10月6日中國(guó)央行公布數(shù)據(jù)顯示,截至今年9月末,中國(guó)黃金儲(chǔ)備為6264萬(wàn)盎司,較8月的6245萬(wàn)盎司增加了19萬(wàn)盎司,這是中國(guó)央行連續(xù)第10個(gè)月增持黃金。Wind數(shù)據(jù)顯示,近一年國(guó)內(nèi)外金價(jià)漲幅均超過(guò)20%,全球央行也在爭(zhēng)相儲(chǔ)備黃金。
央行增持黃金的同期,金價(jià)處于瘋狂上漲通道。中國(guó)黃金協(xié)會(huì)此前在總結(jié)2019年上半年金價(jià)變化原因時(shí)提到,在全球經(jīng)濟(jì)放緩、貨幣寬松愈演愈烈、地緣政治危機(jī)加劇等情形下,黃金價(jià)格向上突破,最高價(jià)已重返2013年6月份水平。不少業(yè)內(nèi)人士對(duì)黃金后市仍持看多態(tài)度。
就9月份外匯儲(chǔ)備規(guī)模變動(dòng)情況,國(guó)家外匯管理局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟(jì)師王春英表示,9月,我國(guó)外匯市場(chǎng)供求保持基本平衡。受全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、主要國(guó)家央行貨幣政策、全球貿(mào)易局勢(shì)、地緣政治因素等影響,美元指數(shù)上漲,主要國(guó)家債券價(jià)格下跌。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合影響外匯儲(chǔ)備規(guī)模。
王春英說(shuō),今年以來(lái),在國(guó)際形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜的背景下,我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn),主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)處于合理區(qū)間,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化,高質(zhì)量發(fā)展積極因素增多。受此支撐,我國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn),外匯儲(chǔ)備規(guī)模小幅波動(dòng)主要受估值因素影響,規(guī)??傮w保持穩(wěn)定。
而對(duì)于近十個(gè)月來(lái)我國(guó)央行連續(xù)增持黃金,有市場(chǎng)人士分析表示,央行在外匯儲(chǔ)備中連續(xù)增持黃金,主要原因仍是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩,加上貿(mào)易摩擦持久化。不僅是我國(guó),受全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、貿(mào)易摩擦和地緣政治加劇等影響,今年以來(lái),世界各國(guó)央行都有囤積黃金。其中,以美元為中心的新興市場(chǎng)增持黃金意愿較強(qiáng),目的是希望以此對(duì)沖美元后期可能走向的疲弱。
據(jù)9月6日世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的最新報(bào)告,世界各國(guó)央行都在增持黃金。截至今年7月末,全球央行官方黃金儲(chǔ)備共計(jì)34407.58噸。其中,歐元區(qū) (包括歐洲央行) 共計(jì)10775.7噸,占其外匯總儲(chǔ)備55.7%;央行售金協(xié)議簽約國(guó)共計(jì)11941.7噸,占其外匯總儲(chǔ)備的30.7%。俄羅斯、中國(guó)和哈薩克斯坦在官儲(chǔ)的漲幅上依然處于領(lǐng)先地位。
分析我國(guó)央行連續(xù)十個(gè)月增持黃金的原因,智陽(yáng)研究院院長(zhǎng)相陽(yáng)對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示主要有三個(gè)影響因素。第一,隨著全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大和區(qū)域性政治波動(dòng)增強(qiáng),全球避險(xiǎn)情緒處在上升通道,全球的黃金需求正在不斷增加,黃金的保值屬性是央行增加儲(chǔ)備的原因之一;第二,美元開(kāi)啟降息周期,全球主要經(jīng)濟(jì)體也紛紛處在降息通道中,增加黃金儲(chǔ)備也有對(duì)沖美元貶值的考慮;第三,近5年的金價(jià)低迷使得全球央行的黃金儲(chǔ)備仍然處在較低位置,隨著金價(jià)的不斷攀升,重新增配黃金所占資產(chǎn)比重正成為全球央行的優(yōu)選策略。
在光大期貨黃金研究員展大鵬看來(lái),本輪央行增持黃金始于去年12月份,從經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)看,是為了應(yīng)對(duì)2019年復(fù)雜的國(guó)際政經(jīng)環(huán)境。此外,從外匯儲(chǔ)備分散風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)看,黃金金融屬性突出,有助于調(diào)節(jié)和優(yōu)化外儲(chǔ)組合的整體風(fēng)險(xiǎn)收益,中國(guó)黃金儲(chǔ)備占比較發(fā)達(dá)國(guó)家仍偏低,央行從長(zhǎng)期和戰(zhàn)略的角度出發(fā),根據(jù)需要?jiǎng)討B(tài)調(diào)整儲(chǔ)備組合配置,從而有力保障儲(chǔ)備的安全性、流動(dòng)性,在紛繁復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境中做到保值增值。
“我國(guó)央行連續(xù)十個(gè)月增持黃金,也有對(duì)美元強(qiáng)勁時(shí)代結(jié)束的擔(dān)憂(yōu),在內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱、波動(dòng)較大、利率下行背景下,我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模受估值影響大,央行近期仍會(huì)依賴(lài)黃金,以此防范外儲(chǔ)下跌風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),央行連續(xù)增持黃金,或意味著國(guó)內(nèi)仍有降準(zhǔn)空間,降息概率也會(huì)加大?!币坏缕谪浐暧^分析師肖利娜說(shuō)。
不少業(yè)內(nèi)人士對(duì)黃金后市仍持看多態(tài)度。綜合多方分析,在中國(guó)國(guó)慶假期期間,美國(guó)公布的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)PMI、私人部門(mén)就業(yè)、非制造業(yè)PMI三項(xiàng)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均低于市場(chǎng)預(yù)期,再度引發(fā)各界對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的討論,美聯(lián)儲(chǔ)10月降息預(yù)期升溫;WTO批準(zhǔn)美國(guó)每年對(duì)價(jià)值約75億美元的歐盟進(jìn)口商品和服務(wù)征稅,歐美貿(mào)易摩擦或加?。挥?guó)公布最新脫歐方案,若談不攏就尋求硬脫歐。這些因素都對(duì)金價(jià)下一步走勢(shì)形成支撐。
“黃金未來(lái)五年以上都會(huì)維持強(qiáng)勢(shì)上漲的大趨勢(shì)?!敝袊?guó)(香港)金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英表示,一方面是全球貨幣寬松,負(fù)利率在多國(guó)盛行,為了保值,買(mǎi)進(jìn)黃金成為主要的被動(dòng)型防御策略。全球央行都在不停地增持黃金,反映了各國(guó)政府對(duì)未來(lái)貨幣市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)力價(jià)值下降的擔(dān)憂(yōu)情緒。另一方面考慮到美元2014—2019年升值周期結(jié)束,未來(lái)美元將會(huì)進(jìn)入貶值通道。
黃金分析師李興淼認(rèn)為,避險(xiǎn)消息不時(shí)出現(xiàn),因此整體看漲黃金,高點(diǎn)可能在1600美元/盎司附近。