【期貨“打假”在行動⑤】火眼金睛辨識非法期貨咨詢
12月4日中午12:00-13:00
【導(dǎo)讀】期貨市場行情火爆,各類“大師”、“專家”粉墨登場。到底誰是真專家、誰是偽專家,期貨投資者如何分辨?本期節(jié)目,教您火眼金睛辨識非法期貨咨詢,學(xué)法守規(guī)保護(hù)自身權(quán)益。
主持人:劉倩
嘉賓一:中國期貨業(yè)協(xié)會常年法律顧問 于學(xué)會
嘉賓二:鄭州商品交易所新聞信息部 殷瑞東
嘉賓三:湖北美爾雅期貨公司首席分析師 李萌
來自深圳36歲的肖女士是兩個(gè)孩子的媽媽,她的人生因?yàn)橐粯锻顿Y生意瞬間危機(jī)四伏。不到10天,她東拼西湊的100多萬元就蕩然無存?!峨x婚協(xié)議書》、《法院判決書》接踵而來,這些打擊讓她“幾乎崩潰”。而這一切都是因?yàn)樗S一名叫“紅旗”的投資大師,相信投資“現(xiàn)貨原油”可以“賺到大錢”。
殷瑞東:這個(gè)案例其實(shí)跟期貨市場沒有多大關(guān)系。有必要澄清的一點(diǎn)是,原油這個(gè)品種到目前為止國內(nèi)期貨市場還沒有上市,很多人一看到這種大賠大賺的案例都覺得是期貨市場的事情,在網(wǎng)上也經(jīng)常能看到這種炒期貨被騙等帶有誤導(dǎo)性的字眼。投資者還是缺乏必要的金融常識,尤其是散戶投資者,說明我們的投資教育工作還有很長的路要走。
經(jīng)濟(jì)之聲:李萌女士,作為期貨公司的首席分析師,有沒有接到過類似上述案例中的投資咨詢?
李萌:市場上有很多投資者都比較關(guān)心市場短期的走勢,但是短期的市場走勢取決于市場人的集體預(yù)期,而這種預(yù)期又受多種因素影響。我們不能告訴客戶說,我們說漲就能漲,我們沒有這樣的能力,但是會告訴客戶我們的觀點(diǎn),如果錯(cuò)了你可以怎么辦。
經(jīng)濟(jì)之聲:于律師,從法律角度,您怎么看這個(gè)案子?
于學(xué)會:我們最近的工作中經(jīng)常接到這種投訴,我發(fā)現(xiàn)這也是他們經(jīng)常采用的一種業(yè)務(wù)模式,這種模式,有市場本身推行、營銷的原因,也有政府監(jiān)管不到位的原因,還有投資者自己貪圖便宜等原因。
這件事情的詳細(xì)經(jīng)過是:去年6月份,剛剛開始炒股的肖女士經(jīng)一位“老師”指點(diǎn),5000元本金就變成了7500元。這位網(wǎng)名叫“紅旗”的“老師”在她的一個(gè)股票群里似乎擁有“點(diǎn)石成金”的本領(lǐng)。每次推薦的股票都迅速漲停,即使去年6月份股票市場大幅下跌的時(shí)候也是這樣。而且不久之后“紅旗老師”稱炒股賺的錢太少,而且有的時(shí)候基本上賺不到錢,而炒原油,一個(gè)月不僅能賺大錢,還能翻倍,能翻兩倍,他還承諾進(jìn)行全程的指導(dǎo)。開戶手續(xù)也很簡單,只需要她提供自己的身份證正反兩面復(fù)印件和手持身份證的半身照,并在他們的指導(dǎo)下和銀行卡綁定就完成了。
經(jīng)濟(jì)之聲:市場上真的有這么神的專家嗎?
李萌:我們覺得市場上沒有專家,真正的交易高手,他在自己的交易里認(rèn)為市場是不可預(yù)測的,很多時(shí)候很多高手采取的是跟隨策略。美國大選沒法預(yù)測,市場的走勢也沒法預(yù)測,唯一可以預(yù)測的是在這個(gè)大事件下,我們的波動率會很高。而且對于市場的趨勢來說,它有一定的慣性作用,所以有時(shí)候預(yù)測比較容易、比較準(zhǔn)確,但真正執(zhí)行起來又會受到各種因素的影響,比如執(zhí)行力、紀(jì)律、進(jìn)場點(diǎn)、出場點(diǎn)等,所以我經(jīng)常會聽到大家感慨,“看到了行情但是沒賺到錢”。
殷瑞東:早期的期貨市場那批弄潮兒,據(jù)我了解,到目前為止能夠善始善終的幾乎沒有。有點(diǎn)市場經(jīng)驗(yàn)的人都知道,如果想做到超過市場的短期收益,是有可能的。但是如果把時(shí)間、區(qū)間拉長,這個(gè)短期收益實(shí)際沒有多大意義,因?yàn)槎唐谥畠?nèi)獲得的高收益,在實(shí)際市場價(jià)格的起伏過程當(dāng)中,相當(dāng)一部分還會重新回到市場當(dāng)中。
經(jīng)濟(jì)之聲:從法律角度看,這個(gè)所謂的“紅旗大師”的問題在哪?
于學(xué)會:我們國家證券行業(yè)有《證券法》,期貨行業(yè)有《期貨交易管理?xiàng)l例》,國家對這兩個(gè)市場有嚴(yán)格的監(jiān)管。在這兩個(gè)市場中,對于這種忽悠客戶、引領(lǐng)客戶做行情的事是有嚴(yán)格的法律法規(guī)監(jiān)管的。但是現(xiàn)在的這種現(xiàn)貨市場,它是類期貨市場,它模仿期貨市場。在這個(gè)行業(yè)沒有相應(yīng)的法律法規(guī),也就是證券法律和期貨管理法律對投資咨詢管理這方面,對大師的這種發(fā)表意見、引領(lǐng)客戶方面的規(guī)范都不適用于現(xiàn)貨市場這些人。
繼續(xù)來看看這位大師的拉客手法:群里一百多人迅速的響應(yīng),并且加入了這位大師新組建的“紅旗戰(zhàn)隊(duì)”網(wǎng)絡(luò)群,入群的門檻在200萬元到300萬元之間,不小的一筆數(shù)目。肖女士東拼西湊,借了朋友50萬元,還把父母養(yǎng)老的積蓄10多萬元拿到了自己的手里,總算湊了100多萬。盡管沒有達(dá)到入群的標(biāo)準(zhǔn),但是“紅旗老師”認(rèn)為她“很有潛力”所以開了個(gè)“特例”,也讓她進(jìn)入到了這個(gè)網(wǎng)絡(luò)群。
于學(xué)會:為什么會有這種情況?這種市場要運(yùn)行起來,要火,就要讓很多人來做,如果沒有投資者,他自己做是火不起來的。出于這種考慮,目前很多市場通過這種營銷模式,推出一些“大師”來引導(dǎo)這些群。通過“大師”忽悠投資者成交交易,最后所得由平臺和“大師”進(jìn)行分配,這個(gè)徹徹底底就是一個(gè)局。
據(jù)當(dāng)事人肖女士回憶起“老師”的“指導(dǎo)”發(fā)現(xiàn),在對方不斷要求重倉操作的要求下,她的資金很快虧損一半,之后“老師”不斷地說資金多能控制風(fēng)險(xiǎn)率,為了避免被強(qiáng)行平倉,她又入金9萬多。在中間的操作過程中,肖女士擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)率太高,問是否輕倉,“老師”只是說要么甩倉要么加資金。
經(jīng)濟(jì)之聲:就這位“紅旗老師”的指導(dǎo),從專業(yè)角度看有什么問題?
李萌:這位“紅旗大師”看起來應(yīng)該是從事的一種叫“喊單師”的職業(yè)?!昂皢螏煛钡氖杖敫掷m(xù)費(fèi)掛鉤,即客戶炒單的交易量越大,所謂的“老師”的收入才會越高,所以怎么讓客戶頻繁的操作,怎樣讓客戶大額的入金,這就是這個(gè)“大師”的一個(gè)工作套路。像這個(gè)案子中,肖女士顯然被“大師”誤導(dǎo)了。在期貨市場當(dāng)中,特別是剛剛進(jìn)入這個(gè)市場的一些新手,我們通常都會建議他,第一要控制資金規(guī)模,因?yàn)槟銓κ袌龅囊?guī)則都不熟悉,所以在開始要先去了解這個(gè)市場的規(guī)則,了解這個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn);第二我們建議客戶要控制交易的頻次。
經(jīng)濟(jì)之聲:一般情況下,“喊單師”是干什么的呢?
李萌:正規(guī)的期貨市場里是沒有“喊單師”的。這個(gè)詞最初來自外匯交易,喊單是只由經(jīng)驗(yàn)豐富或交易能力較好的投資者,尤其是職業(yè)分析師或個(gè)人投資分析師,發(fā)布操作定單的詳細(xì)情況,即我什么點(diǎn)進(jìn),什么點(diǎn)出,同時(shí)設(shè)置一個(gè)止損,盈利多少點(diǎn)。其原來的目的是幫助一個(gè)初入行的投資者在交易上獲利,以前在交易現(xiàn)場是,一個(gè)人在臺上喊,下面的人跟著在電腦上下單?,F(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)普及,有短信喊單、微信喊單、QQ喊單、網(wǎng)紅直播喊單,還有全自動喊單等。最重要的是,現(xiàn)在像原油、白銀這樣的現(xiàn)貨平臺,他們采用喊單的方式催生出了一批“跟著就能賺錢”的喊單師這種職業(yè),但在期貨市場沒有這樣一個(gè)職業(yè)。
經(jīng)濟(jì)之聲:去年年底,這家經(jīng)營現(xiàn)貨原油的公司被他的上級單位停止了資格,中止了業(yè)務(wù)。在一個(gè)“現(xiàn)貨投資維權(quán)群”里,有近2000人,不少投資者還在漫漫維權(quán)路中,肖女士也是其中一位。有人提出要告這家公司“詐騙”。通過今天這個(gè)案例,其實(shí)想了解偽大師營銷的各種節(jié)點(diǎn),怎么從營銷,到忽悠,再到詐騙成功的。這幾種定性的邊界在哪?比如偽大師可不可以被認(rèn)為是詐騙?
于學(xué)會:從目前這個(gè)案例來說有一定難度。在我們國家,詐騙是指以非法占有為目的,虛構(gòu)事實(shí)或隱瞞真相,騙取對方的財(cái)務(wù)。單拿“偽大師”忽悠來講,如果這個(gè)“大師”忽悠你,他是和你對賭關(guān)系。比如他忽悠你是直接騙你的錢到他兜里,這屬于詐騙。據(jù)我了解,這種案例中,大多數(shù)這種偽大師忽悠,實(shí)際上是你多打錢,多做單,然后“大師”通過這這種方式多賺手續(xù)費(fèi)。“大師”確實(shí)忽悠投資者多做單了,但是沒有直接騙投資者錢。詐騙是一個(gè)刑法的罪名,有一個(gè)屬于叫“罪刑法定”,如果對方不是以騙錢的目的忽悠你,只是讓你多做單,他賺取好處,這是鉆了法律的漏洞,很難被定性為詐騙。這種情況下,像這種行為,大多數(shù)主要是以行政的監(jiān)管和處罰為主。
殷瑞東:這個(gè)案例有很多值得反思的地方,這位肖女士很值得人同情,但是有幾點(diǎn)值得我們引以為鑒。第一,投資者一定要加強(qiáng)自我分辨的能力,對這種不正規(guī)的交易場所,要加強(qiáng)資質(zhì)的篩查。一定要選擇正規(guī)的期貨、經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)和交易場所進(jìn)行交易。第二,要加強(qiáng)對自己的真實(shí)情況的評估,對自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,對自己的真實(shí)投資水平有一個(gè)清醒的認(rèn)識。第三,千萬不要通過借錢來做風(fēng)險(xiǎn)投資,因?yàn)槲覀冇肋h(yuǎn)要把風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知放在首位。如果你通過借錢來做風(fēng)險(xiǎn)投資,平常人一旦借錢,尤其加上杠桿之后,他會很容易陷入一種瘋狂和不理性的狀態(tài),失去必要的判斷力,這時(shí)候容易遭受更大的損失。
經(jīng)濟(jì)之聲:正規(guī)期貨市場里的分析師和專家是什么樣子的?
李萌:期貨分析師要取得期貨投資咨詢業(yè)務(wù)從業(yè)資格,首先必須要通過期貨投資分析這門考試,這是一個(gè)難度挺大的考試。能夠獲得期貨投資咨詢分析師這個(gè)資格的比例還是非常低的。而且想報(bào)這個(gè)考試,得有期貨從業(yè)資格考試才能報(bào)名。另外申請資格上還有門檻,需要兩年的期貨業(yè)務(wù)崗工作經(jīng)驗(yàn)。期貨業(yè)協(xié)會有個(gè)統(tǒng)計(jì),從2011年到現(xiàn)在,總共有16000人通過了這個(gè)考試,但是因?yàn)槟壳吧暾埖劫Y格證的,在行業(yè)里面的,大約只有3000人。
經(jīng)濟(jì)之聲:對于開展咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)有沒有一些具體的要求?
李萌:有,其實(shí)期貨公司取得這項(xiàng)業(yè)務(wù)的資格要求還是蠻高,第一,對于期貨公司的資本實(shí)力有要求,要求注冊資本不低于一億,且凈資本不低于8000萬。而且對于合規(guī)性也有要求,要求公司的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)是持續(xù)的符合要求,三年內(nèi)未因違法違規(guī)經(jīng)受行政刑事的處罰。對專業(yè)人員的質(zhì)量和數(shù)量也有要求,在這個(gè)機(jī)構(gòu)里,要有兩年以上期貨從業(yè)經(jīng)歷,并取得期貨投資咨詢從業(yè)資格的從業(yè)人員不能少于5名。對于期貨公司還要有制度建設(shè)的要求,即公司必須具備期貨投資咨詢公司業(yè)務(wù)管理制度,期貨公司只有在以上每一個(gè)方面都符合要求,才能通過證監(jiān)會的批準(zhǔn),開展期貨投資咨詢業(yè)務(wù)。
經(jīng)濟(jì)之聲:具體到合規(guī)公司當(dāng)中已經(jīng)取得資格的分析師來說,比如在您這家期貨公司里擔(dān)任分析師,什么工作是能做的,什么工作是不能做的,是被公司明令禁止的呢?
李萌:我們的分析師做的投資咨詢主要有三種類型的服務(wù):第一,協(xié)助產(chǎn)業(yè)客戶建立風(fēng)險(xiǎn)管理制度、操作流程,提供風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢,專項(xiàng)培訓(xùn)的風(fēng)險(xiǎn)管理顧問。因?yàn)楹芏鄬?shí)體企業(yè)剛剛?cè)ソ佑|金融市場,它對現(xiàn)貨會很熟悉,但是對金融市場,對期貨、期貨的交割規(guī)則、交易規(guī)則不是很了解。第二,我們要搜集期貨市場的信息,包括宏觀經(jīng)濟(jì)方面的,期貨市場和現(xiàn)貨市場的價(jià)格及相關(guān)影響的因素,提供分析報(bào)告或者咨詢信息這樣的研究服務(wù)。第三,我們要根據(jù)每個(gè)客戶的實(shí)際定單、銷售、庫存情況,為客戶定制個(gè)性化的套期保值、套利的一些投資方案,擬定期貨的交易策略等交易咨詢服務(wù)。
經(jīng)濟(jì)之聲:期貨市場分析師一般怎么去分析建議投資者?
李萌:首先,針對具體的某個(gè)品種的供需面,全球的宏觀經(jīng)濟(jì),現(xiàn)在市場第一個(gè)情緒,包括資金的情況,給投資者參考性的意見。其實(shí)在市場,如果風(fēng)控做得好的話,做多做空都可以賺錢,投資者要對自己的風(fēng)控、預(yù)期有一個(gè)很好的了解。分析師會告訴投資者觀點(diǎn)及建議,會根據(jù)投資者的資金規(guī)模給一個(gè)止損的建議。
經(jīng)濟(jì)之聲:正規(guī)期貨公司當(dāng)中的正規(guī)分析師,他能給投資者帶來一些什么樣的價(jià)值呢?
李萌:對于投資者來說,我們的分析師更多是提供很客觀的一些一手信息數(shù)據(jù),包括將一些成功或者失敗的經(jīng)驗(yàn)都告訴客戶,讓他少走一些彎路,然后提供一些專業(yè)的服務(wù)給他。
經(jīng)濟(jì)之聲:我們也了解到,鄭州商品交易所每年都要搞分析師的評選,開展這個(gè)活動的目的是什么?
殷瑞東:今年高級分析師評選活動正在進(jìn)行當(dāng)中。這個(gè)活動是我們歷來非常重視的一項(xiàng)工作,投入了大量的資金、人力。為什么我們要建立相關(guān)品種的分析師隊(duì)伍呢?研究創(chuàng)造價(jià)值,期貨分析師是這個(gè)行業(yè)發(fā)展的一個(gè)骨干力量,我們每個(gè)品種都會有配備有專業(yè)的分析師團(tuán)隊(duì),有兩個(gè)目的,第一,分析師最終是要為實(shí)體的企業(yè)服務(wù),通過我們的分析師給企業(yè)帶來相關(guān)正規(guī)的制度、操作流程、理念上的一些幫助,幫助這些企業(yè)客戶正確認(rèn)識期貨工具,利用期貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理,進(jìn)行更好的開展生產(chǎn)經(jīng)營活動。第二個(gè)目的,高級分析師也是一種導(dǎo)向,含金量非常高,是對分析師專業(yè)能力的肯定。建設(shè)這么一支隊(duì)伍,也為投資者選擇正規(guī)咨詢服務(wù)提供參考。使期貨咨詢業(yè)務(wù)行業(yè)更加有序、健康地發(fā)展。評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)有兩個(gè),第一是硬性要求,從事期貨咨詢業(yè)務(wù)不低于兩年,擁有期貨從業(yè)資格,沒有不良的從業(yè)記錄。第二個(gè)是軟性要求,要有扎實(shí)的宏觀經(jīng)濟(jì)、期貨市場相關(guān)的理論知識,要了解相關(guān)產(chǎn)業(yè)或者行業(yè)發(fā)展的狀況及趨勢,要了解現(xiàn)貨企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn),還有更重要一點(diǎn),期貨市場相關(guān)法律、制度、業(yè)務(wù)流程等的掌握。
經(jīng)濟(jì)之聲:在節(jié)目尾聲,最想對投資者說一句什么話?
李萌:不要認(rèn)為真的有一些“神”專家,要理性地去對待這個(gè)市場。
于學(xué)會:期貨市場,證券期貨市場投資門檻兒越來越高,很多投資者自己的水平能力并不一定完全適合。如果真的想做,相信自己的水平,可以讓正規(guī)的受到監(jiān)管的期貨分析師來幫助你。如果自己沒有這個(gè)水平,建議還是去購買資產(chǎn)管理產(chǎn)品,或者購買基金,去委托專業(yè)投資者、專業(yè)的機(jī)構(gòu)來操作。