節(jié)后兩日,基本金屬板塊整體表現(xiàn)低迷。其中,滬鎳(135770,-720.00, -0.53%)連續(xù)大幅下行,滬期鎳1911主力合約昨日開盤報137150元/噸,盤中最高139000元/噸,最低134300元/噸,結(jié)算價136490元,日間收盤135110元/噸,收盤跌4360元,跌幅3.13%,國內(nèi)商品期貨市場夜盤期間,基本金屬跌幅居前,截至期貨日報記者發(fā)稿前,滬鎳、滬鉛(16770,-195.00, -1.15%)跌逾1%。
外盤方面,倫鎳上周五跳水后,本周繼續(xù)維持低迷走勢。截至期貨日報記者發(fā)稿前,最新價報16855美元/噸,跌2.95%。
金瑞期貨鎳研究員涂禮成表示,節(jié)后鎳期貨行情低迷主要是受上周五倫鎳交倉超1萬噸的消息影響。據(jù)了解,上周五最新數(shù)據(jù)顯示,LME鎳庫存增加6.6%,為6月中旬以來最高增幅,截止9月13日,LME庫存達166680噸,但本周以來,倫鎳庫存有所下降,9月17日數(shù)據(jù)顯示,倫鎳最新庫存量為163308噸,比前一交易日減少966噸?!爱斍癓ME的結(jié)構(gòu)并未發(fā)生很大的變化,高升水結(jié)構(gòu)維持,未來仍將吸引隱形庫存交倉。目前來看,隱形庫存交倉導致供需缺口的預期扭轉(zhuǎn),因此,鎳價出現(xiàn)大幅回落?!蓖慷Y成說。
早在本月月初,受印尼禁礦消息影響,鎳期貨價格連創(chuàng)新高。8月30日,印尼能源和礦產(chǎn)資源部(ESDM)表示,考慮到印尼鎳冶煉項目進展順利,從2019年12月底開始,含量低于1.7%的鎳礦石不再允許出口。9月2日午間, ESDM再次宣布,印尼將于2020年1月1日起禁止鎳礦出口,而目前來看,隨著市場炒作情緒褪去,鎳價走勢也逐漸回歸基本面。
涂禮成表示,目前基本面難以支撐鎳價高位運行,從供應來看,NPI產(chǎn)量正持續(xù)增加,除了國內(nèi)維持高產(chǎn)品,印尼的NPI產(chǎn)量也在持續(xù)爬坡。據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示,8月全國鎳生鐵環(huán)比增加4.82%至5.32萬鎳噸,同比增38.22%,一方面國內(nèi)月產(chǎn)量達到歷史新高,另一方面去年同期國內(nèi)產(chǎn)量仍有受環(huán)保因素影響而尚未恢復至正常水平。
9月全國鎳生鐵產(chǎn)量預計環(huán)比減少0.18%至5.31萬鎳噸,同比增28.38%,其中高鎳生鐵產(chǎn)量環(huán)減0.56%至4.57萬鎳噸。低鎳生鐵產(chǎn)量7.37萬噸,環(huán)比增2.22%,主因北方地區(qū)部分廠家復產(chǎn)所致。
而需求方面,涂禮成認為3系不銹鋼產(chǎn)量由于成本以及庫存壓力,出現(xiàn)小幅減產(chǎn),從而將減少對精煉鎳的需求,國內(nèi)精煉鎳庫存去化放緩;同時,新能源汽車由于補貼退坡,產(chǎn)量同環(huán)比下滑,拖累了對精煉鎳的消耗,折算的鎳豆酸溶制硫酸鎳出現(xiàn)虧損,鎳豆需求減少?!白粉櫟慕诙礞嚿N水來看,依舊處于小幅貼水的狀態(tài),反應出下游需求并不樂觀?!?