和合期貨：2017年5月19日白糖期權(quán)日評(píng)
一、期權(quán)合約成交情況
5月19日，鄭商所白糖期貨SR1709合約收盤價(jià)6734，較昨日漲0.25%，成交量33.4萬(wàn)手，較昨日減少16.3萬(wàn)手；白糖期權(quán)總成交量8052手，其中主力1709系列各合約今日行情見圖表1。
圖表1：白糖期權(quán)20170519行情
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品種代碼 |
昨結(jié)算 |
今結(jié)算 |
漲跌 |
成交量(手) |
DELTA |
隱含波動(dòng)率 |
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SR709C6100 |
638.50 |
623.50 |
-15.00 |
14 |
0.9704 |
12.46 |
|
SR709C6200 |
541.00 |
526.00 |
-15.00 |
12 |
0.9510 |
11.67 |
|
SR709C6300 |
445.00 |
431.00 |
-14.00 |
36 |
0.9182 |
11.02 |
|
SR709C6400 |
353.50 |
340.00 |
-13.50 |
34 |
0.8645 |
10.50 |
|
SR709C6500 |
267.50 |
255.50 |
-12.00 |
44 |
0.7837 |
10.11 |
|
SR709C6600 |
192.00 |
181.50 |
-10.50 |
72 |
0.6712 |
9.85 |
|
SR709C6700 |
130.00 |
121.50 |
-8.50 |
798 |
0.5352 |
9.70 |
|
SR709C6800 |
82.50 |
76.50 |
-6.00 |
200 |
0.3944 |
9.66 |
|
SR709C6900 |
50.00 |
45.00 |
-5.00 |
580 |
0.2689 |
9.73 |
|
SR709C7000 |
30.00 |
26.00 |
-4.00 |
332 |
0.1727 |
9.91 |
|
SR709C7100 |
17.50 |
15.00 |
-2.50 |
732 |
0.1071 |
10.18 |
|
SR709C7200 |
10.50 |
8.50 |
-2.00 |
154 |
0.0659 |
10.54 |
|
SR709C7300 |
7.00 |
5.00 |
-2.00 |
268 |
0.0410 |
11.00 |
|
小計(jì) |
|
|
|
3,276 |
|
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SR709P6100 |
4.50 |
4.50 |
0.00 |
118 |
-0.0317 |
12.46 |
|
SR709P6200 |
7.00 |
7.00 |
0.00 |
718 |
-0.0494 |
11.67 |
|
SR709P6300 |
11.00 |
12.00 |
1.00 |
136 |
-0.0804 |
11.02 |
|
SR709P6400 |
19.00 |
20.50 |
1.50 |
352 |
-0.1324 |
10.50 |
|
SR709P6500 |
33.00 |
36.00 |
3.00 |
160 |
-0.2118 |
10.11 |
|
SR709P6600 |
57.00 |
61.50 |
4.50 |
302 |
-0.3234 |
9.85 |
|
SR709P6700 |
94.00 |
100.50 |
6.50 |
440 |
-0.4590 |
9.70 |
|
SR709P6800 |
146.00 |
155.00 |
9.00 |
78 |
-0.5999 |
9.66 |
|
SR709P6900 |
213.00 |
223.00 |
10.00 |
134 |
-0.7262 |
9.73 |
|
SR709P7000 |
292.50 |
303.50 |
11.00 |
84 |
-0.8236 |
9.91 |
|
SR709P7100 |
380.00 |
392.00 |
12.00 |
26 |
-0.8909 |
10.18 |
|
SR709P7200 |
472.50 |
485.50 |
13.00 |
4 |
-0.9341 |
10.54 |
|
SR709P7300 |
569.00 |
582.00 |
13.00 |
8 |
-0.9610 |
11.00 |
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小計(jì) |
|
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|
2,560 |
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SR合計(jì) |
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8,052 |
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總計(jì) |
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|
8,052 |
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二、白糖期現(xiàn)貨基本面消息及后市行情研判
現(xiàn)貨市場(chǎng)：（1）廠家方面:今日白糖出廠價(jià)格相比昨日小幅下跌，糖廠根據(jù)訂單情況合理安排出貨；（2）市場(chǎng)方面：國(guó)內(nèi)各銷區(qū)白糖售價(jià)相比昨日以穩(wěn)定為主，少部分城市價(jià)格小幅下跌，商家多保持隨行就市態(tài)度不變，終端用戶按需采購(gòu)。
國(guó)際方面：美國(guó)農(nóng)業(yè)部USDA周四稱，全球2017/18年度糖產(chǎn)量料創(chuàng)紀(jì)錄高位，但庫(kù)存可能有所下滑，因中國(guó)和墨西哥庫(kù)存減少。USDA報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)全球2017/18年度糖產(chǎn)量為1.8億噸，因巴西、中國(guó)、歐盟、印度和泰國(guó)產(chǎn)量增加。
國(guó)內(nèi)方面：隨著榨糖接近尾聲和糖價(jià)的逐步回升，云南今年出現(xiàn)了多家制糖企業(yè)和600萬(wàn)蔗農(nóng)“雙贏”的格局。
后市行情研判：隔夜原糖期貨走低，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鄭糖期貨今日早盤小幅低開，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小幅走低。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)政策利好預(yù)期偏強(qiáng)的情況下，期貨及現(xiàn)貨市場(chǎng)相對(duì)于國(guó)際市場(chǎng)而言偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)在貿(mào)易調(diào)查結(jié)果公布之前，鄭糖期價(jià)可能繼續(xù)以窄幅震蕩行情為主。
三、期權(quán)交易策略運(yùn)用
基于在貿(mào)易調(diào)查結(jié)果公布之前，預(yù)計(jì)鄭糖期價(jià)可能繼續(xù)以窄幅震蕩行情為主的看法，我們建議SR709-P-6400和SR709-C-7000的空單可繼續(xù)適量持有。
免責(zé)聲明：本文涉及信息數(shù)據(jù)及觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成買賣之依據(jù)。使用前請(qǐng)核實(shí)，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
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