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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕 |
觀望或日內(nèi)操作 |
外盤：周一美豆收跌，交易商稱受美國(guó)天氣改善以及玉米下跌拖累。USDA周一公布的作物進(jìn)展報(bào)告顯示，截至5月7日當(dāng)周，美豆播種率為14%，去年同期為21%，五年均值17%。播種緩慢對(duì)價(jià)格形成一定支撐，不過(guò)目前還未出現(xiàn)大的天氣問(wèn)題，短線美豆可能呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)。關(guān)注月度供需報(bào)告。 國(guó)內(nèi)：現(xiàn)貨方面，周一沿海豆粕價(jià)格在2870-2950元/噸一線，較上周跌10-40元/噸，目前預(yù)期5-7月大豆到港量遠(yuǎn)大于下游豆粕需求的增幅，主要關(guān)注豆粕庫(kù)存的情況，不過(guò)由于油脂期貨合約表現(xiàn)弱勢(shì)，平衡利潤(rùn)油廠挺粕的意愿較強(qiáng)，再加上外盤處于美國(guó)天氣炒作期，9月期貨合約可能呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)。 |
3月31日空單離場(chǎng) |
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棕櫚油 |
暫時(shí)觀望 |
外盤：本周關(guān)注馬棕月度供需報(bào)告，路透社對(duì)八位貿(mào)易商、分析師和種植園主進(jìn)行的調(diào)查結(jié)果顯示，4月底棕櫚油庫(kù)存環(huán)比增加6.2%，達(dá)到165萬(wàn)噸。產(chǎn)量可能增加8.8%，達(dá)到159萬(wàn)噸，而出口達(dá)到131萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.2%。從目前的預(yù)期看，庫(kù)存增加趨勢(shì)不變，弱勢(shì)格局不變，庫(kù)存增加幅度沒(méi)有想像中那么快，前期價(jià)格會(huì)有一定修正。 國(guó)內(nèi)：昨日沿海24度棕櫚油價(jià)格大多在5650-5710元/噸，漲60-100元/噸，昨日全國(guó)港口食用棕櫚油庫(kù)存總量58.9萬(wàn)，較上周60.15萬(wàn)噸略降，較上月同期的55.04萬(wàn)噸增3.86萬(wàn)噸，庫(kù)存反映目前總體供應(yīng)充裕，進(jìn)口成本，昨日進(jìn)口棕櫚油7-9月成本在5350-5780元／噸。 |
2月13日多單離場(chǎng) |
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豆粕 期權(quán) |
M1709-C-3000空單繼續(xù)持有，M1709-P-2750空單適量減倉(cāng) |
CBOT大豆期貨周一收低，受美國(guó)種植天氣改善和玉米期貨下跌溢出的疲勢(shì)拖累，且偏空的出口數(shù)據(jù)也增加市場(chǎng)壓力，截至5月4日當(dāng)周，美豆出口檢驗(yàn)量為349385噸，低于市場(chǎng)預(yù)估的37.5-60萬(wàn)噸區(qū)間。雖然國(guó)內(nèi)油廠挺粕意愿較強(qiáng)，但國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨基本面壓力猶在，因此供需報(bào)告前，預(yù)計(jì)豆粕期貨短線將持續(xù)震蕩調(diào)整。對(duì)應(yīng)的豆粕期權(quán)主力m1709系列，建議前期看漲期權(quán)空單繼續(xù)持有。 |
5月3日M1709-C-3000或M1709-P-2750的空單適量介入 |
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白糖 期權(quán) |
SR709-C-6900或SR709-P-6400空單可繼續(xù)適量持有 |
紐約ICE原糖期貨周一微幅回升，盡管預(yù)期2017/18年度全球糖市將供應(yīng)過(guò)剩。CFTC數(shù)據(jù)顯示，截至5月2日當(dāng)周，投機(jī)客轉(zhuǎn)為持有ICE原糖期貨期權(quán)凈空倉(cāng)，為2015年9月以來(lái)首次。目前國(guó)際糖基本面幾無(wú)支撐，外盤行情的持續(xù)下行給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)增添了一絲迷霧，國(guó)內(nèi)傳聞已久的貿(mào)易調(diào)查結(jié)果仍未出爐導(dǎo)致國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氣氛逐漸淡薄，現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望氣氛偏重。預(yù)計(jì)短期若政策面依舊無(wú)變化，終端需求增加有限的話，糖價(jià)可能維持弱勢(shì)回調(diào)整理走勢(shì)。 |
月3日SR709-C-6900或SR709-P-6400的空單可適量介入 |
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鐵礦石 |
買礦空螺持有 |
周一普氏指數(shù)跌0.45至60.95；港口成交價(jià)格穩(wěn)，PB粉山東港470； 近期鋼價(jià)反彈后噸鋼利潤(rùn)推高到600以上，基本上是打壓鐵礦和焦炭所致。螺礦比系數(shù)繼續(xù)擴(kuò)大到6.43，比價(jià)繼續(xù)錯(cuò)配新高。礦價(jià)50-60刀是均衡價(jià)格，而期價(jià)已經(jīng)跌至區(qū)間內(nèi)。去年四季度是爐料強(qiáng)成材弱，17年后轉(zhuǎn)到爐料弱成材強(qiáng)，爐料打壓過(guò)低持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)不合理，比價(jià)錯(cuò)配后會(huì)面臨修復(fù)。 |
5月5日建議買礦空螺，資金1比2 |
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螺紋鋼 |
買礦空螺持有 |
周一唐山鋼坯穩(wěn)至2920；上海三級(jí)螺紋現(xiàn)貨價(jià)漲50至3390，北京河鋼漲70至3420。 上周螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存連續(xù)十一周下降，5月首周需求尚可。本周和下周一帶一路峰會(huì)+環(huán)保整頓對(duì)市場(chǎng)有影響。期螺在3000附近反復(fù)震蕩，上有壓力下有供給側(cè)的托底，近期波動(dòng)明顯增加，盤面和現(xiàn)貨利潤(rùn)維持600+，利潤(rùn)再推高對(duì)上漲構(gòu)成壓力。5月沙鋼，河鋼等13家主流鋼廠檢修，合計(jì)產(chǎn)量200萬(wàn)噸，近期多空邏輯碰撞，短期看寬幅震蕩。 |
5月5日建議買礦空螺，資金1比2 |
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塑料 |
觀望 |
周一現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)，華東報(bào)8800-9100元/噸；石化庫(kù)存水平回升到92萬(wàn)噸，供需矛盾未出現(xiàn)明顯緩解，農(nóng)膜開(kāi)機(jī)率下滑顯示需求端走弱。5月齊魯、揚(yáng)子和蒲城裝置檢修合計(jì)142萬(wàn)噸，進(jìn)口價(jià)格倒掛1000以上將繼續(xù)減少進(jìn)口數(shù)量，5月預(yù)計(jì)還有80萬(wàn)噸低密度裝置重啟，供應(yīng)壓力看目前的去庫(kù)存依舊緩慢。5月仍需要供給端減少改善供需矛盾，價(jià)格延續(xù)震蕩表現(xiàn)。 |
4月20日尾盤建議多單重新進(jìn)場(chǎng) |
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甲醇 |
空單繼續(xù)持有 |
中國(guó)4月官方制造業(yè)PMI為51.2，較上月近五年高點(diǎn)略微回落，但仍連續(xù)9個(gè)月在榮枯線上方，預(yù)期51.6，前值51.8。中國(guó)4月非制造業(yè)PMI為54，前值55.1，非制造業(yè)延續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，增速有所放緩。近期港口甲醇供需面壓力有所緩解，主要是華東港口庫(kù)存再次下降5.3萬(wàn)噸，現(xiàn)貨壓力有所緩解，且近期烯烴端有好轉(zhuǎn)跡象，加工費(fèi)也再次回升，給甲醇帶來(lái)一定支撐，不過(guò)甲醇本身壓力仍不能忽視，盤面幾乎平水外盤現(xiàn)貨價(jià)格，且盤面貼水也修復(fù)至80元/噸，但上方的產(chǎn)區(qū)壓力和外盤壓力也要持續(xù)去跟蹤。 |
4月10日空單進(jìn)入 |
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