近期貴金屬價(jià)格猶如坐上過(guò)山車,美聯(lián)儲(chǔ)利率決議后鮑威爾言論偏鴿,貴金屬大幅走高,而后,貴金屬則回吐日前漲幅,急速下行??傮w來(lái)看,目前特朗普彈劾仍在推進(jìn),不確定因素將使得貴金屬短期延續(xù)振蕩走勢(shì)。
避險(xiǎn)情緒回落
英國(guó)大選投票結(jié)束,英國(guó)首相約翰遜在大選中獲得壓倒性勝利,為英國(guó)脫歐之路掃清了障礙,保守黨將取得1987年撒切爾以來(lái)的最多席位。保守黨將隨機(jī)啟動(dòng)立法程序,讓英國(guó)得以在明年1月31日準(zhǔn)時(shí)脫歐。美國(guó)政治面臨不確定性,美國(guó)眾議院司法委員會(huì)投票通過(guò)針對(duì)總統(tǒng)特朗普的彈劾條款,具體條款為濫用權(quán)力,彈劾條款將提交至眾議院全院接受審議和表決。
美聯(lián)儲(chǔ)維持當(dāng)前利率不變。美聯(lián)儲(chǔ)維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在1.50%—1.75%不變,同時(shí)維持超額準(zhǔn)備金利率在1.55%不變,并維持貼現(xiàn)利率在2.25%不變,均符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。鮑威爾表示,當(dāng)前貨幣政策立場(chǎng)可能仍是合適的,對(duì)當(dāng)前政策滿意,如果要加息,就必須看到通脹大幅度持續(xù)上升。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半
美國(guó) 11 月季調(diào)后 CPI 環(huán)比上升0.3%,預(yù)期為0.2%,前值為0.4%。11 月季調(diào)后核心CPI 環(huán)比上升0.2%,預(yù)期為0.2%,前值為0.2%。美國(guó)11月PPI年率,前值為1.1%,預(yù)測(cè)值為1.3%,公布值為1.1%。美國(guó)12月7日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為25.2萬(wàn)人,升至逾兩年新高,預(yù)期為21.3萬(wàn)人,前值為20.3萬(wàn)人。11月30日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為166.7萬(wàn)人,預(yù)期為167.8萬(wàn)人,前值為169.3萬(wàn)人。美國(guó)11月零售銷售環(huán)比增加0.2%,預(yù)期增加0.5%,前值從增加0.3%修正為0.4%。
總體來(lái)看,經(jīng)濟(jì)情緒有所改善,制造業(yè)前景略有回升,零食端增速有回暖跡象。
黃金投資吸引力下降
從收益角度來(lái)看,投資者通常會(huì)比較黃金與國(guó)債收益率,從而決定其資產(chǎn)配置,美國(guó)國(guó)債收益率走高意味著黃金吸引力下降,當(dāng)前美國(guó)10年期國(guó)債收益率已逐步回升,倒掛已逐步修復(fù),意味著預(yù)期已經(jīng)轉(zhuǎn)強(qiáng),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升,風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)會(huì)受到更多追捧,黃金需求有一定回落。
總體來(lái)看,短期內(nèi)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所回落,但投資者憂慮未完全消除,特朗普彈劾發(fā)酵,美國(guó)政治不確定性加強(qiáng),此外年內(nèi)利率決議符合市場(chǎng)預(yù)期,貴金屬或窄幅振蕩。但長(zhǎng)期來(lái)看,雖然全球資金面維持寬松,且基本面數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn),但對(duì)經(jīng)濟(jì)的修復(fù)相對(duì)有限,預(yù)計(jì)資金面寬松將大概率持續(xù),貴金屬仍有上漲空間,可長(zhǎng)期持有。