11月11日美盤時間，現(xiàn)貨黃金跌破1450美元/盎司關(guān)口，最低跌至1447.89美元/盎司，成功刷新三個月新低。如此重要心理防線被攻破，一時之間，黃金多頭哀鴻遍野。
那么，黃金下破1450美元關(guān)口的原因為何？多頭是否到了獲利了結(jié)的時候？
金價刷新三個月新低
黃金的進擊之路從今年5月底開始，并在9月初成功突破1550美元/盎司。在那之后，黃金便進入長達(dá)兩個多月的震蕩期。
然而自上周以來，黃金一改震蕩的形態(tài)，開始連日下跌。國際金價大跌逾3.6%，不僅創(chuàng)下8月上旬以來新低1456.10美元/盎司，還創(chuàng)下2016年11月11日當(dāng)周以來的最大單周跌幅。
11月11日，黃金再度下破1450美元/盎司關(guān)口，“暴擊”多頭的心理防線，成功刷新三個月新低。黃金的下跌帶動貴金屬調(diào)整，白銀現(xiàn)貨價格11月以來已經(jīng)下跌6.8%，鈀金現(xiàn)貨下跌6.04%。
上周白銀跌破16.8美元/盎司，累計跌幅6.8%，為2017年7月7日以來最大周跌幅。截至11月5日當(dāng)周，白銀投機性凈多倉減少5681手至47997手，其中多倉增加1806手至97174手，空倉增加7487手至49177手。
由于避險需求降溫，金價出現(xiàn)下跌，全球最大黃金ETF遭3年來最大贖回。11月11日，全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉與上一交易日持平，當(dāng)前持倉總量為901.19噸。自10月份開始其持倉量不斷下降，11月8日SPDR黃金ETF遭贖回6.207億美元，創(chuàng)2016年10月以來最大贖回規(guī)模。
由于黃金多頭正面迎接一記沉重的打擊，不少交易者開始懷疑，黃金震蕩期是否已經(jīng)臨近終點，到了獲利了結(jié)的時候。
嘉盛集團技術(shù)分析師Matt Simpson對《國際金融報》記者表示，遭遇三年來最大周跌幅后，空頭明顯占據(jù)上風(fēng)，并且動能暗示現(xiàn)在處于下跌推動浪中。由于最終傾向于上破并創(chuàng)下新高，前述下跌傾向?qū)儆诮谛再|(zhì)，投資者要重點關(guān)注1519.70美元/盎司的價位。
金價下跌的背后推手
對于最近黃金行情的轉(zhuǎn)變，不少分析師認(rèn)為，主要是因為市場情緒的轉(zhuǎn)變，也有人指出另有“幕后黑手”。
中銀國際期貨在研報中指出，因全球經(jīng)濟前景更趨積極降低了避險需求，而且近期美國國債收益率和美元也在回升，削弱了黃金的吸引力。盡管白銀在周一(11月11日)小幅收漲，但仍處于三個多月來低位，繼續(xù)波動于16.8美元/盎司附近。目前來看，金價將反復(fù)測試1450美元/盎司附近的支撐，上漲行情可能要等到12月美聯(lián)儲議息會議前后才會出現(xiàn)。在對國際貿(mào)易關(guān)系進展的樂觀預(yù)期推動下，投資者拋售所謂的避險資產(chǎn)，投入回報率更高的資產(chǎn)市場。在這種背景下，美股與美國國債收益率攀升，美元走強，黃金價格受到打壓。
除了避險情緒降溫外，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，美聯(lián)儲降息的預(yù)期降溫持續(xù)對黃金構(gòu)成打壓，加上對英國硬“脫歐”的憂慮進一步打壓黃金走軟。
然而，世界黃金協(xié)會持有不同看法。他們認(rèn)為，盡管黃金期權(quán)的波動率偏度從歷史高位回落，但總體而言仍保持在高位。該偏度是投資者為同樣行權(quán)價的看漲與看跌期權(quán)所支付的成本之差，目前仍處高位意味著投資者更愿意為看漲金價的期權(quán)支付更高的成本，表明當(dāng)前黃金的市場情緒依舊樂觀。
就在黃金投資者對多空“左右為難”之際，央行已做出行動。11月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國央行黃金儲備結(jié)束十連升，環(huán)比持平。截至2019年10月末，中國黃金儲備為6264萬盎司(約1948.32噸)，與9月末相同。中國一直是黃金市場的重要參與者。根據(jù)世界黃金協(xié)會的最新研究，中國央行今年購買了近550噸黃金。
