昨日召開的國務(wù)院常務(wù)會議提出加大力度做好“六穩(wěn)”工作，用好逆周期調(diào)節(jié)政策工具，在貨幣政策和加快專項債發(fā)行使用方面釋放了重磅信號！對國內(nèi)股市和期市會帶來哪些影響呢？
據(jù)中國政府網(wǎng)9月4日消息，國務(wù)院總理李克強9月4日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署精準(zhǔn)施策加大力度做好“六穩(wěn)”工作；確定加快地方政府專項債券發(fā)行使用的措施，帶動有效投資支持補短板擴內(nèi)需。會議指出，上半年我國經(jīng)濟延續(xù)總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進態(tài)勢。當(dāng)前外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴峻，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大，各地區(qū)各部門要按照黨中央、國務(wù)院部署，增強緊迫感，主動作為，把做好“六穩(wěn)”工作放在更加突出位置，圍繞辦好自己的事，用好逆周期調(diào)節(jié)政策工具，在落實好已出臺政策基礎(chǔ)上，梳理重點領(lǐng)域關(guān)鍵問題精準(zhǔn)施策。
會議要點如下：
貨幣政策：堅持實施穩(wěn)健貨幣政策并適時預(yù)調(diào)微調(diào)，加快落實降低實際利率水平的措施，及時運用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)等政策工具，引導(dǎo)金融機構(gòu)完善考核激勵機制，將資金更多用于普惠金融，加大金融對實體經(jīng)濟特別是小微企業(yè)的支持力度。
專項債：今年限額內(nèi)地方政府專項債券要確保9月底前全部發(fā)行完畢，10月底前全部撥付到項目上，督促各地盡快形成實物工作量。為加快發(fā)行使用地方政府專項債券，會議確定，一是根據(jù)地方重大項目建設(shè)需要，按規(guī)定提前下達明年專項債部分新增額度，確保明年初即可使用見效，并擴大使用范圍。二是將專項債可用作項目資本金范圍明確為符合上述重點投向的重大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。三是加強項目管理，防止出現(xiàn)“半拉子”工程。
物價：保持物價總體穩(wěn)定，落實豬肉保供穩(wěn)價措施，適時啟動對困難群眾的社會救助和保障標(biāo)準(zhǔn)與物價上漲掛鉤聯(lián)動機制。
國泰君安期貨宏觀研究員毛磊告訴期貨日報記者，暨8月31日第七次金融穩(wěn)定發(fā)展委員會表示“加大宏觀經(jīng)濟政策的逆周期調(diào)節(jié)力度”后，此次國常會明確提出降低實際利率水平措施，更具體點明要運用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)舉措，預(yù)計國常會后央行很快將會貫徹會議精神，采取全面或定向降準(zhǔn)措施，以應(yīng)對外部貿(mào)易摩擦壓力和國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力。
在國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力較大的背景下，國常會部署六穩(wěn)工作，意在穩(wěn)定國內(nèi)實體經(jīng)濟，對沖經(jīng)濟下行壓力。7月制造業(yè)PMI延續(xù)收縮，實體經(jīng)濟維持疲弱，國常會議明確加快地方債發(fā)行使用，表明政府意圖加大基建投資力度以穩(wěn)定經(jīng)濟增長，而運用普遍降準(zhǔn)與定向降準(zhǔn)，一方面是為地方債發(fā)行提供資金支持，防止地方債對實體經(jīng)濟資金的擠壓，一方面通過定向降準(zhǔn)定向支持小微企業(yè)。“預(yù)計隨著以地方債為核心的基建配套資金的持續(xù)改善，及以央企主導(dǎo)的鐵路訂單需求的逐步釋放，預(yù)計下半年基建投資將逐步企穩(wěn)回升，對經(jīng)濟的支撐作用將逐漸增強。但在嚴控地方政府隱性債務(wù)的政策背景下，基建投資將以穩(wěn)定經(jīng)濟作為主要目標(biāo)，除非國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)大幅下滑的風(fēng)險，基建投資回升力度或?qū)⒂邢?，預(yù)計下半年國內(nèi)經(jīng)濟增長將低位持穩(wěn)。”一德期貨宏觀經(jīng)濟分析師寇寧說。
“會議內(nèi)容對A股市場及股指期貨而言，近期市場重心已穩(wěn)步向上，部分反映了政策天平向穩(wěn)增長傾斜的預(yù)期，此次國常會釋放消息屬于部分靴子落地。”毛磊表示，不過在市場預(yù)期后期政策面仍有進一步寬松的情況下，加上前期市場空頭格局占主導(dǎo)，此類利多消息的釋放將造成“空翻多”的延續(xù)，從而帶來增量資金入市，對權(quán)益市場依然構(gòu)成利多。對大宗商品而言，對于基建、地產(chǎn)鏈條上的黑色、有色工業(yè)品來說，也存在利多效應(yīng)。
在行業(yè)人士看來，最近其實股票、黑色都在漲，所以對寬松已經(jīng)有一定的預(yù)期了，這次反彈幅度會和完全沒有預(yù)期而出現(xiàn)利多時候相比要小。不過這次政策寬松肯定沒結(jié)束，所以，最近一個反彈基調(diào)是要延續(xù)的。
寇寧認為，對股市而言，由于政府或?qū)⑼ㄟ^降準(zhǔn)對沖地方債發(fā)行的資金壓力，市場影響較為中性，短期市場仍將維持振蕩走勢，后市市場能否走強將取決于實體經(jīng)濟恢復(fù)程度及由此帶來的信貸派生的改善情況?；ㄍ顿Y預(yù)期企穩(wěn)總體利好工業(yè)品，其中對黑色產(chǎn)業(yè)拉動效應(yīng)較大，對金融期貨影響中性。
