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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕 |
觀望或日內(nèi)操作 |
外盤：短線依然處于震蕩期，美豆周三收高，分析師稱因技術(shù)性買盤和洪水憂慮。市場因素也是多空交織，利多方面主要是巴西罷工事件以及美豆主產(chǎn)區(qū)近期有暴雨或影響大豆種植面積，利空方面，主要是最新美國農(nóng)業(yè)部公布的播種進(jìn)度，目前進(jìn)度是10%，去年同期為7%，五年均值為7%。 國內(nèi)：國內(nèi)現(xiàn)貨短期表現(xiàn)依然偏弱。5-7月大豆到港同比增12%，油廠開機(jī)率大升至超高水平，目前國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)處于緩慢回暖期，但恢復(fù)速度較慢，仍不如往年，終端需求尚未得到明顯改善，飼料銷量一般，飼料企業(yè)大多仍以隨用隨買策略為主，豆粕庫存或繼續(xù)放大，現(xiàn)貨表現(xiàn)疲弱。 |
3月31日空單離場 |
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棕櫚油 |
5160附近輕倉試空 |
外盤： 船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS周二公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞4月棕櫚油出口量為1,125,942噸，較3月出口的1,076,240噸增加4.6%，另一機(jī)構(gòu)SGS數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞4月棕櫚油出口環(huán)比增長4.3%至1,135,340噸。 但目前馬來產(chǎn)地天氣良好，產(chǎn)量恢復(fù)順利，而因豆棕價(jià)差過小，仍在不合理范圍，需求一般，使得后期庫存上升概率較大，對價(jià)格仍產(chǎn)生持續(xù)的壓力。 國內(nèi)： 國內(nèi)5-7月大豆到港龐大，上周油廠壓榨量達(dá)187萬噸超高水平，豆油庫存趨增，國儲(chǔ)拍賣菜油陸續(xù)入市，而棕油受制豆棕價(jià)差過小，市場需求極度疲軟，油脂供過于求，令棕櫚油現(xiàn)貨行情反彈空間受限?？傮w而言，油脂跌勢已放緩，但缺乏實(shí)質(zhì)性利好，整體弱勢格局未變。 |
2月13日多單離場 |
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豆粕 期權(quán) |
M1709看跌期權(quán)熊市價(jià)差套利單適量減倉，M1709-C-3000或M1709-P-2750空單可繼續(xù)適量持有 |
CBOT大豆期貨周三收高，因技術(shù)性買盤和洪水憂慮，中西部和南部種植帶的強(qiáng)降雨可能將迫使農(nóng)戶重新播種的憂慮支撐美豆期價(jià)，且大豆進(jìn)口成本提高，而油脂價(jià)格低迷，油廠挺粕意愿仍較強(qiáng)。但目前全球豐產(chǎn)格局不變，加上油廠開機(jī)率大幅提升，國內(nèi)豆粕供應(yīng)量將繼續(xù)增加，因此供需報(bào)告前，預(yù)計(jì)豆粕期貨短線將持續(xù)震蕩行情。對應(yīng)的豆粕期權(quán)主力m1709系列，建議短期適量做空淺虛值期權(quán)。 |
4月5日看跌期權(quán)熊市價(jià)差套利單入場，5月3日M1709-C-3000或M1709-P-2750的空單可適量介入 |
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白糖 期權(quán) |
SR709-P-6600多單暫時(shí)離場，昨日進(jìn)場的SR709-C-6900或SR709-P-6400空單可繼續(xù)適量持有 |
紐約ICE原糖期貨周三下滑，延續(xù)上一日跌勢。原糖走勢持續(xù)弱勢拖累國內(nèi)糖價(jià)上行的步伐，在全球白糖供應(yīng)過剩的利空打壓下，國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格也逐漸顯得疲軟，而國內(nèi)政策面消息仍不能十足確定；不過隨著國內(nèi)氣溫的逐步攀升，白糖消費(fèi)整體呈逐步上升趨勢，因此預(yù)計(jì)短期鄭糖將在6600-6800震蕩整理為主。
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5月2日適量買入SR709-P-6600，5月3日SR709-C-6900或SR709-P-6400的空單可適量介入 |
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鐵礦石 |
觀望 |
周三普氏指數(shù)跌0.55至68.6；港口成交價(jià)格跌15，PB粉山東港520； 觀察盤面產(chǎn)業(yè)鏈利潤都在成材端，而雙焦和鐵礦遠(yuǎn)月均貼水，利潤分配不合理。從資金增加情況看市場分歧較大，9月螺礦比接近6，這個(gè)比價(jià)空鐵礦也不安全?，F(xiàn)在鋼材需求還未進(jìn)入淡季，鋼材利潤擴(kuò)大應(yīng)該分給爐料一杯羹。如果交割前延續(xù)基差修復(fù)，鐵礦在螺紋帶動(dòng)下還會(huì)出現(xiàn)一波回補(bǔ)行情，具體看盤面運(yùn)行。 |
4月24日多單破495止損 4月26日建議輕倉試多，破500離場 5月3日多單破520止損 |
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螺紋鋼 |
觀望 |
周三唐山鋼坯漲20至3000出廠；上海三級螺紋現(xiàn)貨價(jià)跌20至3450，北京河鋼穩(wěn)至3500。 4月下旬螺紋去庫存幅度較3月加快，價(jià)格打低后企穩(wěn)反彈，噸鋼利潤快速回升，現(xiàn)貨螺紋成本2950，利潤500+，盤面利潤走高到600+。利潤再推高的風(fēng)險(xiǎn)邊際增加，期盤持倉持續(xù)增倉，投機(jī)空頭再度做空利潤，夜盤期價(jià)出現(xiàn)大跌。短期先看3000附近的折騰，需求淡季沒有來臨前，價(jià)格大概率震蕩。 |
4月24日尾盤建議試多，破2900止損 4月26日輕倉試多，破2920離場 5月3日建議多單破3050離場
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塑料 |
觀望 |
周三現(xiàn)貨價(jià)格回落，華東報(bào)8850-9050元/噸；石化庫存86.5萬噸，庫存水平維持較長時(shí)間，數(shù)據(jù)看去庫存幅度仍然平緩。進(jìn)口價(jià)格繼續(xù)倒掛980元，變化不大。進(jìn)入5月需求端正常表現(xiàn)會(huì)走弱，供應(yīng)方面5月還有齊魯和揚(yáng)子石化裝置檢修，需要供給端減少改善供需矛盾，本月會(huì)延續(xù)行業(yè)去庫存。 |
4月20日尾盤建議多單重新進(jìn)場 |
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甲醇 |
空單繼續(xù)持有 |
中國4月官方制造業(yè)PMI為51.2，較上月近五年高點(diǎn)略微回落，但仍連續(xù)9個(gè)月在榮枯線上方，預(yù)期51.6，前值51.8。中國4月非制造業(yè)PMI為54，前值55.1，非制造業(yè)延續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢，增速有所放緩。近期港口甲醇供需面壓力有所緩解，主要是華東港口庫存再次下降5.3萬噸，現(xiàn)貨壓力有所緩解，且近期烯烴端有好轉(zhuǎn)跡象，加工費(fèi)也再次回升，給甲醇帶來一定支撐，不過甲醇本身壓力仍不能忽視，盤面幾乎平水外盤現(xiàn)貨價(jià)格，且盤面貼水也修復(fù)至80元/噸，但上方的產(chǎn)區(qū)壓力和外盤壓力也要持續(xù)去跟蹤。 |
4月10日空單進(jìn)入 |
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