周四午后,有色冶煉加工板塊拉升,截至發(fā)稿,天齊鋰業(yè)、鼎勝新材漲停,興業(yè)礦業(yè)漲超6%,楚江新材、西部礦業(yè)、紫金礦業(yè)紛紛上揚(yáng)。
據(jù)有色網(wǎng)消息,中國銅原料談判小組CSPT于今日上午在福州召開閉門會(huì)議,鑒于原料供應(yīng)緊張、硫酸壓力、環(huán)保等,我國民企冶煉廠減產(chǎn)基本確定,但國有冶煉廠是否減產(chǎn)仍需繼續(xù)關(guān)注。
中信期貨指出,本周CSPT小組召開四季度會(huì)議,敲定2020年一季度銅精礦加工費(fèi)Floor Price,市場預(yù)期為應(yīng)對低銅精礦加工費(fèi)偏低的不利情形,主要銅冶煉企業(yè)會(huì)發(fā)布減產(chǎn)申明,刺激銅價(jià)上漲。但是,臨近元旦下游消費(fèi)可能逐漸放緩,削弱快速上漲銅價(jià)的進(jìn)一步上攻的動(dòng)力。中期看,銅礦及廢銅等原料緊張持續(xù),中央政治局釋放穩(wěn)增長信號,財(cái)政部提前下達(dá)了2020年部分新增專項(xiàng)債務(wù)限額1萬億元,逆周期政策發(fā)力有望使得經(jīng)濟(jì)在明年一季度企穩(wěn)回升,流動(dòng)性改善進(jìn)一步預(yù)期將繼續(xù)推高銅價(jià)。
中信證券研報(bào)指出,預(yù)計(jì)2020年地產(chǎn)竣工修復(fù)和汽車景氣度回升會(huì)帶動(dòng)銅消費(fèi)邊際改善。分板塊看,第一,進(jìn)一步嚴(yán)控電網(wǎng)投資,電源內(nèi)部裝機(jī)結(jié)構(gòu)調(diào)整,預(yù)計(jì)電力板塊的銅消費(fèi)量降幅不到0.3%;第二,地產(chǎn)竣工持續(xù)修復(fù),并帶動(dòng)后周期屬性的家電回暖,預(yù)計(jì)將貢獻(xiàn)2.4%銅消費(fèi)增量;第三,汽車行業(yè)景氣度回升,預(yù)計(jì)帶動(dòng)交通板塊超1%銅消費(fèi)增量,新能源汽車行業(yè)銅消費(fèi)短期增量有限,中長期看料將成為交通板塊銅消費(fèi)重要的增長點(diǎn)。核心推薦江西銅業(yè),建議關(guān)注五礦資源、紫金礦業(yè)。
(文章來源:第一財(cái)經(jīng))