國際金價連續(xù)5日上漲，觸及兩周高位，美國特朗普政府執(zhí)政風險再度成為焦點，美眾議員呼吁彈劾特朗普，全球市場避險情緒大爆發(fā)。美元指數跌破98點，恐慌指數VIX大漲46%。分析人士認為，美元最新的牛市已經進入后期階段，美元指數上漲勢頭大幅回落，黃金市場壓力漸弱，受“蹺蹺板效應”影響，短期來看，包括黃金、原油等在內的大宗商品價格上漲的可能性進一步上升。
“泄密門”引爆市場避險情緒
特朗普“泄密門”發(fā)酵，VIX指數暴漲超過46%，創(chuàng)4月21日以來盤中新高，也是去年英國公投脫歐以來的最大單日漲幅。受隔夜特朗普“泄密門”和“恐科門”的發(fā)酵影響，周三美股集體重挫，特朗普被彈劾導致基建計劃中止的恐慌，令美國鋼鐵股價大跌4.7%，刷新去年美國大選日以來低點至19.25美元。
財匯大數據終端顯示，截至5月17日，美元指數連續(xù)暴跌三日，收報97.43點，再次刷新2016年11月9日美國大選以來新低，另一方面芝商所旗下COMEX黃金期貨價格當日大漲超過2%。
分析人士指出，美元指數的牛市已經進入后期階段，美元指數上漲勢頭大幅回落，黃金市場壓力漸弱，受“蹺蹺板效應”影響，短期金價上漲的可能性進一步上升，但中期來看還在下降通道中。
近期疲軟的美國經濟數據也令美元承壓。除了上周五美國通脹與零售銷售數據表現不佳，周一紐約聯儲公布的5月制造業(yè)指數從4月的5.2下滑至-1.0，是去年10月以來首度降至負值。
業(yè)內分析師指出，美聯儲在之前的政策聲明中曾表示，美國經濟增速緩慢是“暫時性的”。但在最近幾日卻遭到美國經濟數據瘋狂打臉，美國通脹、零售、營建數據表現疲軟，將會拖累整個二季度經濟增速，再加上特朗普陷“通俄泥沼”，美元指數今年首次跌破98關口。
美聯儲加息和縮表的預期也沒有給美元帶來支撐。高盛此前表示，仍舊認為美聯儲在今年剩余時間里還將加息兩次，并將開始縮減其資產負債表的規(guī)模，但這種預測的信心已經有所減弱，將美聯儲在6月份加息概率的預期從此前的90%下調到了80%，并稱其“對9月份加息前景的信心也略有下降”。
高盛近期發(fā)布的最新報告顯示，美元最新的牛市已經進入后期階段，盡管短期內支撐美元走強的因素仍存在，如美聯儲加息預期、美國經濟和財政擴張等，但美元升值空間有限，黃金未來走勢或將“崛起”：首先美元估價過高，據高盛測試數據顯示，當前美元估值偏高8.5%；其次在全球經濟增長的同時，使得美國經濟有所減弱，數據顯示發(fā)達市場經濟體增速相對去年中期的1.7%已經增長至3.1%，其他經濟體的表現較好會帶動非美貨幣的表現，美元漲勢也將受到一定的打擊。
大宗商品中期壓力仍存
特朗普陷入泄密門，市場擔憂特朗普可能無法完成任期，全球市場避險情緒上升，美元指數走弱，美債收益率下跌?？梢钥吹?，受美元指數走弱刺激，國際油價也開始反彈。財匯大數據終端顯示，截至5月17日，NYMEX原油期貨價格已經連續(xù)兩周反彈近5%。另外，受特朗普“泄密門”事件刺激，昨日國內大宗商品市場部分品種多頭也開始發(fā)力，螺紋鋼、熱軋卷板、滬錫等品種快速上漲。
對此，東證期貨外匯分析師元濤表示，目前來看，雖然市場在炒作彈劾特朗普，實際上這不過是一廂情愿的事情。彈劾總統(tǒng)需要1/2的眾議院議員投贊成票，同時2/3的參議院議員贊成才可以。目前來看，共和黨把持國會的基本盤不變，對于總統(tǒng)的彈劾很難通過，特朗普政府和共和黨存在一些分歧，但是還沒有走到分裂的地步，因此彈劾不過是說說而已。不過，由于近期公布的美國經濟數據再度開始令人失望，且地緣政治局勢有重新升溫的跡象，因此近期黃金市場的拋售壓力短期可能結束。
一般來說，美元取代了黃金在國際貨幣體系的地位后，美元成了定價黃金的最主要因素。從大周期看，以美元為核心的國際貨幣體系的穩(wěn)定性決定了黃金大的牛熊市，對應黃金的根本屬性——信用對沖；從小周期看，黃金和美元實際利率在統(tǒng)計上顯現明顯的負相關，邏輯上美元的實際利率決定了持有黃金的機會成本，因此二者走勢相關。
分析師指出，美元實際利率將在較長一段時間內由名義利率上漲帶動而走高，包括貴金屬在內的大宗商品市場短期來看仍在壓力之中，但預計在全球局勢緊張的大環(huán)境下，投資者不可能完全放棄黃金。
另外，世界黃金協(xié)會2017年第一季度黃金需求趨勢報告顯示，今年第一季度黃金總需求為1034噸，較去年同期1262噸下降18%。造成第一季度黃金需求下滑的因素是各國央行采購量下滑，跌至近六年來的最低點。
