當兩國的黃金形成月線級別的突破之后，黃金牛市將不可阻擋地到來。
美國歷史上頻繁地爆發(fā)經(jīng)濟危機，本質(zhì)上都是美聯(lián)儲無法也不能為財政赤字、銀行業(yè)壞賬肆意買單的結(jié)果。
現(xiàn)階段，由于需求萎縮會對財政收入形成持續(xù)的壓力，通脹必然會不斷加速。
近日，上海黃金期貨連續(xù)突破3年半時間的震蕩盤整行情，創(chuàng)出6年來的新高，在月線級別上形成突破走勢；紐約黃金價格距離2016年7月的高點1377.50美元/盎司也僅僅一步之遙，形成月線級別的突破指日可待！（見下圖）
黃金牛市就這樣不可阻擋地到來了。那么，這對世界經(jīng)濟而言，究竟意味著什么呢？我的看法是，雖然各個經(jīng)濟體情況有所差異，但黃金的大漲，極有可能意味著全球進入到了一個大滯脹時代。
因為，就基本面來說，黃金的向上突破，意味著全面通脹時期的到來。
大家都知道，黃金是一般等價物，是衡量所有商品價格的基準，而紙幣是銀行券，其價值是時刻變化的。
當金價大漲的時候，也就意味著紙幣所代表的價值，相對所有商品價值的全面下跌，即所有商品價格全面上漲時代的到來。
滯脹時代，黃金成為避險港
我認為，此番黃金之所以形成如此大級別的突破走勢，是過去一些年醞釀的結(jié)果。
首先，次貸危機之后，全球央行以歷史上從未有過的速度與規(guī)模印鈔，也就是以歷史上從未有過的速度給各個經(jīng)濟主體（政府、企業(yè)和個人）加杠桿，讓全球的債務(wù)規(guī)?？涨芭蛎?。
國際金融協(xié)會在自己的報告中稱，截至2018年底全球債務(wù)總計約243.2萬億美元，2018年底債務(wù)與全球國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比率為317%。
關(guān)于當前全球債務(wù)的高低，時下很多經(jīng)濟學(xué)理論都會討論到，但比理論更具說服力的是，現(xiàn)實經(jīng)濟生活中正在發(fā)生的一些現(xiàn)象：
當前，歐洲、日本、韓國的制造業(yè)指數(shù)和進出口持續(xù)走弱，美國今年的經(jīng)濟數(shù)據(jù)開始走差，全球汽車銷售量連續(xù)下滑……說明受債務(wù)壓力的影響，下跌的時代到來了，也說明今天全球的債務(wù)率，已經(jīng)達到了不可承受的水平。
所以，2018年的全球債務(wù)率就是一個閾值，臨界點到了！因為全球的需求開始整體性下滑（個別國家、個別商品品種的需求，從2018年之前就開始下滑了）。
需求不斷下滑的時候，就會導(dǎo)致一系列嚴重的問題：政府財政、企業(yè)和個人的收入都會下滑，一些政府不斷喪失財源就會難以運作下去，企業(yè)不斷失去利潤就會導(dǎo)致股價下跌或破產(chǎn)，個人失業(yè)或收入下滑就會在房地產(chǎn)市場上不斷違約形成泡沫破裂，最終也會在銀行系統(tǒng)積累海量的壞賬。
面對政府無法運作，銀行業(yè)因壞賬不斷積累喪失流動性從而導(dǎo)致大規(guī)模信用危機的時候，各個經(jīng)濟體怎么應(yīng)對？只能繼續(xù)加大力度印鈔了。
這一時期所印的鈔票與以前所印刷的鈔票具有本質(zhì)的不同，因為經(jīng)濟領(lǐng)域已經(jīng)無法加杠桿，也就無法給紙幣注入信用，這些鈔票純粹是為財政危機和銀行業(yè)危機而印刷的（也就是說，鈔票進入社會的路徑發(fā)生了改變）。
久而久之，就會導(dǎo)致信用嚴重不足，人們對這些不具有充足購買力的紙幣的懷疑、恐懼就會不斷形成與發(fā)展，就會進入黃金中避險，推動黃金牛市的形成與發(fā)展！
