5月第一個(gè)交易日，滬膠走出此前連續(xù)下挫的陰影，迎來(lái)了“開門紅”。分析人士指出，短期來(lái)看，滬膠或延續(xù)反彈走勢(shì)，并有望突破上方15300元/噸一線。不過(guò)，中長(zhǎng)期來(lái)看，基本面的利空壓制仍存。
多頭發(fā)力 滬膠強(qiáng)勢(shì)反彈
昨日，滬膠表現(xiàn)強(qiáng)勁，主力1709合約以14850元/噸開盤，盤中一度上探至15345元/噸，最終收?qǐng)?bào)15245元/噸，上漲515元/噸或3.50%，位居期貨市場(chǎng)主力合約漲幅榜第二位。量能方面，昨日該合約成交量減少26.5萬(wàn)手至50.6萬(wàn)手，持倉(cāng)量則增加14988手至32.5萬(wàn)手。
現(xiàn)貨方面，業(yè)內(nèi)提供的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)主銷區(qū)市場(chǎng)上，上海地區(qū)14年全乳膠報(bào)14200元/噸；衡水地區(qū)14年國(guó)營(yíng)全乳無(wú)稅價(jià)報(bào)13600元/噸；云南地區(qū)16年全乳膠報(bào)14300元/噸，SCR5報(bào)13500元/噸；廣東越南3L報(bào)15200元/噸。美金膠方面，青島保稅區(qū)泰三報(bào)1930美元/噸，泰標(biāo)現(xiàn)貨報(bào)1590美元/噸。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，基本面上，新膠供應(yīng)尚未完全釋放，同時(shí)原材料及庫(kù)存成本高，成本端存在支撐，且合成膠價(jià)格有上調(diào)預(yù)期，這些因素共同支撐了天然橡膠價(jià)格。首創(chuàng)期貨也指出，滬膠在經(jīng)過(guò)前段時(shí)間低迷走勢(shì)后，在14000元/噸附近存在有效支撐，有望開啟一輪超跌反彈。
持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，滬膠主力1709合約前20名席位中，多空均以增倉(cāng)為主。多頭前20席位累計(jì)增持6071手，其中南華期貨、興證期貨席位增倉(cāng)幅度更是超過(guò)千手；空頭前20席位僅累計(jì)增持了3070手，可見在昨日反彈過(guò)程中，多頭主動(dòng)發(fā)力有助于反彈延續(xù)。
中長(zhǎng)期仍面臨較大壓力
在此輪反彈之前，滬膠經(jīng)歷了連續(xù)大幅下挫。記者統(tǒng)計(jì)顯示，2月15日至4月19日的44個(gè)交易日內(nèi)，滬膠1709合約已累計(jì)下挫約35%。
消息面上，泰國(guó)海關(guān)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，泰國(guó)今年3月天然橡膠出口量為45.33萬(wàn)噸（含乳膠及混合膠），環(huán)比上漲12.53%，同比上漲5.96%。
不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，滬膠1709合約下跌動(dòng)能還未衰竭，短期還將繼續(xù)下跌。業(yè)內(nèi)在研究報(bào)告中指出，需求方面，從調(diào)研輪胎廠、配套市場(chǎng)以及替換市場(chǎng)來(lái)看，由于今年環(huán)保政策影響等原因，輪胎下游需求整體不容樂(lè)觀，前期需求透支明顯，若環(huán)保政策繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行，接下來(lái)輪胎需求將更加悲觀，對(duì)天然橡膠的負(fù)反饋也將持續(xù)，不排除滬膠1705、1706合約跌至13000元/噸。運(yùn)費(fèi)方面，當(dāng)前運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)下降，重卡運(yùn)貨到東北從此前400元/噸降至目前的300元/噸，不僅運(yùn)費(fèi)減少，而且基本裝不滿。此外，保稅區(qū)庫(kù)存過(guò)高也反應(yīng)了下游需求不旺，輪胎廠因銷售乏力，原材料天膠價(jià)格下滑，按需采購(gòu)，原料庫(kù)存最多維持一周。不僅如此，化工品期貨整體資金流出的情況也未得到緩解。
