非常時期，一些企業(yè)巧妙利用期貨市場，不但原材料有保障，還化解了資金難問題，整個產業(yè)鏈也因此被激活，走上有序復工復產之路。
上海紡投貿易有限公司(下稱上海紡投)就是這樣一家企業(yè)?！胺浅r期，我們采取了一些非常措施，都是建立在日常對期貨市場的正確認識和合理利用的基礎上，平時打好基礎，關鍵時刻回旋的余地就大，應對市場風險的武器也就更多了?！鄙虾＜復犊偨浝砬窠ㄈA告訴記者。
邱建華口中的非常措施之一便是“籽棉套”模式，即收購環(huán)節(jié)對棉花資源適時套保，鎖定加工利潤，按照點價銷售的既定方案，節(jié)后在期貨市場及時進行低位平倉操作。
通過這種模式，上海紡投在2月3日和2月4日棉花期貨價格低位，分批為江蘇海達紡織平倉了600噸棉花，確保其一個月用棉量。
同時，上海紡投還在低位平倉了300噸棉花，確保了安徽東至雙江紡織半個月的用棉量，并為其墊付了400多萬元資金，及時通過鐵路將棉花發(fā)運，為雙江紡織及時復工提供了有力支持。
對于湖北等地受疫情影響相對嚴重的企業(yè)，上海紡投則采取了一系列針對性支持舉措，包括延長合同履約期限、減免服務費用等。
邱建華稱，湖北天門某紡織企業(yè)與公司是長期合作伙伴，春節(jié)前剛剛從上海紡投訂購了700噸新疆棉花，但受疫情影響，湖北省內各類企業(yè)復工時間持續(xù)推遲，該企業(yè)面臨較大生產經營壓力?！盀榇?，我們主動與企業(yè)溝通，為其減免了300噸棉花的資金利息，回購了400噸棉花，并承諾為企業(yè)及時發(fā)運，有效減少了企業(yè)損失?！?/span>
通過利用期貨市場進行模式創(chuàng)新，上海紡投不但保證了自身的平穩(wěn)經營，也為產業(yè)鏈上下游的客戶提供了有效解決方案，受到了產業(yè)鏈企業(yè)點贊。
上海紡投是上海國資委直屬大型國企東方國際集團的全資子公司，其業(yè)務主要涉及棉花等大宗商品的進出口、轉口貿易等，年經營棉花逾20萬噸，年主營業(yè)務收入規(guī)模近200億元。由于在利用棉花期貨、PTA期貨等品種上頗具心得，這家公司在2019年被評為鄭州商品交易所首批“產業(yè)基地”。
疫情爆發(fā)后，上海紡投業(yè)務團隊于期貨市場2月3日恢復交易之前，便與江蘇、安徽、湖北等地多家紡織企業(yè)客戶進行溝通。
“我們發(fā)現，大部分企業(yè)棉花庫存僅可維持一周，且在現貨市場停止交易、公路跨省物流受到嚴格管控等背景下，產業(yè)鏈下游對于棉花采購異常焦慮。隨后上海紡投結合市場參與經驗，認為鄭棉期價在節(jié)后存在慣性尋底的可能，但低位同樣是采購良機，后市隨著疫情的拐點可能也是棉價拐點，故上海紡投據此為一些下游客戶定制了各種應對解決方案?！鄙虾＜復妒袌霭l(fā)展部總監(jiān)汪前進對記者說。
后市一如預期。受疫情影響，節(jié)后國內大多數品種價格都大幅探底，棉花期價也不例外，鄭棉主力2005合約以跌停收盤，此后一天又大幅低開，創(chuàng)出12130元/噸的近4年新低，不過隨后幾天市場也出現了修復性反彈行情。
汪前進說，通過“籽棉套”模式，籽棉收購與期貨市場密切聯動，提前套保，指導收購，鎖定利潤，有效規(guī)避了新棉集中上市期套保窗口短暫、擁擠的風險。
同時，上海紡投還積極利用好場外市場，通過鄭商所綜合業(yè)務平臺依托現有的倉單交易模式，于1月21日通過交易了4493.944噸棉花倉單，并于當日獲得逾5000萬元流動資金，緩解了資金方面的問題。
據統計，上海紡投于2月3日至2月14日期間累計質押棉花標準倉單44815.517噸，獲得流動資金逾4.5億元，回購倉單22096.233噸。
（文章來源：上海證券報）
