每逢佳節(jié)倍思親，在今年國慶節(jié)即將到來的這幾天，這個(gè)品種又火了！
國債逆回購作為一個(gè)投資品種，每當(dāng)季末、年底、大的節(jié)日之前就特別火爆。每當(dāng)臨近季末、年末，市場資金面相對緊張的時(shí)候，國債逆回購的收益率都會明顯走高，國債逆回購操作就會迅速火起來。
國債逆回購迎來國慶前最后兩天最佳操作節(jié)點(diǎn)，具體來看：
9月26日，操作2天期、3天期和4天期國債逆回購，可計(jì)息11天，9月30日資金可用，10月8日資金可取；9月27日，操作1天期、2天期和3天期國債逆回購，可計(jì)息8天，9月30日資金可用，10月8日資金可取。
Wind數(shù)據(jù)顯示，9月16日以來，逆回購和MLF操作加上降準(zhǔn)，央行共釋放1.42萬億元流動性，扣除同期到期的5350億元逆回購和MLF，凈釋放8850億元。
在充沛流動性的壓力下，在這兩天借入資金最緊張的國慶假期之前，國債逆回購市場的資金價(jià)格仍然不溫不火，持續(xù)低位徘徊，隔夜資金價(jià)格沒有超過3%，大大低于前些年，甚至可能創(chuàng)下歷史新低。對于這一新情況，每個(gè)投資者也應(yīng)該關(guān)注。
賺點(diǎn)零花錢，國慶假期要“躺贏”十幾天？
眾所周知，國債逆回購作為一個(gè)投資品種，其借款利率完全是市場化的，完全受資金供求關(guān)系影響。一般來說，月末、季末、年末等市場資金偏緊張，國債逆回購的收益率就會大漲。
今日，投資者操作2天期、3天期和4天期國債逆回購，可計(jì)息11天，9月30日資金可用，10月8日資金可取；27日，操作1天期、2天期和3天期國債逆回購，可計(jì)息8天，9月30日資金可用，10月8日資金可取。
值得注意的是，今年的假期安排其實(shí)有點(diǎn)“不一樣”，在周末和假期之間還夾了一個(gè)工作日（9月30日）。而根據(jù)計(jì)息方式，9月30日是國慶節(jié)前最后一個(gè)交易日，這一天進(jìn)行國債逆回購操作則是最不劃算的，實(shí)際占款天數(shù)僅為7天，但只能賺1天利息。
今年收益率恐創(chuàng)出歷史新低
今年以來，逆回購利率表現(xiàn)相對較為平淡，央行對于市場流動性的呵護(hù)備至，也讓國債逆回購的收益率持續(xù)低迷。
近期，央行公開市場操作頻繁，投放力度持續(xù)不斷。Wind數(shù)據(jù)顯示，9月16日以來，逆回購和MLF操作加上降準(zhǔn)，央行共釋放1.42萬億元流動性，扣除同期到期的5350億元逆回購和MLF，凈釋放8850億元。
在央行的降準(zhǔn)、“降息”、公開市場操作對沖下，市場流動性充沛，在銀行間隔夜拆借市場利率，24日下跌39個(gè)基點(diǎn)，資金報(bào)價(jià)為2.36%。
在主渠道資金價(jià)格的壓力下，市場資金對于來自國債逆回購的資金需要并不強(qiáng)烈。一般來說，節(jié)假日前都是資金緊張的時(shí)候，逆回購的收益率會水漲船高。從過往的情況來看，“十一”前，逆回購收益率都會比平時(shí)上漲不少。
2018年國慶節(jié)前的一周。7天期限國債逆回購產(chǎn)品的收益率，9月25日之后開始一路飆升，從3.5%起步到節(jié)前最后一天一度達(dá)到6%。9月27日、28日的1天期逆回購收益率盤中最高分別到達(dá)4.6%、6%。而在2017年的“十一”長假前，9月28日、29日1天期逆回購收益率更是最高飆漲到14.5%、23%。
必須要需要指出的是，2018年的國慶節(jié)前收益已經(jīng)是同比歷史最低，而今年的國慶節(jié)前收益恐會再創(chuàng)歷史新低。到下午交易時(shí)段，隔夜資金價(jià)格始終沒有超過3%，而7天期資金價(jià)格也3%以下。
這個(gè)收益水平，恐怕要讓投資者失望啦。對比一下，令人失望已久的“余額寶”同志，9月23日7日年化收益率2.27%，也相差不太遠(yuǎn)。
閑置資金尾盤操作，收盤之后也賺錢
1月21日，債券質(zhì)押式回購新規(guī)正式實(shí)施，交易時(shí)間延長至15：30。也就意味著，A股收盤后，投資者可將閑置資金用于國債逆回購，讓閑置資金也能“賺”起來！其實(shí)，延長債券質(zhì)押式回購交易時(shí)間，實(shí)質(zhì)上是為投資者提供了一個(gè)很好的投資機(jī)會。
按照以前的交易規(guī)則，股票賣出后，當(dāng)天資金處于可用不可取狀態(tài)：
在A股交易時(shí)段，該部分資金可以用于購買繼續(xù)購買股票或是申購基金等；
但在收盤后，即15：00過后，未購買股票的資金只能閑置于證券賬戶，不可用也不可取。
如今，債券質(zhì)押式回購交易時(shí)間延長至15：30，也就是說，這一交易規(guī)則為閑置資金提供了長達(dá)半小時(shí)的交易時(shí)間。更重要的是，投資者可用這部分閑置資金操作一天期的國債逆回購（GC001(2.410, -0.05, -2.23%)和R-001(1.987, -0.61, -23.58%)），資金將于下一個(gè)交易日自動回到股票賬戶，不影響當(dāng)日購買股票、基金等。
國債逆回購操作五大誤區(qū)
誤區(qū)一：1000元不敢買
由于不少投資者的資金量不足10萬元，無法進(jìn)行上交所逆回購，殊不知，國債逆回購有兩個(gè)“版本”，深交所逆回購門檻才1000元，基本上可以滿足大部分投資者：
“平民版”——深交所逆回購，1000元起，整倍數(shù)遞增，代碼以“R-”開頭；
“土豪版”——上交所逆回購，10萬元起，整倍數(shù)遞增，代碼以“GC-”開頭。
誤區(qū)二：非工作日前一天操作
不少投資者習(xí)慣于在節(jié)假日或周末（非工作日）的前一天進(jìn)行逆回購操作，其實(shí)這是一種“錯(cuò)誤”的操作策略。
由于逆回購新規(guī)于2017年5月22日起正式實(shí)施，最大的變化在于計(jì)息天數(shù)從回購期限的名義天數(shù)修改為資金實(shí)際占款天數(shù)。因此，選擇做哪一期國債逆回購最為劃算尤為重要。
以9月30日操作GC001為例，實(shí)際占款天數(shù)為7天，但計(jì)息天數(shù)僅為1天。
誤區(qū)三：大額資金集中下單
根據(jù)逆回購資深操盤人經(jīng)驗(yàn)，最好分批下單。
由于逆回購一天內(nèi)利率變化較大，投資者不可能保證一次就買到當(dāng)天較高的利率，而分批下單則會避免這一問題。特別是對于資金量較大的投資者，分批下單能大概率捕捉到日內(nèi)較高利率。
誤區(qū)四：手續(xù)費(fèi)過高
提起國債逆回購，不少投資者會有這樣的理解：賺點(diǎn)利息還不夠交手續(xù)費(fèi)的！
其實(shí)，逆回購雖有點(diǎn)手續(xù)費(fèi)的，不過非常低，每10萬元1天收費(fèi)1元（粗算一下就是十萬分之一），按天計(jì)息，30元封頂。
誤區(qū)五：投資有風(fēng)險(xiǎn)
“投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎”，成為人們投資前反復(fù)斟酌的一句話。
國債逆回購是否會存在風(fēng)險(xiǎn)？簡單來說，風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零。交易對手是結(jié)算中心，如果融資方到期不能按時(shí)還款，結(jié)算中心會先墊付資金。流動性非常好，資金到賬后可做其他投資，流動性最好且交易量最大的是一天逆回購。
