qiáng)。供應(yīng)端有中天合創(chuàng)，中煤榆林和吉林石化裝置重啟，對(duì)盤(pán)面的壓力重新出現(xiàn)，預(yù)計(jì)期價(jià)偏震蕩。 |
4月20日尾盤(pán)建議多單重新進(jìn)場(chǎng)
5月15日建議建議短多，破20日線止損 |
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甲醇 |
觀望 |
近期供需面壓力仍有一定減緩，主要是近日PP和乙二醇價(jià)格持續(xù)反彈，電子盤(pán)乙二醇夜盤(pán)開(kāi)盤(pán)后漲停，烯烴廠利潤(rùn)繼續(xù)迅速恢復(fù)，增大了富德常州（外采100）重啟預(yù)期，也增加了其他烯烴廠外采甲醇需求預(yù)期（包括江蘇盛虹），以及整體化工品氛圍帶動(dòng)。 |
5月17日空單離場(chǎng) |
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