周一(11月11日)亞洲時(shí)段，國際油價(jià)有所下跌，因市場(chǎng)對(duì)國際貿(mào)易向好前景有所消化、OPEC淡化大幅減產(chǎn)預(yù)期、加上油價(jià)上周五大幅沖高，令市場(chǎng)出現(xiàn)獲利了結(jié)的情況，壓制油價(jià)走勢(shì)。但美國股市利好仍對(duì)油價(jià)起到一定支撐作用。數(shù)據(jù)方面，本周迎來原油市場(chǎng)三大報(bào)告，投資者需對(duì)此保持高度關(guān)注，或暗示美國頁巖油產(chǎn)能情況及OPEC的12月會(huì)議。
中東局勢(shì)是原油市場(chǎng)未來關(guān)注焦點(diǎn)
據(jù)伊朗國家通訊社報(bào)道，法國駐伊朗大使菲利普·波伊稱，對(duì)伊朗的制裁不僅會(huì)損害伊朗公司的利益，也將威脅到法國公司。他表示，法方計(jì)劃繼續(xù)努力，取消對(duì)伊朗的制裁。
在接受采訪時(shí)，就法國投資者在該國和伊斯法罕國際機(jī)場(chǎng)被阻止投資的消息，他表態(tài)稱：“我們一直在努力解決這一問題，并努力取消制裁，我們?cè)诘却Y(jié)果。”波伊還表示：“我們正在做出努力使伊朗可以利用核協(xié)議的利益?！?/span>
今年以來，油價(jià)總體處于震蕩態(tài)勢(shì)，主要是因?yàn)樵凸┙o需求端都沒有太多故事，原油供給曲線并未收窄，只是供給結(jié)構(gòu)發(fā)生改變。而從目前供應(yīng)維度看，如果OPEC忽然轉(zhuǎn)為增產(chǎn)或?qū)?duì)目前油價(jià)平衡造成巨大的沖擊，但我認(rèn)為這種發(fā)生概率較小。
更高概率由于特殊情況帶來供應(yīng)端收縮，即中東局勢(shì)變動(dòng)，從深層次理解來看，由于美國財(cái)政赤字下的軍費(fèi)支出增長(zhǎng)為零，世界警察難以維持局勢(shì)穩(wěn)定，未來中東局勢(shì)走向不明，此前的中東遇襲可能只是信號(hào)，在目前供需雙穩(wěn)，油價(jià)缺乏基本面因素推動(dòng)的背景下，如果中東局勢(shì)劇變，油價(jià)影響將會(huì)是巨大的。
OPEC料不會(huì)加大減產(chǎn)力度，聚焦12月會(huì)議
但OPEC秘書長(zhǎng)巴爾金都的表態(tài)稱，對(duì)2020年的前景更為樂觀，這似乎淡化了進(jìn)一步大幅減產(chǎn)的必要性。
在被問及市場(chǎng)明年是否會(huì)出現(xiàn)供過于求的情況時(shí)，巴爾金都表示：“我們還沒有到那種地步。目前我們無法預(yù)先設(shè)定我們正在進(jìn)行的所有步驟?！?/span>
有調(diào)查發(fā)現(xiàn)，OPEC在10月石油產(chǎn)量已從八年低點(diǎn)反彈，因沙特阿拉伯的石油產(chǎn)量迅速回升，蓋過厄瓜多爾減產(chǎn)和減產(chǎn)協(xié)議下產(chǎn)油國自愿限產(chǎn)的影響。且俄羅斯上月石油產(chǎn)量降至1123萬桶/日，低于9月的1125萬桶/日，但仍然不符合限產(chǎn)協(xié)議規(guī)定的要求。
OPEC的10月官方產(chǎn)量數(shù)據(jù)將在11月14日的月度報(bào)告中公布。在沙特阿拉伯襲擊之后，OPEC成員及其以俄羅斯為首的盟友將注意力轉(zhuǎn)移到12月初的會(huì)議上，該會(huì)議將討論減產(chǎn)協(xié)議及其可能的變化。
據(jù)說，OPEC最大的生產(chǎn)國和事實(shí)上的領(lǐng)導(dǎo)人沙特阿拉伯并沒有提倡更進(jìn)一步的整體削減，而是在敦促不合規(guī)的卡特爾成員使其配額下降，但仍將在阿美石油公司預(yù)期上市之前尋求更高的油價(jià)。
AxiTraders市場(chǎng)分析師Stephen Innes表示：“鑒于各產(chǎn)油國出現(xiàn)不和諧跡象，OPEC明年1月的行動(dòng)可能不及預(yù)期?！?/span>
三大機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)OPEC將維持穩(wěn)定
高盛和Trafigura Group Ltd周四表示，由于全球市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)重新平衡，石油輸出國組織(OPEC)及其合作伙伴可能會(huì)在下個(gè)月會(huì)議上決定維持石油產(chǎn)量穩(wěn)定。
高盛大宗商品研究主管Jeff Currie在倫敦舉行的彭博大宗商品投資者論壇上表示，盡管大宗商品的需求狀況“糟糕”，但OPEC之外的供應(yīng)也在隨著過度資本支出下降而放緩。Currie稱，OPEC及其盟國可能會(huì)“保持穩(wěn)定”，維持現(xiàn)有減產(chǎn)措施而不進(jìn)一步加大減產(chǎn)力度。
Trafigura首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Saad Rahim在這場(chǎng)論壇上表示，OPEC應(yīng)該加大減產(chǎn)力度以保持市場(chǎng)平衡，但它可能不會(huì)這樣做。明年需求料將回暖，盡管2020年上半年油價(jià)仍可能疲軟，但下半年有望反彈。
代表們透露，OPEC+最大的產(chǎn)油國不會(huì)在下個(gè)月開會(huì)時(shí)推動(dòng)進(jìn)一步削減石油供應(yīng)。在周四召開的另一場(chǎng)會(huì)議上，赤道幾內(nèi)亞石油部長(zhǎng)Gabriel Obiang表示他認(rèn)為OPEC不會(huì)加大減產(chǎn)力度，“我認(rèn)為市場(chǎng)終于有能力自己企穩(wěn)了”。
伍德麥肯茲國際能源宏觀研究認(rèn)為，OPEC+減產(chǎn)小幅加碼的可能性很大。該機(jī)構(gòu)主席SimonFlowers稱，OPEC+在12月5日-6日的會(huì)議上略微加大減產(chǎn)力度的“可能性很高”，就算只是延期，OPEC+也會(huì)希望確保所有成員國都受此約束并完全遵守。
他稱伍德麥肯茲對(duì)明年的全球石油需求“更樂觀一些”，預(yù)測(cè)增幅將超過100萬桶/日，而2019年的增幅為2011年來最低的70萬桶/日，并預(yù)計(jì)2020年布倫特原油均價(jià)為62美元/桶。
數(shù)據(jù)方面，本周(11月11日至11月17日)迎來原油市場(chǎng)三大報(bào)告，投資者需對(duì)此保持高度關(guān)注，或暗示美國頁巖油產(chǎn)能情況及OPEC的12月會(huì)議。
截止北京時(shí)間10:00，美油徘徊57關(guān)口下方報(bào)美56.90/桶，日內(nèi)跌幅0.56%；布油徘徊62關(guān)口上方報(bào)62.09美元/桶，日內(nèi)跌幅0.67%。
策略建議：短線回調(diào)高位做空
重點(diǎn)關(guān)注：全球股市及美元表現(xiàn)、國際貿(mào)易局勢(shì)相關(guān)消息、OPEC淡化大幅減產(chǎn)預(yù)期、全球經(jīng)濟(jì)前景、中東局勢(shì)
阻力：美油 57.87 58.70 59.50 布油 62.70 63.30 64.00 INE 458.0 463.2 471.0
支持：美油 56.60 55.76 54.50 布油 61.60 60.67 59.20 INE 452.0 448.0 442.0
