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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
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豆粕 |
短空持有 |
外盤：美豆周一收高，因擔憂美國中西部播種放緩。中西部及密西西比河大多數(shù)地區(qū)周末出現(xiàn)降雨，或推遲大豆播種。美國農(nóng)業(yè)部周度作物報告顯示，截至5月21日當周，美豆播種率為53%，去年同期為53%，五年均值為52%，當周美豆出苗率為19%，去年同期為20%，五年均值為21%。
國內(nèi)：到港量大，油廠開機率超高，而養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)緩慢，近期油廠豆粕出貨緩慢，東北、華北、山東出貨非常緩慢，除廣東因貨緊限量提貨外，其它地區(qū)豆粕供應(yīng)充足，后續(xù)豆粕庫存仍趨增，現(xiàn)貨壓力依然較大。 |
5月15日空單入場 |
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棕櫚油 |
暫時觀望 |
外盤：目前對馬棕整體判斷是小幅震蕩。馬棕產(chǎn)量恢復(fù)緩慢以及最新出口數(shù)據(jù)顯示馬棕5月1-20出口環(huán)比增長18%，對價格形成支撐；不過目前依然是增產(chǎn)增庫存階段，又限制馬棕價格的上漲幅度，在未有特別大的市場影響因素出現(xiàn)的情況下，馬棕短線可能呈現(xiàn)小幅震蕩。
國內(nèi)：短期關(guān)注棕櫚油的進口情況，據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)顯示，5月棕櫚油進口預(yù)計在30萬噸，6-7月均在20萬噸左右，且近期外盤進口折算成本在5670-5780元/噸，進口一直處于倒掛狀態(tài)。未來進口量偏少對價格有支撐，不過目前三大油脂供應(yīng)充裕對價格形成壓制，短期國內(nèi)也或呈現(xiàn)小幅震蕩走勢，后期關(guān)注出現(xiàn)進口利潤的價格區(qū)間。 |
2月13日多單離場 |
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豆粕
期權(quán) |
M1709-C-2950空單繼續(xù)持有，M1709-P-2650空單繼續(xù)減倉，標的M1709跌破2700，止損 |
CBOT大豆期貨周一上漲，因擔憂農(nóng)田濕度大可能會導(dǎo)致播種放緩，且可能會迫使農(nóng)戶重新進行部分農(nóng)田的播種，截至5月21日當周，美豆出苗率為19%，低于去年同期的20%和五年均值的21%。但國內(nèi)基本面壓力依舊較大，因供大于求令油廠基差也不斷下降，目前山東部分油廠已有負基差，經(jīng)銷商繼續(xù)打價格戰(zhàn)將限制豆粕反彈空間，因此預(yù)計連盤豆粕短暫反彈后持續(xù)震蕩偏弱的概率較大。對應(yīng)的豆粕期權(quán)主力M1709系列，建議M1709-C-2950空單繼續(xù)持有，M1709-P-2650空單繼續(xù)減倉，標的M1709跌破2700，則止損離場。 |
5月18日內(nèi)適量做空m1709-C-2950或m1709-P-2650 |
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白糖
期權(quán) |
SR709-P-6400和SR709-C-7000空單可適量持有 |
ICE原糖期貨周一升至四周高位，因主要種植國巴西最近降雨，令收割推遲，引發(fā)對近期合約的買盤。國內(nèi)方面，對于配額外食糖的關(guān)稅調(diào)整方案昨日出爐，我國決定自2017年5月22日起對進口食糖產(chǎn)品實施保障措施。保障措施采取對關(guān)稅配額外進口食糖征收保障措施關(guān)稅的方式，實施期限為三年且實施期間措施逐步放寬。但政策靴子落地，期貨及現(xiàn)貨市場并未像此前預(yù)期的那樣大幅上漲，市場反而顯得較為平和，近兩日原糖期貨反而相對強勢，在此情況下，預(yù)計鄭糖期價短期可能維持震蕩走勢。 |
5月3日SR709-C-6900或SR709-P-6400的空單可適量介入 |
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鐵礦石 |
建議多單破480止損 |
周一力拓結(jié)標的PB粉USD62.57，價格上漲；普氏指數(shù)漲0.2至63.3；港口成交價格漲，PB粉山東港485；
周末鋼廠大幅上調(diào)出廠價，周一期螺大漲噸鋼利潤繼續(xù)新高，鐵礦和螺紋漲幅趨近，分享利潤傳導(dǎo)。鋼廠庫存22天維持低位，在成品材利潤高位下只要有一波兒集中補庫，價格就會跟隨鋼材上漲。庫存高不是做空的絕對因素，還是關(guān)注前期缺口520附近。 |
5月12日建議買礦頭寸破450止損
5月18日建議多單破462止損
5月19日建議接回多單，破471止損 |
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螺紋鋼 |
觀望 |
周一唐山鋼坯漲20至3140；上海三級螺紋現(xiàn)貨價漲140至3810，北京河鋼漲150至3740。
周末鋼廠上調(diào)出廠價反應(yīng)到市場，周初價格亦大幅上調(diào)，華東理計價格超過3810，過磅超過3900，盤面貼水580還是較大。材漲幅高于雙焦，利潤逆向流動沒有發(fā)生變化，盤面和現(xiàn)貨利潤繼續(xù)新高，情緒貌似繼續(xù)走極端。 |
5月5日建議買礦空螺，資金1比2
5月12日建議空螺頭寸止損
5月13日建議多單破2970止損
5月19日建議3185試多，破3160止損 |
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塑料 |
建議多單破9100離場 |
周五現(xiàn)貨價格漲，華東報9200-9400元/噸；上周期價長陽反彈500點，打出不少空頭止損。石化庫存較前期大幅回落，下游終端庫存低位，需求不差和預(yù)期一波補庫構(gòu)成一波反彈行情。預(yù)計期價反彈至9400-9500完成第一波估值修復(fù)。 |
4月20日尾盤建議多單重新進場
5月15日建議建議短多，破20日線止損 |
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甲醇 |
觀望 |
近期供需面壓力仍有一定減緩，主要是近日PP和乙二醇價格持續(xù)反彈，電子盤乙二醇夜盤開盤后漲停，烯烴廠利潤繼續(xù)迅速恢復(fù)，增大了富德常州（外采100）重啟預(yù)期，也增加了其他烯烴廠外采甲醇需求預(yù)期（包括江蘇盛虹），以及整體化工品氛圍帶動。 |
5月17日空單離場 |
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特別
推薦 |
多數(shù)品種有轉(zhuǎn)強跡象。 |
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